要点概览
- MACD交易策略是一套利用MACD信号来确定入场、筛选、止损和离场条件的规则。
- 信号线交叉策略在MACD线上穿信号线时买入，在MACD线下穿信号线时卖出。
- 零轴交叉策略产生的虚假信号比信号线交叉策略少，但入场时趋势通常已运行更长时间。
- 看涨背离和看跌背离预示趋势可能反转，因此交易者会等待交叉信号确认后再入场。
- 200 EMA趋势过滤器仅允许在价格高于200 EMA时买入，在价格低于200 EMA时卖出。
- MACD策略在横盘市场中最容易失效，因此每笔MACD交易都需要设置止损，每种策略在使用前都需要先进行回测。
什么是MACD交易策略？它如何运作？
MACD交易策略将MACD信号转化为固定规则，让交易者提前明确，当MACD线、信号线或零轴发出信号时应该如何操作。
MACD是Gerald Appel于20世纪70年代末开发的一种趋势跟踪动量指标。MACD线等于12周期指数移动平均线（EMA）减去26周期EMA；信号线是MACD线的9周期EMA；柱状图则等于MACD线减去信号线。《什么是MACD》指南详细介绍了如何解读MACD的各个组成部分。
交易者将相同的MACD策略规则应用于EUR/USD等外汇货币对，以及股票、指数和大宗商品。每种MACD交易策略都包含四个部分：入场信号、用于剔除较弱交易机会的过滤条件、止损和离场规则。
最简单的MACD策略使用信号线交叉信号。
MACD信号线交叉策略
信号线交叉策略在MACD线上穿信号线时买入，这称为看涨交叉；在MACD线下穿信号线时卖出或做空，这称为看跌交叉。
- 建立买入头寸的时机是出现看涨交叉时；出现看跌交叉时则建立卖出头寸。
- 筛选信号时，选择零轴下方形成的看涨交叉，或零轴上方形成的看跌交叉，因为许多交易者认为这类交叉信号更强。
- 设置止损时，买入交易应将止损设在最近的波段低点（价格转为上涨前的最低点）略下方，卖出交易则设在最近的波段高点略上方。
- 平仓离场的时机是出现反向交叉，或价格触及止损位时。
- 主要弱点在于，信号线交叉策略产生的信号最多，因此在横盘市场中会出现大量虚假信号。
基于同一思路，使用零轴可以构建反应较慢的策略。
MACD零轴交叉策略
零轴交叉策略在MACD线上穿零轴时买入，在MACD线下穿零轴时卖出或做空。MACD线高于零轴，意味着12周期EMA已升至26周期EMA上方。
- 设置止损时，买入交易应将止损设在最近的波段低点下方，卖出交易则设在最近的波段高点上方。
- 持有头寸，直到MACD线反向穿越零轴，或价格触及止损位。
- 主要弱点在于，零轴交叉策略入场较晚，因为MACD线到达零轴时，趋势已经运行了一段时间。
零轴交叉比信号线交叉反应更慢，因此产生的信号更少，虚假反转信号也更少，最适合强趋势行情。背离策略则着眼于在趋势反转前寻找预警信号。
MACD背离策略
背离策略关注价格与MACD走势相反的情况，将其视为趋势可能反转的预警，但背离本身从不作为入场信号。
- 看涨背离是指价格创出更低的低点，而MACD形成更高的低点。
- 看跌背离是指价格创出更高的高点，而MACD形成更低的高点。
- 等待确认后再根据背离入场，确认信号可以是新方向上的信号线交叉，也可以是反转K线形态。
- 设置止损时，应将止损设在形成看涨背离的波段低点略下方，或形成看跌背离的波段高点略上方。
- 尽量使用较长的时间周期，因为4小时图或日线图上的背离通常比5分钟图或15分钟图上的背离更可靠。
在强趋势中，价格反转前可能多次出现背离。隐藏背离则暗示趋势可能延续。在上升趋势中，价格形成更高的低点，而MACD形成更低的低点，就构成隐藏背离；下降趋势中的相反形态则暗示跌势可能延续。
背离往往最先出现在柱状图上。
MACD柱状图策略
MACD柱状图策略利用柱体的长度，在MACD线与信号线交叉前判断动量。柱体逐渐变长意味着动量正在增强，柱体越长，信号越强。柱体缩短则预示动量正在减弱，可能即将出现交叉；这种情况往往发生在柱体形成先升至峰值、再逐渐回落的隆起形态之后。
- 观察零轴下方的柱体，在上升趋势的回调期间，待柱状图转至零轴上方时买入，因为这一转换就对应着看涨交叉。
- 平仓或收紧止损的时机是持有买入头寸期间，零轴上方的柱体开始缩短时。
- 主要弱点在于，柱体缩短并不一定会带来交叉信号。
仅顺应大趋势交易时，上述四种MACD策略的表现都会更好。
MACD与200 EMA趋势过滤策略
200 EMA趋势过滤策略使用200周期指数移动平均线（200 EMA）确定允许交易的方向，并利用MACD把握入场时机。
- 判断趋势是第一步：仅在收盘价高于200 EMA时寻找买入机会，在收盘价低于200 EMA时寻找卖出机会。
- 等待入场时机：在上升趋势中，先等待MACD线降至零轴下方，随后出现看涨交叉，并在价格仍高于200 EMA时入场。卖出交易采用相反的规则。
- 设置止损时，买入交易应将止损设在近期波段低点下方，卖出交易则设在近期波段高点上方。部分交易者也会改用平均真实波幅（ATR）的某个倍数来设置止损，ATR用于衡量K线的典型波动幅度。
- 设定离场条件时，可以采用固定的风险回报比，通常为1:1.5或1:2，也可以在出现反向交叉时离场。
交易者通常在30分钟图、1小时图或日线图上使用200 EMA趋势过滤器。这些规则属于常见交易做法，并不保证交易盈利。
当价格持续在200 EMA上下反复穿越时，200 EMA趋势过滤器会失效，因此应暂停交易，直到价格稳定在均线的一侧。将这五种MACD策略并列比较，可以看出它们各自适合的市场环境。
五种MACD策略对比
每种MACD策略都需要在反应速度与虚假信号之间作出权衡，因此选择哪种MACD策略，取决于趋势强度和交易所用的时间周期。
| 策略 | 入场信号 | 离场条件 | 速度 | 最适合的市场环境 | 主要弱点 |
|---|---|---|---|---|---|
| 信号线交叉 | MACD线上穿信号线（买入）或下穿信号线（卖出） | 反向交叉或触及止损 | 线条交叉信号中最快 | 趋势行情 | 横盘市场中虚假信号较多 |
| 零轴交叉 | MACD线上穿零轴（买入）或下穿零轴（卖出） | MACD线反向穿越零轴，或触及止损 | 较慢，信号较少 | 强趋势行情 | 入场较晚 |
| 背离 | 先出现看涨背离或看跌背离，再出现确认交叉 | 反向交叉，或触及设在波段极值外侧的止损 | 提前预警 | 趋势过度延伸后的末期 | 价格反转前可能多次出现背离 |
| 柱状图 | 逆势回调期间柱体缩短，随后重新穿越零轴、转回顺势一侧 | 柱体缩短，显示动量变化不利于持仓方向，或触及止损 | 最早预警交叉信号 | 趋势中的回调 | 柱体缩短并不一定会带来交叉信号 |
| 200 EMA趋势过滤器 | 价格高于200 EMA，且零轴下方出现看涨交叉（卖出条件相反） | 达到固定风险回报比目标，或触及设在波段极值外侧的止损 | 信号较少 | 30分钟图、1小时图或日线图上的明确趋势 | 价格持续反复穿越200 EMA时失效 |
许多交易者会将信号线交叉等入场策略与200 EMA趋势过滤器结合使用，因为后者可以剔除逆大趋势的交易机会。当其他指标给出一致信号时，MACD信号也会更强。
如何将MACD与其他指标结合使用
将MACD与衡量不同维度的指标结合使用，例如超买超卖水平、成交量或价格水平，有助于过滤虚假信号。大多数交易者在根据MACD信号操作前，也会查看K线以及支撑位和阻力位。
MACD与RSI策略
在MACD与RSI策略中，MACD显示趋势方向及其动量，而相对强弱指数（RSI）用于判断价格是否已过度上涨或下跌。RSI由J. Welles Wilder开发，取值范围为0至100，传统上高于70视为超买，低于30视为超卖，为交易者提供了MACD所不具备的固定参考水平。
| 交易方向 | RSI条件 | MACD条件 | 止损位 |
|---|---|---|---|
| 买入 | RSI回升并脱离超卖区（低于30），或重新上穿50 | MACD线上穿信号线 | 近期波段低点下方 |
| 卖出 | RSI回落并脱离超买区（高于70），或跌破50 | MACD线下穿信号线 | 近期波段高点上方 |
等待RSI与MACD给出一致信号，可以过滤更多虚假信号，但结合两者入场，通常比仅依据MACD入场更晚。
MACD与资金流量指标策略
资金流量指标（MFI）为MACD策略引入成交量维度，因为MFI是一种结合价格和成交量计算、取值范围为0至100的振荡指标。MFI低于20为超卖，高于80为超买。当MFI显示超卖时，等待MACD出现看涨交叉后再买入；当MFI显示超买时，等待看跌交叉后再卖出。MFI需要成交量激增才能达到这些水平，因此MACD与MFI策略产生的信号较少。在即期外汇市场中，由于外汇没有集中交易所，所使用的成交量是经纪商提供的报价跳动次数（Tick Volume）。
MACD与相对活力指数策略
相对活力指数（RVI）是一种动量振荡指标，将收盘价与交易区间进行比较，并使用简单移动平均线（SMA）平滑结果。随着上涨趋势增强，RVI也会走高。在MACD与RVI策略中，等待MACD线穿越信号线，同时RVI沿相同方向穿越自身的信号线，然后顺该方向交易。
MACD与斐波那契回撤策略
将MACD与斐波那契回撤结合使用时，先在明确的趋势中绘制斐波那契回撤线，再利用38.2%、50%或61.8%回撤位附近出现的MACD交叉，确认顺势入场机会。这些水平通常会成为支撑位或阻力位，即下跌往往止步或上涨往往止步的位置。
- 在上升趋势中，价格回调至关键水平后，出现看涨交叉时买入，并将止损设在该水平或波段低点下方。
- 在下降趋势中，价格反弹至关键水平后，出现看跌交叉时卖出，并将止损设在该水平或波段高点上方。
MACD与趋势线策略
将MACD与趋势线结合使用时，先在价格图表上绘制趋势线，然后只采用与趋势线方向一致的MACD交叉信号。
- 在上升趋势中，只要价格保持在上升趋势线上方，就采用看涨交叉信号。
- 在下降趋势中，只要价格保持在下降趋势线下方，就采用看跌交叉信号。
趋势线被突破时若同时出现MACD背离，可能是反转的早期迹象。但趋势线突破并不一定意味着反转，因此应等待新方向上的交叉信号。下面通过一笔完整交易，展示这些规则如何配合使用。
MACD交易策略实例
以下以1小时图上采用200 EMA趋势过滤策略的一笔EUR/USD买入交易，展示MACD策略四个部分的实际运用。价格均为说明规则而虚构，并非真实历史数据，也不构成预测。
- 判断趋势是第一步。EUR/USD报1.0850，高于位于1.0780的200 EMA，因此只允许买入交易。
- 等待MACD降至零轴下方，此时EUR/USD出现回调，但仍保持在200 EMA上方。
- 出现看涨交叉时入场，该交叉形成于零轴下方，以1.0855买入。
- 设置止损于1.0825，略低于近期波段低点，对应30点的风险。EUR/USD的1点为0.0001。
- 设置止盈于1.0915，对应1:2的风险回报比，即承担30点风险，争取60点收益。
- 让止损或止盈触发平仓，在1.0915获利60点，或在1.0825亏损30点。
在1:2的风险回报比下，即使交易者每三笔交易中只有一笔盈利，在未计交易成本前仍可实现盈亏平衡。如果价格在交叉出现前已收于200 EMA下方，或者MACD线此前没有先降至零轴下方，那么这笔EUR/USD交易就不符合入场条件。
要在实时图表上尝试这些规则，首先需要在交易平台中添加MACD。
如何在MT4和MT5中添加MACD
MACD是MetaTrader 4（MT4）和MetaTrader 5（MT5）的内置指标，只需三步即可将其添加到图表中。
- 打开图表，选择您想交易的市场，例如EUR/USD。
- 打开“插入”菜单，依次选择“技术指标”、“振荡指标”，再选择“MACD”。
- 保留默认设置，即快速EMA为12、慢速EMA为26、MACD SMA为9，然后点击“确定”。
MT4和MT5的MACD绘制方式与大多数图表平台不同。在MetaTrader中，MACD线以柱体形式显示，信号线则是一条虚线，按MACD线的9周期简单移动平均线（SMA）计算，而大多数平台使用的是EMA。
在MT4和MT5上，MACD柱体的末端穿越虚线信号线，就形成信号线交叉；MACD柱体从零轴一侧转至另一侧，则形成零轴交叉。MetaTrader默认不绘制柱状图，因此柱状图策略需要使用自定义MACD指标。
将MACD添加到图表后，接下来要选择使用哪组参数。
适用于日内交易和波段交易的MACD参数
没有一组MACD参数适用于所有情况，因为更快的参数虽然反应更早，但也会产生更多虚假信号。
对于日内交易，5分钟图和15分钟图上常用8、17、9这组参数；而在节奏极快的1分钟图上进行剥头皮交易时，则会使用5、35、5，剥头皮交易是指在几分钟内进行多笔小额交易。3、10、16这组参数源自交易员Linda Raschke'的3/10振荡指标，该指标的三条线均使用简单移动平均线（SMA）。在使用EMA的标准MACD中输入3、10、16，只能近似模拟Raschke版本。
对于波段交易，即持仓数天或数周的交易，通常在1小时图、4小时图或日线图上使用默认的12、26、9参数，部分日内交易者也会保留这组默认参数。
| 参数 | 常用图表周期 | 用途 | 权衡 |
|---|---|---|---|
| 12、26、9（默认） | 1小时、4小时或日线图；部分日内交易者用于15分钟图 | 波段交易和一般趋势跟踪 | 反应较慢，虚假信号较少 |
| 8、17、9 | 5分钟图和15分钟图 | 日内交易 | 比默认参数更快，同时仍能过滤部分噪声 |
| 5、35、5 | 1分钟图 | 节奏极快的日内交易（剥头皮交易） | 反应最快，虚假信号更多 |
| 3、10、16 | 较短时间周期 | 短期动量交易（Linda Raschke'的3/10振荡指标） | 非常敏感；原版使用SMA，因此标准MACD只能近似模拟 |
任何新的MACD参数，都应先在模拟账户中测试，再用于真实资金交易。《什么是MACD》指南解释了12、26、9这三个数字的含义。即使参数合适，MACD策略在某些市场环境中仍会失效。
MACD策略为何失效，以及如何管理风险
MACD策略在横盘市场中最容易失效，因为在没有趋势可循时，MACD线会持续反复穿越信号线和零轴。
MACD也滞后于价格，因为它由历史价格的移动平均线构成，因此每个MACD信号都在趋势启动后才出现。在强趋势中，价格反转前可能多次出现背离。
MACD没有统一的成功率。视频中引用的胜率来自针对单一市场和单一时段的有限测试。每笔MACD交易都需要遵守三条风险管理规则。
- 使用 止损 保护每笔交易，同时要知道，市场跳空或快速波动时，普通止损可能以比设定价更差的价格成交。
- 合理设置每笔交易的仓位，使单笔亏损交易的风险敞口仅占账户资金的一小部分。
- 选择与策略匹配的时间周期，并在市场横盘时忽略MACD信号。
没有任何MACD策略是零风险的。《什么是MACD》指南更全面地介绍了MACD的局限性。判断某种MACD策略是否适合自己，最稳妥的方法是先进行测试。
实盘交易前如何回测MACD策略
在使用真实资金交易前，应先用历史数据测试MACD策略，再通过模拟账户结合实时价格进行测试。
- 写下交易规则，包括入场、过滤条件、止损和离场规则。
- 在历史图表上回测规则，测试区间应同时涵盖趋势行情和横盘行情，并记录胜率、平均盈利与平均亏损，以及回撤，即账户资金从高点回落的最大幅度。
- 在模拟账户中进行前向测试，使用实时价格和虚拟资金。
回测结果来自历史数据，绝不能说明未来会发生什么。回测指南更详细地介绍了各个步骤。
常见问题
哪种MACD交易策略最好？
没有一种MACD交易策略在所有情况下都是最好的，因为合适的策略取决于趋势和您使用的时间周期。许多交易者会从信号线交叉搭配200 EMA趋势过滤器入手，因为200 EMA趋势过滤器能确保每笔交易都顺应大趋势。在使用真实资金交易前，应对任何MACD策略进行回测。
MACD策略的成功率是多少？
MACD策略没有固定的成功率。MACD的表现取决于市场、时间周期、参数、过滤条件和风险管理规则，在横盘市场中表现会下降。视频中引用的胜率来自有限测试，因此在相信某个数字之前，应先通过自己的回测验证相关MACD策略。
哪种指标与MACD搭配效果最好？
没有一种指标能在与MACD搭配时对所有交易者都达到最佳效果。RSI是最常见的搭配，因为它提供了MACD所不具备的超买和超卖水平。200 EMA用于确定趋势方向，支撑位和阻力位或K线形态则有助于确认MACD入场信号。
什么是MACD买入信号？
MACD买入信号是MACD指标上以下三种看涨信号之一。
- MACD线上穿信号线。
- MACD线上穿零轴。
- 价格与MACD之间形成看涨背离。
MACD买入信号在上升趋势中更可靠，例如价格高于200 EMA时。
