اليورو يحافظ على مكاسبه مقابل الدولار الكندي وسط انخفاض أسعار النفط
- يحافظ EUR/CAD على قوته مع معاناة الدولار الكندي بسبب تراجع أسعار النفط.
- يتراجع النفط الخام وسط آمال بإحلال السلام في الشرق الأوسط، بالتزامن مع اجتماعات دبلوماسية رفيعة المستوى مرتقبة في الأمم المتحدة.
- أشارت رئيسة ECB كريستين لاغارد إلى أن قرارات أسعار الفائدة ستُتخذ من اجتماع إلى آخر، مستبعدةً خفضها قريبًا.
يوسّع EUR/CAD مكاسبه لليوم الثالث على التوالي، متداولًا قرب مستوى 1.6090 خلال الساعات الأوروبية يوم الاثنين. ويظل هذا الزوج أكثر قوة مع معاناة الدولار الكندي (CAD) المرتبط بالسلع الأساسية في ظل انخفاض أسعار النفط.
تنخفض أسعار النفط الخام بسبب تنامي الآمال في أن تسهم الجهود الدبلوماسية المتزايدة في إنهاء الصراع في الشرق الأوسط واستعادة تدفقات الطاقة المستقرة من المنطقة. وإضافةً إلى هذا الزخم الدبلوماسي، صرّح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأنه سيكون «على الأرجح» منفتحًا على لقاء الرئيس الإيراني مسعود بزشكيان على هامش اجتماعات الجمعية العامة للأمم المتحدة في نيويورك هذا الأسبوع. وإلى جانب هذا اللقاء المحتمل، قد يجتمع ترامب مع قادة آخرين من الخليج العربي، ومن المقرر أيضًا أن يعقد قمة مع الرئيس الصيني شي جين بينغ.
في الوقت نفسه، قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB) كريستين لاغارد إن أي رفع إضافي لأسعار الفائدة من جانب ECB «سيعتمد على المستقبل». وأضافت أن البنك المركزي سيقرر «من اجتماع إلى آخر» ما هو مناسب، سواء كان ذلك تثبيت أسعار الفائدة أو رفعها أو خفضها، رغم أن خفض الفائدة «غير مرجح للغاية في الوقت الحالي».
تشير درجة FXS Speechtracker البالغة 4.4/10، وهي أقل من متوسط لاغارد التاريخي البالغ 5.7/10، إلى نبرة تميل قليلًا إلى التيسير، رغم تعليقها بأن النمو «أكثر تفاؤلًا قليلًا مما كنا نعتقد». ويؤكد التعهد باتخاذ قرارات الفائدة من اجتماع إلى آخر الاعتماد على البيانات، في حين أن الإشارة إلى أن آثار الجولة الثانية لم تظهر بعد تقلل من الإلحاح نحو تشديد وشيك وتحدّ من مكاسب اليورو.
وبشكل عام، يميل الخطاب إلى التيسير بشكل طفيف مقارنةً بموقف لاغارد المعتاد، إذ إن غياب آثار واضحة للجولة الثانية يشير إلى ضغوط أقل لرفع الفائدة بقوة. وبالنسبة لأسواق العملات الأجنبية، فمن المرجح أن يُبقي هذا المزيج من التفاؤل الحذر بشأن النمو والموقف السياسي المتأني اليورو ضمن نطاق تداول محدد، مع ترقب المتداولين أدلة أقوى على ديناميكيات التضخم قبل إعادة تسعير مسار ECB.
ترتفع توقعات التضخم في منطقة اليورو بشكل طفيف في مسح ECB
يشير اقتصاديون في Deutsche Bank إلى أنه في منطقة اليورو، «كانت توقعات التضخم في مسح المستهلكين الصادر عن ECB أعلى قليلًا في أغسطس»، مما يبرز تماسكًا متواضعًا في توقعات الأسر للأسعار بعد التراجعات الأخيرة.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الكندي
العوامل الرئيسية التي تحرك الدولار الكندي (CAD) هي مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده بنك كندا (BoC)، وسعر النفط، وهو أكبر صادرات كندا، وصحة اقتصادها، والتضخم، والميزان التجاري، وهو الفرق بين قيمة صادرات كندا ووارداتها. وتشمل العوامل الأخرى معنويات السوق — ما إذا كان المستثمرون يقبلون على الأصول الأعلى مخاطرة (الإقبال على المخاطرة) أو يبحثون عن الملاذات الآمنة (العزوف عن المخاطرة) — ويُعد الإقبال على المخاطرة عاملًا إيجابيًا للدولار الكندي. وباعتبار الولايات المتحدة أكبر شريك تجاري لكندا، فإن صحة الاقتصاد الأمريكي تُعد أيضًا عاملًا رئيسيًا يؤثر في الدولار الكندي.
يمارس بنك كندا (BoC) تأثيرًا كبيرًا في الدولار الكندي من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك أن تقرض بها بعضها بعضًا. وهذا يؤثر في مستوى أسعار الفائدة للجميع. ويتمثل الهدف الرئيسي لبنك كندا في الحفاظ على التضخم ضمن نطاق 1-3% عبر تعديل أسعار الفائدة صعودًا أو هبوطًا. وتميل أسعار الفائدة الأعلى نسبيًا إلى أن تكون إيجابية للدولار الكندي. كما يمكن لبنك كندا استخدام التيسير الكمي والتشديد الكمي للتأثير في أوضاع الائتمان، حيث يُعد الأول سلبيًا للدولار الكندي بينما يُعد الثاني إيجابيًا له.
يُعد سعر النفط عاملًا رئيسيًا يؤثر في قيمة الدولار الكندي. فالنفط هو أكبر صادرات كندا، لذا يميل سعر النفط إلى أن يكون له تأثير فوري في قيمة الدولار الكندي. وبوجه عام، إذا ارتفع سعر النفط فإن الدولار الكندي يرتفع أيضًا، إذ يزداد الطلب الإجمالي على العملة. وينطبق العكس إذا انخفض سعر النفط. كما تميل أسعار النفط المرتفعة إلى زيادة احتمالية تحقيق ميزان تجاري إيجابي، وهو ما يدعم الدولار الكندي أيضًا.
في حين كان يُنظر تقليديًا إلى التضخم دائمًا على أنه عامل سلبي للعملة لأنه يخفض قيمة المال، فإن العكس كان هو الصحيح فعليًا في العصر الحديث مع تخفيف القيود على حركة رؤوس الأموال عبر الحدود. فارتفاع التضخم يدفع البنوك المركزية عادةً إلى رفع أسعار الفائدة، ما يجذب المزيد من تدفقات رؤوس الأموال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. وهذا يزيد الطلب على العملة المحلية، والتي هي في حالة كندا الدولار الكندي.
تقيس إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير في الدولار الكندي. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات معنويات المستهلكين، أن تؤثر جميعها في اتجاه الدولار الكندي. فالاقتصاد القوي يُعد إيجابيًا للدولار الكندي. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع أيضًا بنك كندا على رفع أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى عملة أقوى. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع الدولار الكندي.
