يظل اليورو أقوى عقب صدور بيانات HICP لمنطقة اليورو لشهر يوليو
- يحافظ اليورو على تماسكه بعدما بلغ التضخم السنوي في منطقة اليورو 2.9% في يوليو، متجاوزًا مستهدف ECB البالغ 2%.
- وحذّر كبير الاقتصاديين في ECB، فيليب لين، من أن الحرب مع إيران من المرجح أن تُبقي تضخم عام 2026 قرب 3%.
- ويبقى المتداولون حذرين قبيل صدور محضر اجتماع يوليو للاحتياطي الفيدرالي، بحثًا عن مؤشرات بشأن أسعار الفائدة المستقبلية.
يرتفع EUR/USD بعد تسجيله خسائر طفيفة في اليوم السابق، ليتداول قرب 1.1600 خلال الساعات الأوروبية يوم الأربعاء. ويحافظ الزوج على مكاسبه مع بقاء اليورو (EUR) أقوى عقب صدور بيانات المؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP) في منطقة اليورو لشهر يوليو. وارتفع التضخم السنوي في منطقة اليورو إلى 2.9% في يوليو من 2.8% في يونيو، بما يتماشى مع التقديرات الأولية، وظل أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2.0%. كما ارتفع التضخم الأساسي، باستثناء الغذاء والطاقة، إلى 2.5% من 2.4%.
مخاطر El Niño تُبقي ECB متشددًا مع توقعات بتضخم منطقة اليورو قرب 3%
يرى محللون في ING أن الارتفاع الأخير في تكاليف الطاقة يعزز الميل المتشدد لدى البنك المركزي الأوروبي، مشيرين إلى أن "ارتفاع أسعار الطاقة يحافظ أيضًا على النبرة المتشددة الكامنة لدى البنك المركزي الأوروبي". كما سلطوا الضوء على تصريحات كبير الاقتصاديين في ECB، فيليب لين، الذي حذّر من أن تضخم منطقة اليورو قد يبقى "عند 3.0% طوال العام وربما يظل مرتفعًا العام المقبل أيضًا"، مع توقع أن تؤدي ظاهرة El Niño المناخية إلى "دفع تضخم الغذاء عالميًا" وإضافة طبقة أخرى من مخاطر الصعود إلى توقعات الأسعار.
علاوة على ذلك، يرتفع زوج EUR/USD مع تراجع الدولار الأمريكي (USD) في ظل انحسار التوقعات برفع أسعار الفائدة الأمريكية الشهر المقبل. وأظهرت البيانات الاقتصادية الأخيرة أن مبيعات التجزئة الأمريكية انخفضت في يوليو للمرة الأولى في تسعة أشهر، ما زاد من المخاوف بعد خسائر الوظائف غير المتوقعة الشهر الماضي وصدور أرقام تضخم CPI معتدلة.
ووفقًا لأداة CME FedWatch، يسعّر المتداولون الآن احتمالًا بنسبة 32.8% فقط لرفع الفائدة في اجتماع Fed خلال سبتمبر، بانخفاض ملحوظ من 51.2% قبل شهر. ويتجه تركيز المتداولين الآن إلى الإصدار المرتقب لمحضر اجتماع يوليو للاحتياطي الفيدرالي للحصول على مزيد من التوجيه للسوق.
تراجع الدولار يزيد من الضغوط التضخمية المحلية القوية أصلًا
يحذّر الاستراتيجيون في BNY Mellon من أن التعديل الجاري في الدولار قد يتطور بوتيرة أسرع مما يتوقعه كثيرون، مشيرين إلى أن "ذلك الجدول الزمني قد يثبت أنه متحفظ". ويشيرون إلى أن "الدولار يضعف بالفعل بالقيمة الاسمية، ما يُدخل بعض مخاطر انتقال التضخم، حتى وإن كانت الولايات المتحدة أقل تعرضًا لهذه القناة مقارنة بالاقتصادات الأكثر اعتمادًا على الصادرات". ويضيف BNY أن هذه الدفعة الخارجية المحتملة "تأتي فوق ضغوط تضخمية محلية قوية بشكل استثنائي ناتجة عن الإنفاق الرأسمالي والطلب"، مما يعزز وجهة نظرهم بأن التحرك الحالي للدولار يحدث على خلفية ديناميكيات سعرية أساسية مرتفعة بالفعل.
