ดอลลาร์สหรัฐ: บทบาทสินทรัพย์ปลอดภัยถูกตั้งคำถาม ขณะกระแส AI สร้างแรงกดดัน – ING

Francesco Pesole นักกลยุทธ์ของ ING ระบุว่า แรงเทขายหุ้นในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งมีปัจจัยจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและความกังวลเกี่ยวกับ AI ได้ผลักดันให้นักลงทุนหันไปถือเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) และฟรังก์สวิส (CHF) ส่งผลให้บทบาทดั้งเดิมของดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง เขาชี้ให้เห็นถึงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ปรับตัวลง และการคาดการณ์ที่ลดลงว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดอย่างแข็งกร้าว อย่างไรก็ตาม เขายังมองว่า USD มีโอกาสอ่อนค่าลงต่อได้ไม่มาก หากบรรยากาศการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงเริ่มทรงตัว และดัชนี PMI ของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในเขตขยายตัว

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดอลลาร์อ่อนค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินปลอดภัยดั้งเดิม

“เมื่อวานนี้เป็นวันซื้อขายที่บรรยากาศการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงเผชิญแรงกดดันอย่างหนัก เนื่องจากตลาดหุ้นทั่วโลกถูกเทขายจากทั้งราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและความกังวลเกี่ยวกับ AI การเคลื่อนไหวในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศยืนยันว่า ในระยะนี้ดอลลาร์ยังห่างไกลจากการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่นักลงทุนเลือกถือเป็นอันดับแรก โดยเงินเยนและฟรังก์สวิสเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลักจากการโยกเงินลงทุนไปยังสินทรัพย์เชิงรับ”

“ประเด็นสำคัญคือ ความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างพันธบัตรกับหุ้นกำลังกลับมาชัดเจนอีกครั้ง และตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศกำลังเคลื่อนไหวตามความสัมพันธ์ดังกล่าว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีลดลงกลับมาต่ำกว่า 5.0% เป็นครั้งแรกในรอบหนึ่งเดือน สะท้อนถึงความอ่อนไหวต่อราคาน้ำมันที่สูงขึ้นซึ่งลดลงอย่างต่อเนื่อง ความเคลื่อนไหวในลักษณะเดียวกันยังปรากฏในตลาดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น โดยอัตราสวอป SOFR อายุ 2 ปีลดลง 15 เบสิสพอยต์ มาอยู่ที่ 4.50% เมื่อวานนี้”

“ถึงกระนั้น ดูเหมือนว่าตลาดยังต้องการปัจจัยสนับสนุนค่อนข้างมากก่อนจะเลิกคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ซึ่งน่าจะช่วยจำกัดการปรับฐานลงของ USD ไม่ให้รุนแรงขึ้นในระยะนี้ หากบรรยากาศการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงเริ่มทรงตัว ก็อาจช่วยให้ USD เคลื่อนไหวทรงตัวเมื่อเทียบกับสกุลเงินส่วนใหญ่ และลดความน่าสนใจของ JPY และ CHF ลงได้บ้าง แต่ขณะนี้รูปแบบการตอบสนองของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศต่อแรงเทขายสินทรัพย์เสี่ยงเพิ่มเติมเริ่มชัดเจนขึ้นมากแล้ว”

“ในด้านข้อมูลเศรษฐกิจ วันนี้ตลาดจะจับตาดัชนี PMI ของ S&P Global โดยนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าตัวเลขของสหรัฐฯ จะชะลอลงบ้าง แต่ยังคงอยู่ในเขตขยายตัวอย่างชัดเจน”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ช่วย และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

บทความถัดไป