الجنيه الإسترليني: بيانات قوية تتعارض مع النظرة المائلة إلى التيسير من بنك إنجلترا – ING

يجادل فرانشيسكو بيسولي لدى ING بأنه على الرغم من صدور بيانات أقوى للناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة (UK) وصمود الجنيه الإسترليني، فإن التحرك في السندات الحكومية البريطانية كان مدفوعًا إلى حد كبير بعوامل خارجية وليس بمخاوف مالية محلية. ويحافظ ING على وجهة نظره بأن بنك إنجلترا لن يرفع أسعار الفائدة أكثر، محذرًا من احتمال إعادة تسعير تميل إلى التيسير، ومستهدفًا ارتفاع EUR/GBP وانخفاض GBP/USD مع دخول الربع الرابع.

توقعات بأن يقاوم بنك إنجلترا مزيدًا من التشديد

"تلقت السندات الحكومية البريطانية ضربة أخرى أمس، مع أداء أضعف من نظيراتها الأوروبية. ويستهدف العائد على السندات لأجل 10 سنوات الآن مستوى 5.5%، بينما يقترب العائد على السندات لأجل 30 عامًا جدًا من 6.0%. وصمد الجنيه الإسترليني بشكل جيد أمس، ما يؤكد أن هذه كانت حركة مدفوعة بالكامل بعوامل خارجية في السندات الحكومية البريطانية (التي تتمتع ببساطة بحساسية بيتا أعلى تجاه سندات الخزانة الأمريكية) وليست ناجمة عن تصاعد المخاوف المالية."

"إن تعهد المستشار جون هيلي بالانضباط في الموازنة ينجح بهذا المعنى. لكنه يسلط الضوء أيضًا على مدى محدودية المجال المتاح لأي إجراء حكومي داعم للنمو."

"وهذا، من بين أمور أخرى، يتعارض مع رهانات الأسواق الضخمة على التشديد النقدي: 48 نقطة أساس بحلول نهاية العام، و110 نقاط أساس بحلول يوليو. ولا يزال السيناريو الأساسي لدينا يتمثل في أن بنك إنجلترا لن يرفع الفائدة على الإطلاق، ما يترك الجنيه الإسترليني أمام احتمال إعادة تسعير حادة تميل إلى التيسير."

"فاجأ الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة التوقعات صعودًا هذا الصباح، مرتفعًا بنسبة 0.4% على أساس شهري بعد مكاسب قوية بلغت 0.3% في يونيو. وجاء نحو نصف الزيادة من قطاع تكنولوجيا المعلومات، مواصلًا اتجاهًا مألوفًا."

"الجنيه الإسترليني أقوى قليلًا على خلفية ذلك، لكن قراءات النمو الشهرية هذه لم يكن لها تأثير كبير على قرارات بنك إنجلترا."

"ما زلنا نرى مجالًا لصعود EUR/GBP وهبوطًا لـ GBP/USD، مع أهداف للربع الرابع عند 0.87 و1.33."

(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)