تتحرك العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones بشكل طفيف في ظل هيمنة الحذر على السوق
- تتداول العقود الآجلة للأسهم الأمريكية على تباين، بينما يترقب المتداولون بيانات تضخم مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الحاسمة في وقت لاحق من هذا الأسبوع.
- تؤدي التوترات الجيوسياسية وارتفاع أسعار النفط إلى تصاعد المخاوف بشأن التضخم وتعزيز توقعات رفع أسعار الفائدة.
- شهدت وول ستريت خسائر يوم الثلاثاء، إذ تراجع مؤشر Dow Jones بنسبة 1.18% وسط ضغوط على أسهم شركات البرمجيات الكبرى.
تتراجع العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones بشكل طفيف بنسبة 0.04% لتتداول قرب 52,800 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الأربعاء. وفي الوقت نفسه، ترتفع العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.07% لتتداول قرب 7,690، بينما تتقدم العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.22% لتتداول حول 29,600.
لا تزال العقود الآجلة للأسهم الأمريكية تتداول على تباين، بينما يترقب المتداولون بيانات التضخم الأمريكية المرتقبة لمؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI). وستتصدر هذه القراءات الحاسمة المشهد في وقت لاحق من هذا الأسبوع، وقد تلقي ضوءًا جديدًا على الخطوات التالية للاحتياطي الفيدرالي قبيل اجتماعه في سبتمبر.
ومع ذلك، تظل معنويات السوق حذرة، إذ تؤدي أسعار النفط الخام المرتفعة إلى زيادة المخاوف التضخمية وتعزيز التوقعات برفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. ووفقًا لأداة CME FedWatch، يسعّر المتداولون حاليًا احتمالًا يقارب 60% لزيادة أسعار الفائدة في اجتماع السياسة المقبل للبنك المركزي الأمريكي. وقد فاقمت أسعار النفط المرتفعة هذه المخاوف عقب ضربة أمريكية استهدفت عدة ناقلات إيرانية قرب جزيرة خرج. وقد زاد هذا المركز التصديري الرئيسي من حدة التوترات الجيوسياسية وأثار مخاوف السوق بشأن احتمال تعطل إمدادات النفط العالمية.
وانعكاسًا لهذه البيئة الحذرة، سجلت وول ستريت خسائر خلال جلسة الثلاثاء العادية. فقد تراجع مؤشر Dow Jones بنسبة 1.18%، بينما انخفض مؤشرا S&P 500 وNasdaq Composite بنسبة 0.58% و0.32% على التوالي. وخلال الجلسة، تعرضت أسهم شركات البرمجيات الحساسة للائتمان لضغوط ملحوظة، مع تراجع أسماء تقنية كبرى مثل Microsoft وPalantir وAmazon.
تدفقات الطاقة تقفز مع عودة المخاوف بشأن أسعار الفائدة الحقيقية بعد اجتماع FOMC
يشير الاستراتيجيون في BNY Mellon إلى أن «مخاوف مماثلة بشأن أسعار الفائدة الحقيقية في الولايات المتحدة عادت إلى الظهور منذ اجتماع FOMC في يوليو»، ويجادلون بأن هذه المخاوف «ساهمت بوضوح في الارتفاع الكبير في تدفقات الطاقة خلال النصف الأول من أغسطس، قبل ظهور بعض عمليات جني الأرباح». ويرون أن هذا النمط يتماشى مع تنامي دور الطاقة كأداة تحوط ضد تجدد إضعاف قيمة الدولار وعدم اليقين بشأن أسعار الفائدة الحقيقية، مع احتمال بقاء الطلب المؤسسي محركًا رئيسيًا إذا ظلت ديناميكيات الأسعار الأساسية داعمة.
الأسئلة الشائعة حول Dow Jones
يُعد Dow Jones Industrial Average أحد أقدم مؤشرات سوق الأسهم في العالم، ويتكون من 30 سهمًا من أكثر الأسهم تداولًا في الولايات المتحدة. ويُرجَّح المؤشر بحسب السعر وليس بحسب القيمة السوقية. ويتم احتسابه من خلال جمع أسعار الأسهم المكوِّنة له وقسمتها على معامل يبلغ حاليًا 0.152. وقد أسسه Charles Dow، الذي أسس أيضًا صحيفة Wall Street Journal. وفي السنوات اللاحقة، تعرض المؤشر لانتقادات لكونه غير ممثل بما يكفي للسوق على نطاق واسع لأنه يتتبع 30 شركة كبرى فقط، بخلاف مؤشرات أوسع مثل S&P 500.
هناك العديد من العوامل المختلفة التي تحرك Dow Jones Industrial Average (DJIA). ويُعد الأداء الإجمالي للشركات المكوِّنة له، كما يظهر في تقارير أرباح الشركات الفصلية، العامل الرئيسي. كما تسهم البيانات الاقتصادية الكلية الأمريكية والعالمية أيضًا، نظرًا لتأثيرها في معنويات المستثمرين. كذلك يؤثر مستوى أسعار الفائدة، الذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، في DJIA لأنه يؤثر في تكلفة الائتمان التي تعتمد عليها العديد من الشركات بشكل كبير. لذلك، يمكن أن يكون التضخم أيضًا محركًا رئيسيًا، إلى جانب مقاييس أخرى تؤثر في قرارات الاحتياطي الفيدرالي.
نظرية Dow هي أسلوب لتحديد الاتجاه الرئيسي لسوق الأسهم، طوره Charles Dow. وتتمثل خطوة أساسية فيها في مقارنة اتجاه Dow Jones Industrial Average (DJIA) واتجاه Dow Jones Transportation Average (DJTA)، وعدم اتباع الاتجاهات إلا عندما يتحرك كلاهما في الاتجاه نفسه. ويُعد حجم التداول معيارًا تأكيديًا. وتستخدم النظرية عناصر تحليل القمم والقيعان. وتفترض نظرية Dow ثلاث مراحل للاتجاه: التجميع، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ ومشاركة الجمهور، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول DJIA. إحداها استخدام صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) التي تتيح للمستثمرين تداول DJIA كورقة مالية واحدة، بدلًا من الاضطرار إلى شراء أسهم جميع الشركات الثلاثين المكوِّنة له. ومن الأمثلة البارزة على ذلك SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). كما تُمكّن العقود الآجلة لـ DJIA المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر، وتوفر عقود الخيارات الحق، وليس الالتزام، في شراء المؤشر أو بيعه بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. وتتيح الصناديق المشتركة للمستثمرين شراء حصة في محفظة متنوعة من أسهم DJIA، مما يوفر تعرضًا للمؤشر ككل.
