เรียลบราซิล: ผลเลือกตั้งเหนือความคาดหมายกดดันให้อ่อนค่าลงอีกเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ - SocGen

นักกลยุทธ์ของ Societe Generale ชี้ถึงผลการเลือกตั้งบราซิลที่พลิกความคาดหมาย โดยลูลาคว้าตำแหน่งประธานาธิบดีเป็นสมัยที่ 4 ทำให้เกิดการคาดการณ์ว่าเงินเรียลบราซิล (BRL) จะอ่อนค่าลงอย่างรุนแรง นักกลยุทธ์คาดว่าจะมีการปิดสถานะซื้อ BRL และเน้นย้ำแนวต้านสำคัญของ USD/BRL บริเวณ 5.20–5.31 ขณะที่นักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารคาดว่าวัฏจักรการลดดอกเบี้ยจะมีขนาดจำกัดลง และอัตราดอกเบี้ย Selic จะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น

เงินเรียลเสี่ยงร่วงหนักหลังลูลาคว้าชัย

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

"ลูลาคว้าตำแหน่งประธานาธิบดีเป็นสมัยที่ 4 หลังเอาชนะโบลโซนาโรอย่างพลิกความคาดหมายด้วยคะแนน 51.8% ต่อ 48.2% ในการเลือกตั้งรอบสอง BRL มีแนวโน้มอ่อนค่าลงอย่างรุนแรง พร้อมกับการปิดสถานะจากการโยกเงินลงทุนออกจาก MXN ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา บทวิเคราะห์ของฝ่ายเศรษฐศาสตร์ SG ระบุว่า ธนาคารกลางบราซิล (BCB) มีแนวโน้มลดดอกเบี้ยในวัฏจักรนี้น้อยลง แนวต้าน USD/BRL อยู่ที่ 5.20/5.24/5.31"

"ในมุมมองของนักเศรษฐศาสตร์ของเรา ชัยชนะของลูลาหมายความว่าการปรับฐานะการคลังให้แข็งแกร่งขึ้นมีแนวโน้มยังคงเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป ทำให้ความกังวลเกี่ยวกับหนี้ยังไม่ได้รับการคลี่คลาย และสนับสนุนมุมมองว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น ลูลาเริ่มต้นวาระที่ 4 โดยต้องเผชิญกับสภาคองเกรสที่มีแนวคิดอนุรักษนิยมมากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ฝ่ายขวาทางการเมืองมีอิทธิพลเพิ่มขึ้นในทั้งสองสภา สถานการณ์นี้บ่งชี้ว่าการผลักดันกฎหมายจะเผชิญความท้าทายมากขึ้น และจำกัดความสามารถของรัฐบาลในการเดินหน้านโยบายที่มีเป้าหมายทะเยอทะยาน"

"นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าธนาคารกลางจะลดดอกเบี้ยในวัฏจักรนี้น้อยลง โดยอัตราดอกเบี้ย Selic จะอยู่ที่ 12.25% ณ สิ้นปี 2027 และยังคงสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไปจนถึงปี 2028"

"การปิดสถานะซื้อส่งสัญญาณถึงปัญหาและการร่วงลงอย่างหนักของเงินเรียลในอีกไม่กี่วันข้างหน้า การอ่อนค่าลง 2 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน (2SD) จะทำให้ BRL อ่อนค่าลงสู่ระดับ 5.25 ส่วนการร่วงลง 3 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน (3SD) จะกดให้เงินเรียลอ่อนค่าทะลุแนวต้านที่ 5.31 ไปสู่ระดับ 5.33 หากอ่อนค่าต่อจากนั้น เรามองระดับที่ใกล้ 5.40 มากขึ้น"

"การปรับตัวลงของ USD/BRL ชะงักลงหลังทำจุดต่ำที่ยกสูงขึ้นที่ 4.94 เทียบกับจุดต่ำในเดือนพฤษภาคมที่ 4.88 คู่เงินนี้พยายามทะลุขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-DMA) ในเดือนที่ผ่านมา แต่เผชิญแนวต้านแข็งแกร่งบริเวณ 5.20/5.24 ทำให้บริเวณดังกล่าวเป็นด่านสำคัญ หาก USD/BRL ผ่านโซนนี้ขึ้นไปได้ ก็ไม่อาจตัดความเป็นไปได้ที่จะฟื้นตัวขึ้นในวงกว้างกว่าเดิม โดยมีเป้าหมายถัดไปที่ 5.31 และ 5.39"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)

บทความถัดไป