الذهب يتراجع دون 4,000 دولار مع تعزيز ارتفاع أسعار النفط توقعات رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة

• لا يزال سعر الذهب تحت الضغط قرب 3,995 دولارًا في بداية الجلسة الآسيوية يوم الاثنين.
• أجّج ارتفاع أسعار الطاقة المخاوف بشأن التضخم وعزّز توقعات رفع أسعار الفائدة الأمريكية.
• يرى المتداولون احتمالًا بنسبة 90.6% لإبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير هذا الأسبوع، واحتمالًا بنسبة 79.4% لرفعها في ديسمبر.

يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) إلى قرب 3,995 دولارًا خلال بداية الجلسة الآسيوية يوم الاثنين. ولا يزال المعدن النفيس يتعرض لبعض ضغوط البيع قرب أدنى مستوياته منذ يوليو، بعدما عزّز ارتفاع أسعار الطاقة المخاوف بشأن التضخم قبيل الاجتماع المقبل للاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية.

بلغ سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) أعلى مستوى له في أكثر من خمسة أشهر، بعدما أثارت هجمات الحوثيين في السعودية مخاوف من مزيد من الاضطرابات في إمدادات الطاقة.

لا يزال الغموض يخيم على الأوضاع في الشرق الأوسط، إذ قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب خلال عطلة نهاية الأسبوع إن «وقت اتخاذ القرار يقترب» بشأن إبرام اتفاق مع طهران أو استئناف الهجمات، مع استمرار تصاعد التهديدات الإيرانية والحوثية ضد الأمريكيين في الشرق الأوسط.

وقال Ryan McKay، كبير استراتيجيي السلع في TD Securities: «تضغط المخاوف بشأن أسعار النفط والفائدة وآفاق سياسة الاحتياطي الفيدرالي على الذهب». وأضاف: «كانت التدفقات سلبية أيضًا بدرجة إضافية، إذ زادت عمليات البيع المكثفة من جانب مستشاري تداول السلع (CTA) هذا الأسبوع من الضغوط».

وبينما يرى المتداولون احتمالًا ضئيلًا لزيادة أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع السياسة النقدية الأسبوع المقبل، دفع ارتفاع أسعار النفط أيضًا إلى المراهنة على زيادة أخرى في ديسمبر. وعادةً ما يضغط ارتفاع أسعار الفائدة على الذهب، لأن المعدن النفيس لا يدرّ فائدة، ما يجعل الأصول المدرة للعائد أكثر جاذبية نسبيًا.

تسعّر الأسواق الآن احتمالًا بنسبة 79.4% لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch، مقابل احتمال بنسبة 90.6% لإبقاء البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه المقبل هذا الشهر.

الذهب يتراجع مع تجدد مخاوف تشديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي بفعل قفزة النفط

أفاد استراتيجيو OCBC بأن الذهب «تعرض لضغوط بيع متجددة خلال الليل، متراجعًا بأكثر من 2.5%»، رغم الاضطرابات التي شهدتها الأسواق الأوسع جراء موجة بيع عالمية لأسهم التكنولوجيا. وأشاروا إلى أن «الارتفاع الحاد لخام برنت وسط تجدد المخاوف بشأن الإمدادات من الشرق الأوسط زاد من القلق حيال التضخم والتوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى إبقاء أسعار الفائدة عند مستويات تقييدية لفترة أطول»، ما فاقم الضغوط المعاكسة للمعدن. ويرى OCBC أن اللافت خصوصًا هو أن «الذهب واصل الضعف رغم التراجع الحاد في عوائد سندات الخزانة الأمريكية»، ما يؤكد أن «لا انخفاض العوائد ولا تصاعد الغموض الجيوسياسي كان كافيًا لدعم الذهب، وهو ما يشير إلى أن المعنويات على المدى القريب لا تزال هشة».

وفي هذا السياق، يقول البنك: «ظل موقفنا حذرًا على المدى القريب، خصوصًا أن الذهب واجه صعوبة في الاستجابة إيجابيًا للانخفاض الأخير في العوائد». وبالنظر إلى الفترة المقبلة، يرى OCBC أن «تراجع أسعار النفط ومزيدًا من الانخفاض في العوائد الحقيقية قد يساعدان الذهب على الاستقرار»، لكنه يشدد على أنه «يرغب في رؤية استجابة سعرية أفضل قبل تبني نظرة أكثر إيجابية على المدى القريب».

وارش يسلط الضوء على طفرة الاستثمار ومخاطر الذكاء الاصطناعي والاحتياطي الفيدرالي يبقي خياراته مفتوحة

سجلت تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش تقييمًا بلغ 5.6/10 على مقياس FXS Speechtracker، وهو أقل قليلًا من المتوسط التاريخي البالغ 6.1/10، ما يشير إلى نبرة أقل تأثيرًا بعض الشيء مقارنة بالمستوى المرجعي المعتاد، رغم استقرار الرسائل المتعلقة بالسياسة النقدية إجمالًا. ويؤكد إقراره بأنه «تأثر أكثر من اللازم بندوب» الأزمة المالية العالمية، إلى جانب تركيزه على طفرة استثمارية مدفوعة بـ«سياسات جيدة» وحذره بشأن التأثير غير المؤكد للذكاء الاصطناعي على التوظيف، تبنيه موقفًا واعيًا بالمخاطر يوازن بين التفاؤل بالنمو الهيكلي والانتباه إلى احتمالات التدهور الحاد. ويُبقي رفض وارش استباق قرارات اجتماعي أكتوبر وديسمبر مسار السياسة النقدية غامضًا عن قصد، ما يحد من إعادة التسعير الفورية لتوقعات الدولار.

ظل مؤشر FXS لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير، بتحرك قدره 0.00 نقطة، ليبقى عند مستوى مرتفع يبلغ 127.51، ما يشير إلى أن الخطاب أبقى النظرة إلى موقف السياسة النقدية راسخة في نطاق التشدد. وتشير قراءة المؤشر المستقرة، إلى جانب التقييم الأقل قليلًا على مقياس FXS Speechtracker، إلى أن الأسواق لا ترى تحولًا جوهريًا في آلية استجابة الاحتياطي الفيدرالي للمتغيرات الاقتصادية، فيما يستمد الدولار دعمه من الالتزام القوي باستقرار الأسعار واليقظة تجاه مخاطر الاستقرار المالي.

التحليل الفني: الذهب يحتفظ بنظرة سلبية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحتفظ الذهب (XAU/USD) بميل هبوطي على المدى القريب، إذ يظل السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 يوم والخط الأوسط لنطاقات بولينجر لفترة 20 يومًا. ويتداول السعر أيضًا دون الحد السفلي لنطاقات بولينجر، ما يؤكد الضغوط الهبوطية بعد كسر النطاق مؤخرًا، بينما يحوم مؤشر القوة النسبية لفترة 14 عند 34.13، أعلى بقليل من منطقة التشبع البيعي، في إشارة إلى أن زخم البيع لا يزال مهيمنًا لكنه يقترب من مستويات مفرطة.

وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند الحد السفلي لنطاقات بولينجر قرب 4,015 دولارًا، يليها المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا لنطاقات بولينجر عند 4,130 دولارًا. وفوق ذلك، يشكل المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,220 دولارًا والحد العلوي لنطاقات بولينجر عند 4,240 دولارًا منطقة عرض أوسع يتعين على السعر استعادة التداول فوقها لتخفيف النبرة الهبوطية الحالية وفتح الطريق أمام تعافٍ أكثر استدامة.

(كُتب التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)