يتراجع الدولار الأسترالي من أعلى مستوى له في أسبوع واحد مع بقاء الدولار الأمريكي متماسكًا قبيل صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)

يتراجع AUD/USD يوم الأربعاء، منهياً سلسلة مكاسب استمرت ثلاثة أيام إلى أعلى مستوى في أسبوع واحد.
تؤدي المخاطر الجيوسياسية وارتفاع عوائد السندات الأمريكية إلى إحياء الطلب على الدولار الأمريكي، مما يضغط على الأسعار الفورية.
تراجع رهانات رفع الفائدة من RBA يصب في مصلحة البائعين، بينما يظل تركيز السوق منصباً على محضر FOMC.

يجذب زوج AUD/USD بعض البائعين يوم الأربعاء، ما يوقف حركة التعافي التي استمرت ثلاثة أيام من محيط مستوى 0.6900، أو أدنى مستوى في ثلاثة أشهر، الذي لامسه الأسبوع الماضي. ويتم تداول الأسعار الفورية حول منطقة 0.6970-0.6965 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة وسط قوة عامة في الدولار الأمريكي (USD)، في حين يظل التركيز مثبتاً على محضر FOMC.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وسيبحث المستثمرون عن مزيد من المؤشرات بشأن مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، بعدما أدت علامات اعتدال الضغوط التضخمية وتباطؤ سوق العمل إلى تقليص رهانات رفع الفائدة في أكتوبر. وفي الوقت نفسه، سيلعب هذا التوجه دوراً رئيسياً في التأثير على ديناميكيات سعر الدولار الأمريكي على المدى القريب. وفي الأثناء، يساعد مزيج من العوامل على إحياء الطلب على العملة الأمريكية، وهو ما يُنظر إليه بدوره على أنه يفرض بعض الضغوط الهبوطية على زوج AUD/USD.

وتشير أداة FedWatch التابعة لـ CME Group إلى أن المتداولين ما زالوا يسعرون احتمالاً يقارب 85% بأن يرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض بحلول نهاية هذا العام. علاوة على ذلك، تحافظ أسعار النفط الخام على تداولها فوق أدنى مستوى في شهر واحد وسط استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي ومخاوف التضخم المدفوع بالطاقة، ما يبقي عوائد السندات الأمريكية مرتفعة قرب أعلى مستوياتها في عدة سنوات. ويوفر ذلك دعماً إضافياً للدولار كملاذ آمن ويعزز احتمالات تكبد AUD/USD مزيداً من الخسائر.

وفي الوقت نفسه، قلص المتداولون بشكل حاد رهاناتهم على مزيد من التشديد في السياسة النقدية من جانب بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في أعقاب بيانات تضخم أضعف وتصريحات أقل ميلاً للتشديد من المحافظ Michele Bullock عقب رفع الفائدة في سبتمبر. ويسهم ذلك بشكل إضافي في النبرة البيعية المحيطة بالدولار الأسترالي (AUD). علاوة على ذلك، فإن الفشل الليلي في تجاوز المستوى النفسي 0.7000 يؤكد النظرة السلبية لزوج AUD/USD.

أداء AUD دون نظرائه مع ضغط قراءة CPI الأسترالية الأضعف على توقعات RBA

يسلط الاستراتيجيون في Brown Brothers Harriman الضوء على أن الدولار الأسترالي يتخلف عن نظرائه، مشيرين إلى أن "AUD يحقق أداءً أضعف بعد أن أثرت الزيادة الشهرية الأضعف في CPI الأسترالي على عقود RBA الآجلة لسعر الفائدة النقدي". ويشيرون إلى أن أحدث بيانات التضخم جاءت دون التوقعات، حيث "ارتفع CPI الرئيسي بنسبة 0.4% (الإجماع: 0.5%) ليصل إلى 4.0% على أساس سنوي (الإجماع: 4.1%، السابق: 3.5%)، في حين ارتفع متوسط CPI المقتطع بنسبة 0.2% على أساس شهري (الإجماع: 0.3%) ليبقى عند 3.6% على أساس سنوي للشهر الثالث على التوالي". ويُنظر إلى هذا المسار الأضعف من المتوقع على أنه يخفف من قناعة السوق بشأن مزيد من التشديد من RBA ويُبقي AUD تحت الضغط على المدى القريب.

الرسم البياني لأربع ساعات لزوج AUD/USD

التحليل الفني

يحافظ زوج AUD/USD على ميل هبوطي على المدى القريب دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لفترة 100 على الرسم البياني لأربع ساعات، ومع وجود نطاق كثيف من تصحيحات فيبوناتشي فوقه. وتتوافق المقاومة الفورية عند تصحيح فيبوناتشي 23.6% عند 0.6983، تليها منطقة أوسع بين تصحيح 38.2% عند 0.7032 والمتوسط المتحرك البسيط لفترة 100 عند 0.7039، والتي سيتعين استعادتها لتخفيف الضغط الهبوطي. وعلى الجانب السفلي، يقع الدعم الأولي عند القاع الهيكلي 0.6905، حيث إن الكسر إلى ما دون هذا المستوى من شأنه أن يعزز النبرة السلبية ويفتح المجال أمام خسائر أعمق خلال الجلسات المقبلة.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول Fed

ماذا يفعل الاحتياطي الفيدرالي، وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

تتشكل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من خلال الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى Fed مهمتان أساسيتان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف Fed البالغ 2%، فإنه يرفع أسعار الفائدة، ما يزيد تكاليف الاقتراض في مختلف أنحاء الاقتصاد. ويؤدي ذلك إلى تقوية الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكاناً أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لإيداع أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعاً للغاية، قد يخفض Fed أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، وهو ما يضغط على العملة الأمريكية.

كم مرة يعقد Fed اجتماعات السياسة النقدية؟

يعقد الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة النقدية سنوياً، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماعات FOMC اثنا عشر مسؤولاً من Fed، وهم الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من الرؤساء الأحد عشر المتبقين للبنوك الاحتياطية الإقليمية، الذين يشغلون فترات عضوية مدتها سنة واحدة على أساس التناوب.

ما هو التيسير الكمي (QE) وكيف يؤثر في USD؟

في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي (QE). وQE هو العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضاً للغاية. وكان هذا هو السلاح المفضل لدى Fed خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء السندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي QE إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

ما هو التشديد الكمي (QT) وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية لـ QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحتفظ بها عند استحقاقها لشراء سندات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابياً لقيمة الدولار الأمريكي.

المقال التالي