يتراجع الجنيه الإسترليني إلى قرب 1.3300 مع تجاوز العجز المالي في المملكة المتحدة لتوقعات السوق

• يفقد زوج GBP/USD زخمه ليتراجع إلى قرب 1.3310 في الجلسة الأوروبية المبكرة من يوم الأربعاء. 
• يرتفع اقتراض الحكومة البريطانية قبيل ميزانية الخريف، مما يضغط على الجنيه الإسترليني. 
• قالت كولينز من Fed إن تبني موقف سياسي أكثر تقييدًا يعد مناسبًا لإعادة التضخم بشكل مستدام إلى الهدف البالغ 2%.

يجذب زوج GBP/USD بعض البائعين إلى منطقة 1.3310 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء. ويضعف الجنيه الإسترليني (GBP) أمام الدولار الأمريكي (USD) مع تدهور التوقعات المالية للمملكة المتحدة، مما يزيد الضغوط على وزير الخزانة البريطاني جون هيلي قبيل أول ميزانية. 

كشف مكتب الإحصاءات الوطنية في المملكة المتحدة  يوم الثلاثاء أن اقتراض القطاع العام البريطاني  بلغ 18.27 مليار جنيه إسترليني في أغسطس، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 15.35 مليار جنيه إسترليني، مقارنة بـ2.04 مليار جنيه إسترليني في يوليو. وجاءت قراءة أغسطس أعلى من المتوقع. ووصل العجز التراكمي من أبريل إلى أغسطس إلى 77.3 مليار جنيه إسترليني، متجاوزًا توقعات مكتب مسؤولية الميزانية بمقدار 8.1 مليار جنيه إسترليني. 

سيواجه وزير الخزانة البريطاني جون هيلي ضغوطًا لرفع الضرائب أو خفض الإنفاق في ميزانية الشهر المقبل، إذ إن الارتفاع الحاد في تكاليف الاقتراض بسبب حرب إيران وضعف النمو قد محا ما يقرب من 12 مليار جنيه إسترليني من الهامش المالي المتاح للحكومة البريطانية. 

قد تدعم  احتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية على المدى القريب الدولار الأمريكي وتشكل رياحًا معاكسة لهذا الزوج الرئيسي. وقالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في بوسطن، سوزان كولينز، يوم الثلاثاء: "أرى الآن احتمالًا متزايدًا لسيناريوهات مستقبلية يظل فيها التضخم أعلى بشكل ملحوظ من 2%."

"يبدو أن دعم الدولار من أسعار الفائدة متين، لكن العقود الآجلة تسعّر بالفعل تشديدًا أكبر مما تشير إليه توقعات Fed نفسها، لذا يحتاج الدولار الآن إلى أن تؤكد البيانات ذلك"، بحسب كيران ويليامز، رئيس قسم العملات الأجنبية في آسيا لدى Intouch Capital Markets.

استقرار الجنيه الإسترليني مع تركيز الأسواق على التوقعات المالية قبيل الميزانية

يشير الاستراتيجيون في Scotiabank إلى أن الخلفية المالية للمملكة المتحدة لا تزال محورًا رئيسيًا لمعنويات السوق، موضحين أن "التوقعات المالية للمملكة المتحدة لا تزال مصدر قلق رئيسي للأسواق مع استعداد الحكومة لميزانيتها قبل إصدارها في 28 أكتوبر." ويساعد هذا التركيز على المخاطر المالية في تشكيل ظروف تداول الجنيه الإسترليني بينما ينتظر المستثمرون إشارات أوضح بشأن خطط ميزانية الحكومة وانعكاساتها على GBP/USD.

كولينز تشير إلى قوة سوق العمل واستمرار مخاطر التضخم، بما يدعم موقفًا أكثر تقييدًا من Fed

جاءت نبرة كولينز أكثر تشددًا بشكل ملحوظ، مع تسجيل FXS Speechtracker درجة 8.1 مقابل متوسط تاريخي يبلغ 6.6، ما يبرز تصاعد القلق من بقاء التضخم فوق 2%. ويشير الدعم الصريح لرفع الفائدة الأسبوع الماضي، والتأكيد على تزايد المخاطر الصعودية للتضخم، إلى جانب متانة سوق العمل، إلى استعداد واضح للإبقاء على السياسة النقدية تقييدية حتى استعادة استقرار الأسعار بشكل موثوق. كما أن الإشارة إلى الحاجة إلى معدل FEDERAL FUNDS RATE "أكثر تقييدًا إلى حد ما" تعزز التوقعات بأن الدولار سيظل مدعومًا بمسار فائدة مرتفع لفترة أطول.

وارتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.53 نقطة إلى 150.49، ليستقر بقوة في النطاق المتشدد وبفارق كبير فوق المستوى المحايد البالغ 100، بما يتماشى مع القراءة المرتفعة لـ FXS Speechtracker. ويشير هذا المزيج من ارتفاع مستوى المؤشر ودرجة الخطاب الأعلى من الأساس إلى أن تواصل Fed يميل بشكل أكبر نحو نزعة تشديد مستدامة، وهي خلفية تدعم عادةً الدولار أمام اليورو والين.

التحليل الفني: GBP/USD يحتفظ بنبرة هبوطية مع RSI في منطقة التشبع البيعي

على الرسم البياني اليومي، يضغط زوج GBP/USD على الحد السفلي من نطاقات بولينجر، مع احتفاظه بنبرة هبوطية على المدى القريب إذ يظل دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) ودون الخط الأوسط لنطاقات بولينجر. ويقترب مؤشر القوة النسبية (14) عند 30.8 من منطقة التشبع البيعي، ما يشير إلى أن ضغوط البيع ممتدة، لكنها لا تزال متسقة مع بيئة تميل إلى الهبوط طالما بقي السعر مكبوحًا دون مستويات المقاومة المتقاربة هذه.

وعلى الجانب الصعودي، تُرى المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 1.3432، يليه الخط الأوسط لنطاقات بولينجر عند 1.3475، بينما يعمل الحد العلوي لنطاقات بولينجر قرب 1.3640 كسقف أوسع إذا امتد الارتداد التصحيحي. أما على الجانب الهبوطي، فإن المحور الفوري يقع عند الحد السفلي لنطاقات بولينجر عند 1.3315، وأي كسر مستدام دون هذا المستوى سيفتح الباب أمام استمرار التراجع نحو مستويات دعم أدنى غير مختبرة لم تحددها بعد مجموعة المؤشرات الحالية.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)