تشير بومان من Fed إلى توقف حذر يعتمد على البيانات بعد أحدث رفع لأسعار الفائدة

قالت ميشيل بومان، نائبة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) للإشراف، إن البنك المركزي يحتاج إلى وقت لتقييم كيفية تطور الأسواق المالية والاقتصاد الأمريكي عقب أحدث رفع لأسعار الفائدة قبل النظر في أي تحرك إضافي على صعيد السياسة النقدية، وذلك وفقًا لما نقلته رويترز.

بومان تشير إلى توقف حذر بعد رفع الفائدة، ما يُبقي مشتري الدولار في حالة ترقب

قدّمت بومان من Fed رسالة تميل إلى التشدد بدرجة معتدلة، مع تسجيل FXS Speechtracker قراءة 6.2، أي أعلى قليلًا من المتوسط التاريخي البالغ 5.9، بما يشير إلى نبرة لا تزال متماسكة مقارنة بخط الأساس المعتمد. وتؤكد الملاحظة الرئيسية بأن الأمر «سيستغرق وقتًا للانتظار والترقب» لمعرفة كيفية تطور الأسواق المالية والاقتصاد بعد آخر رفع للفائدة، قبل اتخاذ أي إجراء إضافي، على توقف مؤقت يعتمد على البيانات بدلًا من تحول واضح في المسار، ما يُبقي توقعات المزيد من التشديد قائمة ولكن مؤجلة. ويشير هذا الموقف إلى أن الدولار قد يحتفظ بدعم أساسي مع تسعير الأسواق لبيئة أسعار فائدة مرتفعة لفترة أطول، حتى وإن تراجعت احتمالات الرفع الفوري.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

انخفض مؤشر FXS لمعنويات Fed بمقدار 1.42 نقطة إلى 130.21، ما يشير إلى تراجع متواضع في التشدد المتصور رغم بقائه أعلى بكثير من العتبة المحايدة عند 100. ويُظهر هذا التكوين أنه، رغم أن النبرة العامة للسياسة لا تزال راسخة بوضوح في المنطقة المتشددة، فإن الخطاب الأخير يعكس تليينًا طفيفًا في الزخم، بما يتماشى مع نهج حذر قائم على الانتظار والترقب كما رصده FXS Speechtracker.

رد فعل السوق

أظهر الدولار الأمريكي (USD) رد فعل محدودًا على تصريحات بومان، إذ ظل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) دون تغير يُذكر على نطاق واسع قرب 102.22 وقت كتابة هذا التقرير يوم الأربعاء.

الأسئلة الشائعة حول Fed

ماذا يفعل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

تتشكل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من خلال مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى Fed مهمتان أساسيتان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف Fed البالغ 2%، فإنه يرفع أسعار الفائدة، ما يزيد تكاليف الاقتراض في مختلف أنحاء الاقتصاد. ويؤدي ذلك إلى تقوية الدولار الأمريكي (USD)، لأنه يجعل الولايات المتحدة وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لإيداع أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا للغاية، قد يلجأ Fed إلى خفض أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، وهو ما يضغط على العملة الأمريكية.

كم مرة يعقد Fed اجتماعات السياسة النقدية؟

يعقد مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، تقوم خلالها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماعات FOMC اثنا عشر مسؤولًا من Fed، وهم الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء بنوك الاحتياطي الإقليمية الأحد عشر المتبقين، الذين يشغلون عضوية اللجنة لمدة عام واحد على أساس التناوب.

ما هو التيسير الكمي (QE) وكيف يؤثر في USD؟

في الحالات الاستثنائية، قد يلجأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُعرف باسم التيسير الكمي (QE). ويمثل QE العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. وكان هذا هو السلاح المفضل لدى Fed خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي QE إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

ما هو التشديد الكمي (QT) وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

يمثل التشديد الكمي (QT) العملية العكسية لـ QE، حيث يتوقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية، ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحتفظ بها عند استحقاقها لشراء سندات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.

المقال التالي