يواجه اليورو صعوبة بالقرب من مستوى 1.1600 مقابل الدولار الأمريكي مع تصادم رهانات رفع الفائدة من جانب Fed وموقف ECB المتشدد قبيل صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي
- يجذب زوج EUR/USD بعض البائعين لليوم الثاني على التوالي، رغم أن التراجع لا يزال محدودًا.
- تدعم رهانات رفع Fed لأسعار الفائدة في سبتمبر والمخاطر الجيوسياسية الدولار الأمريكي، مما يضغط على الزوج.
- يوفر رفع ECB لأسعار الفائدة بنبرة متشددة يوم الخميس دعمًا لليورو ويحد من خسائر الأسعار الفورية.
يبقى زوج EUR/USD تحت بعض ضغوط البيع لليوم الثاني على التوالي يوم الخميس، لكنه يفتقر إلى الزخم اللاحق ويحافظ على تداوله فوق أدنى مستوى أسبوعي الذي لامسه في اليوم السابق. وتحوم الأسعار الفورية حول مستوى 1.1600، في وقت يترقب فيه المتداولون بشدة صدور أحدث بيانات تضخم المستهلكين في الولايات المتحدة، المقرر نشرها في وقت لاحق اليوم.
وسيتم التدقيق في تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) الحاسم للحصول على مزيد من الدلائل بشأن مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، وهو ما سيدفع الدولار الأمريكي (USD) ويوفر زخمًا جديدًا لزوج EUR/USD. وفي الوقت نفسه، أكد مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) يوم الخميس استمرار الضغوط التضخمية العنيدة، ودفع المتداولين إلى زيادة رهاناتهم على رفع Fed لأسعار الفائدة في سبتمبر وسط مخاطر تضخمية ناتجة عن ارتفاع أسعار النفط. وهذا، إلى جانب تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، يواصل دعم الدولار كملاذ آمن ويضغط على زوج EUR/USD.
وفي أحدث التطورات المتعلقة بأزمة الشرق الأوسط، تخطط وزارة الخزانة الأمريكية لفرض عقوبات على بنك كبير لم يُكشف عن اسمه يوم الاثنين، في إطار حملتها المستمرة للضغط الاقتصادي على إيران. علاوة على ذلك، سيطر الحوثيون المدعومون من إيران في اليمن على مدينة المخا الحيوية على البحر الأحمر، موسعين نفوذهم على مضيق باب المندب الاستراتيجي، ما يزيد من مخاوف الأسواق بشأن تعطل طويل الأمد للإمدادات. وهذا بدوره يُبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، وهو ما دفع أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها منذ 21 مايو، ومن المرجح أن يواصل إفادة الدولار الأمريكي.
ومع ذلك، يظل تراجع زوج EUR/USD محدودًا بفضل النظرة المتشددة للبنك المركزي الأوروبي (ECB) يوم الخميس. وكما كان متوقعًا على نطاق واسع، رفع ECB أسعار الفائدة للمرة الثانية هذا العام وحذر من أن ضغوط الأسعار قد تستمر لفترة أطول مما كان يتوقع، مما عزز الرهانات على المزيد من التشديد في السياسة النقدية في أقرب وقت ممكن في أكتوبر. وهذا بدوره قد يوفر بعض الدعم لليورو، ما يستدعي الحذر قبل فتح رهانات هبوطية جديدة على زوج العملات والتمركز لأي تحرك إضافي نحو التراجع على المدى القريب.
الرسم البياني لزوج EUR/USD على إطار 4 ساعات
التحليل الفني
يحافظ زوج EUR/USD على توجه إيجابي هش فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لفترة 200 عند 1.1585. ومع ذلك، فإن الزخم الصعودي يتلاشى مع توقف الأسعار الفورية مباشرة دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% عند 1.1627. وستكون هناك حاجة إلى اختراق مستدام فوق هذا الحاجز لإحياء نبرة صعودية أكثر إقناعًا.
وعلى الجانب الهبوطي، يتوفر الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لفترة 200 عند 1.1585، يليه عن كثب مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% عند 1.1575. وقد تستهدف التراجعات الأعمق مستوى تصحيح 50.0% عند 1.1534 ثم مستوى 61.8% عند 1.1492، قبل الوصول إلى دعم فيبوناتشي أكثر أهمية قرب 1.1433.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة ممثلة من السلع والخدمات. وعادةً ما يُعبَّر عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلبًا مثل الغذاء والوقود، التي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. ويُعد التضخم الأساسي المؤشر الذي يركز عليه الاقتصاديون، وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالإبقاء على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، وعادةً ما يكون حول 2%.
يقيس مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات خلال فترة زمنية. وعادةً ما يُعبَّر عنه كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويُعد مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي المؤشر الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستبعد مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. وعندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي فوق 2%، يؤدي ذلك عادةً إلى ارتفاع أسعار الفائدة، والعكس صحيح عندما ينخفض دون 2%. وبما أن ارتفاع أسعار الفائدة يُعد إيجابيًا للعملة، فإن ارتفاع التضخم يؤدي عادةً إلى قوة العملة. والعكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
رغم أن ذلك قد يبدو مخالفًا للمنطق، فإن ارتفاع التضخم في بلد ما يدفع قيمة عملته إلى الارتفاع، والعكس صحيح في حالة انخفاض التضخم. ويعود ذلك إلى أن البنك المركزي يرفع عادةً أسعار الفائدة لمكافحة التضخم المرتفع، ما يجذب المزيد من تدفقات رؤوس الأموال العالمية من المستثمرين الباحثين عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان Gold هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما لا يزال المستثمرون غالبًا ما يشترون Gold لخصائصه كملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في الأسواق، فإن هذا لا ينطبق في معظم الأوقات. ويعود ذلك إلى أن البنوك المركزية ترفع أسعار الفائدة عندما يكون التضخم مرتفعًا لمكافحته. وتُعد أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة إلى Gold لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بـ Gold مقارنةً بأصل يدر عائدًا أو بإيداع الأموال في حساب ودائع نقدية. وعلى الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة إلى Gold لأنه يؤدي إلى خفض أسعار الفائدة، مما يجعل المعدن النفيس خيارًا استثماريًا أكثر جدوى.
