اليورو يتراجع مقابل الدولار الكندي وسط صدمات في قطاع الطاقة وتزايد الضغوط المرتبطة برفع أسعار الفائدة من جانب Fed
- يتراجع EUR/CAD مع معاناة اليورو وسط تصاعد العزوف عن المخاطرة، واحتدام الصراعات في الشرق الأوسط، وارتفاع أسعار النفط بقوة.
- ويستفيد الدولار الكندي بشكل كبير من ارتفاع أسعار الطاقة، إلى جانب استمرار الاختناقات اللوجستية التي تتجاوز مضيق هرمز.
- دفعت بيانات تضخم المستهلك الأمريكي التي جاءت أعلى من المتوقع تسعير الأسواق لاحتمال رفع Federal Reserve لأسعار الفائدة في الاجتماع المقبل إلى 87%.
يواصل EUR/CAD التراجع بعد تقليص مكاسبه الأخيرة من الجلسة السابقة، ليتداول قرب 1.6030 خلال الساعات الأوروبية من يوم الاثنين. ويتراجع الزوج حالياً في ظل مواجهة اليورو (EUR) تحديات متزايدة ناجمة عن تنامي العزوف عن المخاطرة، وارتفاع أسعار النفط، وتزايد الرهانات على رفع أسعار الفائدة من جانب Federal Reserve (Fed).
ويتخذ المتداولون موقفاً حذراً وسط مخاوف من أزمة ممتدة في الشرق الأوسط، وهو ما أبقى أسعار النفط عند مستويات مرتفعة وأحدث صدمة تضخمية للاقتصاد العالمي. ويزداد هذا الحذر بفعل البيانات الأخيرة الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي، والتي أظهرت ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) بنسبة 0.4% على أساس شهري في أغسطس، ما دفع الزيادة السنوية على مدى 12 شهراً إلى 3.4%. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر CPI الأساسي بنسبة 0.3% شهرياً، متجاوزاً كلاً من القراءة السابقة والتوقعات البالغة 0.2%.
وقد زاد تقرير التضخم الأمريكي من الضغوط على Federal Reserve لمواصلة تشديد السياسة النقدية، إذ تشير أداة CME FedWatch إلى أن الأسواق المالية سعّرت احتمالاً بنسبة 87% لرفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في الاجتماع المقبل، ارتفاعاً حاداً من 59% في الأسبوع السابق.
وقال عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي (ECB) جيديميناس سيمكوس يوم الاثنين إن احتمال اتخاذ إجراءات في السياسة النقدية في كل اجتماع مقبل لا يمكن استبعاده. وشدد سيمكوس على ضرورة التقييم الدقيق لأسعار الطاقة قبل اجتماع السياسة في أكتوبر. وأضاف أيضاً أن ديسمبر سيكون إطاراً زمنياً طبيعياً لإجراء تقييم أكثر شمولاً للوضع الاقتصادي.
وعلاوة على ذلك، يتعرض زوج EUR/CAD أيضاً لضغوط لأن الدولار الكندي (CAD) المرتبط بالسلع يتلقى دعماً قوياً من ارتفاع أسعار النفط. وقد قفزت أسعار النفط الخام نحو أعلى مستوياتها في قرابة أربعة أشهر عقب هجوم بطائرة مسيّرة أجبر السعودية على إغلاق خط أنابيب رئيسي للنفط الخام، وهو مسار حيوي استُخدم تقليدياً لتجاوز مضيق هرمز. وتم تعليق العمليات في خط الأنابيب الشرقي-الغربي فوراً كإجراء احترازي بعد هجمات يوم الخميس، ولم يحدد المسؤولون بعد موعد استئناف العمليات الطبيعية.
بيانات التضخم الكندية على موعد مع اختبار التحذير المتشدد من BoC
يشير إلياس حداد من Brown Brothers Harriman إلى أن صدور مؤشر أسعار المستهلك في كندا لشهر أغسطس يوم الاثنين سيكون مقياساً رئيسياً للتحول الأخير في نبرة بنك كندا، موضحاً أنه "سيختبر تحذير بنك كندا (BoC) من أن 'المخاطر الصعودية على التضخم قد ازدادت'". ومع توقع بقاء المؤشرات الرئيسية والأساسية قرب مستوى 2% أو أعلى منه بقليل، ستساعد البيانات في توضيح ما إذا كانت تلك المخاطر الصعودية بدأت تتحقق، ومدى قوة ترسخ الميل المتشدد لدى BoC.
الأسئلة الشائعة حول أسعار الفائدة
تفرض المؤسسات المالية أسعار الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، كما تُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. وتتأثر هذه الأسعار بأسعار الإقراض الأساسية التي تحددها البنوك المركزية استجابةً للتغيرات في الاقتصاد. وعادةً ما يكون لدى البنوك المركزية تفويض لضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في معظم الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ نحو 2%. وإذا انخفض التضخم دون المستوى المستهدف، فقد يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الإقراض الأساسية بهدف تحفيز الإقراض ودعم الاقتصاد. أما إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فعادةً ما يؤدي ذلك إلى قيام البنك المركزي برفع أسعار الإقراض الأساسية في محاولة لخفض التضخم.
تساعد أسعار الفائدة المرتفعة عموماً على تعزيز عملة الدولة، لأنها تجعلها وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تمارس أسعار الفائدة المرتفعة عموماً ضغوطاً على سعر الذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصل يدر عائداً أو إيداع النقد في البنك. وإذا كانت أسعار الفائدة مرتفعة، فإن ذلك يدفع عادةً سعر الدولار الأمريكي (USD) إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مُسعّر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض سعر الذهب.
سعر فائدة أموال الاحتياطي الفيدرالي هو سعر الفائدة لليلة واحدة الذي تقرض به البنوك الأمريكية بعضها بعضاً. وهو السعر الرئيسي الشائع الاستشهاد به الذي يحدده Federal Reserve في اجتماعات FOMC. ويتم تحديده كنطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، رغم أن الحد الأعلى (5.00% في هذه الحالة) هو الرقم الذي يُستشهد به عادةً. وتتم متابعة توقعات السوق لسعر فائدة أموال الاحتياطي الفيدرالي مستقبلاً عبر أداة CME FedWatch، التي تشكل كيفية تصرف العديد من الأسواق المالية ترقباً لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من Federal Reserve.
