يواصل اليورو تعافيه مدفوعًا بالارتياح الناتج عن تراجع عوائد السندات الفرنسية

يواصل اليورو تعافيه إلى قرب 1.1235 مقابل الدولار الأمريكي وسط تراجع عوائد السندات الفرنسية.
يتراجع الدولار الأمريكي تصحيحياً مع هدوء عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد موجة صعود قوية.
يحوّل المستثمرون تركيزهم إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر.

وسع اليورو (EUR) يوم الجمعة من حركة التعافي التي بدأها يوم الخميس مقابل الدولار الأمريكي (USD). وخلال التداولات الأوروبية، ارتفع زوج EUR/USD بنسبة 0.2% إلى قرب 1.1235. ويتعافى اليورو مع التراجع الحاد في العوائد المعروضة على السندات الفرنسية.

وقد تراجعت عوائد السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات إجمالاً بنحو 3.4% أو 17 نقطة أساس (bps) إلى 4.8% من ذروتها المسجلة يوم الخميس.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وكان اليورو من بين العملات الأضعف أداءً خلال الأسابيع القليلة الماضية بسبب اتساع الفارق بين العوائد المعروضة على السندات الفرنسية مقارنة ببقية منطقة اليورو. ومع ذلك، يرى خبراء السوق أن المخاطر المالية الفرنسية لا تزال قائمة، وأن حركة التعافي قد تكون قصيرة الأجل.

سعر اليورو هذا الأسبوع

يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في اليورو (EUR) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. وكان اليورو الأضعف أداءً أمام الدولار الأسترالي.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.36%	0.02%	0.19%	-0.21%	-0.37%	0.11%	0.31%
EUR	-0.36%		-0.34%	-0.09%	-0.55%	-0.73%	-0.26%	-0.02%
GBP	-0.02%	0.34%		0.25%	-0.20%	-0.39%	0.09%	0.30%
JPY	-0.19%	0.09%	-0.25%		-0.39%	-0.47%	-0.04%	0.14%
CAD	0.21%	0.55%	0.20%	0.39%		-0.11%	0.23%	0.51%
AUD	0.37%	0.73%	0.39%	0.47%	0.11%		0.49%	0.69%
NZD	-0.11%	0.26%	-0.09%	0.04%	-0.23%	-0.49%		0.20%
CHF	-0.31%	0.02%	-0.30%	-0.14%	-0.51%	-0.69%	-0.20%

تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير المئوية للعملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت اليورو من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الدولار الأمريكي، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل EUR (العملة الأساسية)/USD (عملة التسعير).

تبقى المعنويات تجاه اليورو هشة مع استمرار المخاطر الفرنسية

يحذر محللو ING من أن الانفراجة الأخيرة لليورو قد تكون قصيرة الأجل، إذ لا تزال الخلفية السياسية والمالية في فرنسا تضغط على المعنويات. ويرون أن «وعد مارين لوبان الكبير بالتشديد المالي ليس كافياً لقلب الاتجاه لصالح السندات الفرنسية»، مضيفين أن «اليورو قد يواصل المعاناة من الوضع الفرنسي لفترة أطول» في ظل بقاء الأسواق حذرة من المخاطر المالية ومخاطر سوق السندات المستمرة.

وفي الوقت نفسه، قدم تصحيح الدولار الأمريكي الناتج عن تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية دعماً أيضاً لزوج EUR/USD. وحتى لحظة كتابة هذا التقرير، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، على انخفاض طفيف قرب 102.00. وتراجع مؤشر DXY يوم الخميس بعد فشله في تمديد الصعود فوق أعلى مستوى سنوي عند 102.54.

وبالنظر إلى الفترة المقبلة، سيركز المستثمرون على بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر سبتمبر، والمقرر صدورها يوم الأربعاء.

التحليل الفني لزوج EUR/USD

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج EUR/USD عند 1.1221، محافظاً على نبرة هبوطية واضحة، إذ لا يزال السعر الفوري دون المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لفترة 20، والذي يقف عند 1.1344 ويشكل مقاومة فورية من الأعلى. وتشير المسافة بين السعر وEMA إلى أن الزوج راسخ في اتجاه هبوطي قصير الأجل، في حين يلمح مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 27 إلى ظروف تشبع بيعي قد تبطئ عمليات البيع القوية، من دون أن تعني حتى الآن انعكاساً صعودياً.

وعلى الجانب الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 1.1344، وسيكون الإغلاق اليومي فوق هذا الحاجز ضرورياً لتخفيف الضغوط الهبوطية وفتح الطريق أمام تعافٍ تصحيحي. أما على الجانب الهابط، ومع غياب مستويات دعم فني قريبة في البيانات المتاحة، يظل الزوج عرضة لمزيد من التراجعات، ومن المرجح أن يراقب المتداولون حركة السعر وأي قيعان صاعدة ناشئة لتحديد أرضية مؤقتة إذا استؤنف البيع.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول اليورو

ما هو اليورو؟

اليورو هو عملة 20 دولة من دول الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار يومياً. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولاً في العالم، إذ يمثل ما يُقدَّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%) وEUR/GBP (3%) وEUR/AUD (2%).

ما هو ECB وكيف يؤثر في اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل المهمة الأساسية لـ ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع ارتفاعها - اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنوياً. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB كريستين لاغارد.

كيف تؤثر بيانات التضخم في قيمة اليورو؟

تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تُقاس بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP)، مؤشراً اقتصادياً مهماً لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا تجاوز هدف ECB البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم ECB برفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. وعادةً ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين كمكان لإيداع أموالهم.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة اليورو؟

تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات معنويات المستهلكين أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. فالاقتصاد القوي أمر إيجابي لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضاً ECB على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو بشكل مباشر. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.

كيف يؤثر الميزان التجاري في اليورو؟

هناك إصدار بيانات مهم آخر لليورو وهو الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات يزداد عليها الطلب بشدة، فإن عملتها سترتفع قيمتها ببساطة نتيجة الطلب الإضافي الناتج عن سعي المشترين الأجانب إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن الميزان التجاري الصافي الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.

المقال التالي