توقعات سعر EUR/USD: يحافظ على مكاسبه فوق 1.1150، لكنه يظل هبوطيًا من الناحية الفنية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

• يكتسب EUR/USD زخماً ليرتفع إلى نحو 1.1175 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة من يوم الثلاثاء.
• يحافظ الزوج على نبرة هبوطية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، لكن لا يمكن استبعاد ارتداد مؤقت وسط ظروف تشبع بيعي.
• أول هدف صعودي تجب مراقبته هو 1.1243؛ بينما يُنظر إلى 1.1105 على أنه مستوى الدعم الأولي.

يحافظ زوج EUR/USD على تداولاته الإيجابية قرب 1.1175 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء. ومع ذلك، فإن التوقعات المتشددة تجاه Federal Reserve (Fed) وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية قد يدعمان الدولار الأمريكي (USD) ويشكّلان رياحاً معاكسة لهذا الزوج الرئيسي.

وقالت بيث هاماك، رئيسة Fed في كليفلاند، يوم الاثنين إن السياسة النقدية الأكثر تشدداً قد تكون مطلوبة لاحتواء التضخم ومنع ترسخ عقلية تضخمية في الاقتصاد.

وأظهرت أداة CME FedWatch Tool أن المتداولين يقدّرون احتمال إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في الاجتماع المقبل بأكثر من 80.6%، بينما بلغ احتمال الرفع في اجتماع السياسة النقدية في ديسمبر نحو 84.7%.

وستكون تقارير التضخم الأمريكية الرئيسية محور الاهتمام في وقت لاحق من هذا الأسبوع، إذ قد توفر مزيداً من التوجيه بشأن مسار سياسة Fed. ومن المقرر نشر تقرير تضخم مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) يوم الأربعاء، يليه يوم الخميس بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومبيعات التجزئة.

ومن المتوقع أن يُظهر المؤشر الرئيسي لأسعار المستهلك ارتفاعاً بنسبة 3.7% على أساس سنوي في سبتمبر، مقابل 3.4% سابقاً. كما يُتوقع أن يسجل المؤشر الأساسي لأسعار المستهلك زيادة بنسبة 2.5% على أساس سنوي في سبتمبر، مقارنة بـ2.4% في أغسطس. وأي مؤشرات على تضخم أكثر سخونة في الولايات المتحدة قد تعزز قرار البنك المركزي الأمريكي بالإبقاء على موقف نقدي تقييدي لاحتواء ضغوط الأسعار المستمرة.

اليورو تحت الضغط مع إبقاء المواجهة بشأن الميزانية الفرنسية النظرة السلبية لـ EUR/USD قائمة

يسلط محللو ING الضوء على أن أحدث مقترح للميزانية من الحكومة الفرنسية، والذي يتضمن «43 مليار يورو من الوفورات الجديدة»، من المقرر أن يُناقش في البرلمان هذا الأسبوع، لكنهم يشيرون إلى أن «الإجماع يبدو أنه يتوقع إحراز تقدم محدود للغاية». ويضيف ING أن الحكومة قد تضطر في نهاية المطاف إلى «تمرير هذه الميزانية بمرسوم»، مع احتمال أن «يتجنب الفاعلون البرلمانيون محاولة إسقاط الحكومة، لأن ذلك سيجعل أزمة الدين الفرنسية أسوأ مما هي عليه بالفعل». ويحذر البنك من أن «هذا بالكاد يُعد عاملاً إيجابياً لليورو، مع ذلك».

وفي هذا السياق، يشير ING إلى أن «المضاربين وسوق خيارات العملات الأجنبية لا يزالان يميلان بوضوح إلى النظرة السلبية تجاه EUR/USD حالياً، رغم أن التمركزات بدأت تصبح ممتدة بعض الشيء». وبرأيهم، «ما لم يحدث خطأ كبير في السياسة الأمريكية يعيد التشكيك في انكشاف المستثمرين الطويل على الدولار، فإن القصة الكلية لا تزال سلبية بالنسبة إلى EUR/USD»، وعلى المدى القريب «يبدو أن مزيداً من التراجع نحو 1.1100/1120 هو السيناريو الأكثر ترجيحاً».

هاماك تميل إلى التشدد مع إبراز خطاب Fed لمخاطر ترسخ العقلية التضخمية

قدمت هاماك نبرة أكثر تشدداً بشكل ملحوظ، إذ جاءت درجة FXS Speechtracker عند 8.4/10، وهي أعلى بكثير من المتوسط التاريخي البالغ 7.5/10، ما يبرز ميلاً أقوى نحو سياسة أكثر تشدداً مقارنة بالخط الأساس المعتمد. ويشير التركيز على الحاجة إلى أسعار فائدة أعلى، وموقف تقييدي لتحقيق تضخم عند 2%، والقلق من أن العقلية التضخمية آخذة في الترسخ — وسط ضغوط سعرية واسعة النطاق مدفوعة بالطلب وأوضاع مالية «محايدة» — إلى تفضيل تحركات سريعة وأصغر في أسعار الفائدة لتعزيز السياسة النقدية المتشددة. كما أن تركيز هاماك على توضيح دالة رد فعل Fed والتحذير من أن الشركات تخطط لزيادات سعرية تتجاوز ارتفاع التكاليف يسلط الضوء على جهد متعمد لإعادة ترسيخ التوقعات والحفاظ على دعم الدولار من خلال سردية بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

وارتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.59 نقطة إلى 138.92، ما يعزز أن تواصل Fed لا يزال راسخاً في النطاق المتشدد وبفارق واضح فوق المستوى المحايد البالغ 100 نقطة. وتشير هذه الزيادة الطفيفة، المتماشية مع ارتفاع درجة FXS Speechtracker، إلى أن الأسواق ينبغي أن تواصل تسعير ميل نحو سياسة أكثر تشدداً، وهو ما يكون عادة داعماً للدولار مقابل اليورو والين.

التحليل الفني: يحتفظ EUR/USD بانحياز سلبي وسط ظروف تشبع بيعي

على الرسم البياني اليومي، يحافظ EUR/USD على انحياز هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم ودون الخط الأوسط لنطاقات بولينجر. ويتحرك السعر في نطاق تماسك أقرب إلى دعم الحد السفلي لنطاقات بولينجر منه إلى المستويات العلوية، في حين يقبع مؤشر القوة النسبية (14) عند 25.5 في منطقة التشبع البيعي، ما يشير إلى استمرار الضغوط الهبوطية، لكن مع امتداد موجة البيع بشكل مبالغ فيه.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند أعلى مستوى سُجل في 9 أكتوبر عند 1.1243، في الطريق إلى الخط الأوسط لنطاقات بولينجر قرب 1.1325، ثم  المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 1.1485. ويظهر حاجز أقوى عند الحد العلوي لنطاقات بولينجر قرب 1.1540. 

أما على الجانب الهبوطي، فإن الحد السفلي لنطاقات بولينجر عند 1.1105 يمثل مستوى الدعم الرئيسي التالي. وأي كسر حاسم دون هذا المستوى من شأنه أن يكشف عن مزيد من الضعف باتجاه أدنى مستوى في 21 مايو 2025 عند 1.1050، يليه المستوى النفسي 1.1000. وأي استمرار في عمليات البيع دون المستوى المذكور قد يفتح الطريق أمام أدنى مستوى في 12 مايو 2025 عند 1.0951. 

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)