ทองคำร่วงต่ำกว่า $4,000 ขณะราคาน้ำมันที่สูงขึ้นหนุนการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย

• ราคาทองคำยังเผชิญแรงกดดันบริเวณ $3,995 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดเอเชียวันจันทร์
• ราคาพลังงานที่สูงขึ้นกระตุ้นความกังวลด้านเงินเฟ้อ และตอกย้ำการคาดการณ์ว่าสหรัฐฯ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย
• เทรดเดอร์ประเมินว่ามีโอกาส 90.6% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ และมีโอกาส 79.4% ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลงมาใกล้ $3,995 ในช่วงต้นของการซื้อขายตลาดเอเชียวันจันทร์ โลหะมีค่าชนิดนี้ยังคงเผชิญแรงขายอยู่บ้างใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม เนื่องจากราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงตอกย้ำความกังวลด้านเงินเฟ้อก่อนการประชุมนโยบายครั้งถัดไปของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ)

ราคาน้ำมันดิบ WTI แตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 5 เดือน หลังการโจมตีของกลุ่มฮูตีในซาอุดีอาระเบียกระตุ้นความกังวลว่าอุปทานพลังงานอาจหยุดชะงักเพิ่มเติม

ความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางยังคงอยู่ในระดับสูง หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวในช่วงสุดสัปดาห์ว่า “ใกล้ถึงเวลาต้องตัดสินใจแล้ว” ว่าจะทำข้อตกลงกับรัฐบาลเตหะรานหรือกลับมาโจมตีอีกครั้ง ขณะที่ภัยคุกคามจากอิหร่านและกลุ่มฮูตีต่อชาวอเมริกันในตะวันออกกลางยังคงเพิ่มขึ้น

“ทองคำกำลังถูกกดดันจากความกังวลเกี่ยวกับราคาน้ำมัน อัตราดอกเบี้ย และแนวโน้มนโยบายของเฟด” Ryan McKay นักกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์อาวุโสของ TD Securities กล่าว “กระแสเงินทุนยังเป็นปัจจัยลบเพิ่มเติมด้วย โดยแรงขายอย่างหนักจากกลุ่ม CTA ในสัปดาห์นี้ยิ่งเพิ่มแรงกดดัน”

แม้เทรดเดอร์จะมองว่ามีโอกาสเพียงเล็กน้อยที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ในการประชุมนโยบายสัปดาห์หน้า แต่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังกระตุ้นให้ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะกดดันราคาทองคำ เนื่องจากโลหะมีค่าชนิดนี้ไม่ให้ดอกเบี้ย จึงทำให้สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนน่าสนใจกว่าเมื่อเปรียบเทียบกัน

ข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่า ขณะนี้ตลาดสะท้อนโอกาส 79.4% ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม และโอกาส 90.6% ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมที่จะมีขึ้นในเดือนนี้

ทองคำร่วง หลังน้ำมันพุ่งกระตุ้นความกังวลว่าเฟดจะคุมเข้มนโยบายอีกครั้ง

นักกลยุทธ์ของ OCBC รายงานว่า ทองคำ “เผชิญแรงขายอีกครั้งเมื่อคืนที่ผ่านมา โดยร่วงลงมากกว่า 2.5%” แม้ตลาดโดยรวมจะปั่นป่วนจากแรงเทขายหุ้นเทคโนโลยีทั่วโลกก็ตาม นักกลยุทธ์ระบุว่า “การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมัน Brent ท่ามกลางความกังวลระลอกใหม่เกี่ยวกับอุปทานจากตะวันออกกลาง เพิ่มความกังวลด้านเงินเฟ้อและการคาดการณ์ว่าเฟดอาจจำเป็นต้องคงอัตราดอกเบี้ยในระดับที่เข้มงวดนานขึ้น” ซึ่งยิ่งเพิ่มปัจจัยกดดันทองคำ สิ่งที่ OCBC มองว่าน่าจับตาเป็นพิเศษคือ “ทองคำยังคงอ่อนตัวลง แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐจะลดลงอย่างมาก” สะท้อนว่า “ทั้งอัตราผลตอบแทนที่ลดลงและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นยังไม่เพียงพอที่จะหนุนทองคำ บ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นในระยะใกล้ยังคงเปราะบาง”

ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ ธนาคารระบุว่า “เรายังคงมีมุมมองระมัดระวังในระยะใกล้ โดยเฉพาะเมื่อทองคำยังไม่สามารถตอบรับเชิงบวกต่อการปรับลดลงของอัตราผลตอบแทนในช่วงที่ผ่านมาได้” สำหรับแนวโน้มข้างหน้า OCBC มองว่า “การผ่อนคลายลงของราคาน้ำมันและการลดลงเพิ่มเติมของอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงอาจช่วยให้ทองคำทรงตัวได้” แต่ย้ำว่า “เราต้องการเห็นราคาตอบสนองในทิศทางที่ดีขึ้นก่อน จึงจะมีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นในระยะใกล้”

วอร์ชชี้การลงทุนพุ่งและความเสี่ยงจาก AI ขณะเฟดยังเปิดทางเลือกด้านนโยบาย

ถ้อยแถลงของวอร์ช ประธานเฟด ได้คะแนน 5.6/10 จาก FXS Speechtracker ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.1/10 เล็กน้อย บ่งชี้ว่าน้ำเสียงมีผลกระทบน้อยกว่าระดับอ้างอิงเดิมเล็กน้อย แม้สารด้านนโยบายโดยรวมยังคงไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก การยอมรับว่าวิกฤตการเงินโลกได้ทิ้ง “บาดแผลฝังใจมากเกินไป” ควบคู่กับการเน้นย้ำถึงการลงทุนที่พุ่งขึ้นจาก “นโยบายที่ดี” และความระมัดระวังต่อผลกระทบที่ยังไม่แน่นอนของ AI ต่อการจ้างงาน สะท้อนจุดยืนที่ตระหนักถึงความเสี่ยง โดยสร้างสมดุลระหว่างมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตเชิงโครงสร้างกับการเฝ้าระวังความเสี่ยงขาลงรุนแรงที่มีโอกาสเกิดขึ้นน้อย การที่วอร์ชไม่ยอมส่งสัญญาณล่วงหน้าถึงผลการประชุมเดือนตุลาคมและธันวาคม ทำให้ทิศทางนโยบายยังคงคลุมเครือโดยเจตนา และจำกัดการปรับมุมมองต่อดอลลาร์ในทันที

ดัชนี FXS Fed Sentiment Index ไม่เปลี่ยนแปลง โดยขยับ 0.00 จุด และยังอยู่ในระดับสูงที่ 127.51 ส่งสัญญาณว่าถ้อยแถลงดังกล่าวไม่ได้เปลี่ยนการรับรู้ว่าจุดยืนด้านนโยบายยังคงเข้มงวดอย่างชัดเจน ดัชนีที่ทรงตัวควบคู่กับคะแนน FXS Speechtracker ที่อ่อนลงเล็กน้อย บ่งชี้ว่าตลาดไม่เห็นการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในรูปแบบการตอบสนองของเฟดต่อภาวะเศรษฐกิจ โดยดอลลาร์ยังได้รับแรงหนุนจากความมุ่งมั่นอย่างแน่วแน่ในการรักษาเสถียรภาพราคา และการเฝ้าระวังความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงิน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำยังมีแนวโน้มเชิงลบเมื่ออยู่ต่ำกว่าเส้น SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากราคาสปอตยังถูกจำกัดอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน และเส้นกลาง Bollinger Bands ระยะ 20 วัน ราคายังซื้อขายต่ำกว่ากรอบล่างของ Bollinger Bands ตอกย้ำแรงกดดันขาลงหลังจากเพิ่งหลุดกรอบดังกล่าว ขณะที่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ระยะ 14 อยู่ที่ 34.13 สูงกว่าเขตขายมากเกินไปเพียงเล็กน้อย บ่งชี้ว่าแรงขายยังคงเป็นฝ่ายครองตลาด แต่กำลังเข้าใกล้ภาวะที่ราคาปรับลงมากเกินไป

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่กรอบล่างของ Bollinger Bands บริเวณ $4,015 ตามด้วยเส้น SMA 20 วันของ Bollinger Bands ที่ $4,130 เหนือขึ้นไป เส้น SMA 100 วันที่ $4,220 และกรอบบนของ Bollinger Bands ที่ $4,240 ประกอบกันเป็นโซนแรงขายที่กว้างขึ้น ซึ่งราคาจำเป็นต้องกลับขึ้นไปยืนเหนือให้ได้เพื่อลดทอนบรรยากาศเชิงลบในปัจจุบัน และเปิดทางให้เกิดการฟื้นตัวที่ยั่งยืนยิ่งขึ้น

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยอาศัยเครื่องมือ AI ช่วย ดูข้อมูลเพิ่มเติม)