توقعات سعر GBP/USD: يتراجع دون 1.3550، مع الحفاظ على التحيز الصعودي فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم
- يتراجع زوج GBP/USD إلى قرب 1.3545 في الجلسة الأوروبية المبكرة من يوم الثلاثاء.
- يحافظ الزوج على نبرة صعودية فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، لكن لا يمكن استبعاد المزيد من التحرك العرضي في ظل حيادية مؤشر القوة النسبية.
- يظهر مستوى المقاومة الفوري عند 1.3550؛ بينما يقع مستوى الدعم الأولي الذي تجب مراقبته عند 1.3526.
يتداول زوج GBP/USD في المنطقة السلبية قرب 1.3545 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء. وتدعم التصريحات المتشددة لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كيفن وورش في ندوة جاكسون هول الدولار الأمريكي (USD) مقابل الجنيه الإسترليني (GBP).
وقال وورش يوم الجمعة خلال أول خطاب له في جاكسون هول إن التضخم، مع كونه «لا يزال أعلى من هدفنا البالغ 2%، ينبغي أن يكون التركيز الأساسي للاحتياطي الفيدرالي في الوقت الراهن على التأكد من أن التضخم الأساسي يتحرك نحو هدفنا بوضوح وبالسرعة الكافية... وإلا فلا يزال أمامنا عمل يجب القيام به».
وارتفعت توقعات رفع Fed لأسعار الفائدة في سبتمبر إلى 65.4% من أقل من 40%، وفقًا لأداة CME FedWatch. وقال اقتصاديون إن العامل الحاسم الرئيسي قد يكون ما ستكشف عنه الجولة المقبلة من بيانات التضخم.
تتزايد توقعات تشديد BoE مع ترقب الأسواق للميزانية البريطانية
يسلط الاستراتيجيون في Scotiabank الضوء على أن تسعير السوق أصبح أكثر إيجابية تجاه احتمالات تشديد BoE، إذ يمنح المستثمرون حاليًا «احتمالًا بنحو 60% لرفع بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع BoE المقبل في 16 سبتمبر» و«إجمالي تشديد تراكمي قدره 36 نقطة أساس بحلول نهاية العام». وأضافوا أنه من ناحية المعنويات، ستكون «ميزانية 28 أكتوبر» حاسمة، مشيرين إلى أنها «ستظل محور تركيز رئيسيًا للأسواق خلال الشهرين المقبلين» بينما يقيّم المستثمرون الموقف المالي للمملكة المتحدة إلى جانب تطور آفاق السياسة النقدية.
وورش يشير إلى أن معركة التضخم لم تنتهِ بعد، ما يبقي مشتري الدولار في حالة تأهب
قدم رئيس Fed وورش رسالة تميل بوضوح إلى التشدد، إذ جاءت درجة FXS Speechtracker عند 7.4/10، أعلى من المتوسط التاريخي البالغ 6.5/10، بما يبرز ارتفاع القلق بشأن استقرار الأسعار. ويشير إصراره على أن Fed يجب أن يكون «واثقًا من أن التضخم الأساسي يتحرك نحو الهدف، وإلا فلا يزال أمامنا عمل يجب القيام به»، إلى جانب رؤيته بأن الأوضاع المالية ليست تقييدية وأن أسواق الائتمان تُظهر إشارات محدودة على كبح السياسة، إلى ميل نحو مزيد من التشديد أو على الأقل الإبقاء على الفائدة مرتفعة لفترة أطول. كما أن تأكيد وورش على أن قراءات التضخم الأفضل مؤخرًا لا تشير بعد إلى تغير جوهري في الاتجاهات الأساسية، إلى جانب التزامه الصارم بهدف 2% لمؤشر PCE، يعزز نبرة داعمة للدولار وسلبية على نطاق واسع للأصول الحساسة للمخاطر.
ولم يشهد مؤشر FXS Fed Sentiment Index أي تغيير، إذ تحرك بمقدار 0.00 نقطة إلى مستوى لا يزال مرتفعًا عند 129.70، ما يبقي سردية السياسة النقدية راسخة في النطاق المتشدد رغم غياب أي تحول إضافي. وتشير تركيبة درجة FXS Speechtracker الأقوى من خط الأساس مع المستوى المرتفع لمؤشر FXS Fed Sentiment Index إلى أن الأسواق ستواصل تسعير يقظة Fed المستمرة تجاه التضخم، مع ما يحمله ذلك من تداعيات على قوة الدولار وارتفاع عوائد الآجال القصيرة.
التحليل الفني: يحتفظ GBP/USD بنبرة صعودية فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم
على الرسم البياني اليومي، يستقر GBP/USD فوق كل من المتوسط المتحرك لـ100 يوم والحد السفلي لنطاقات بولينجر، ما يبقي الانحياز قصير الأجل صعوديًا بشكل طفيف مع بقاء السعر ضمن النصف العلوي من نطاق التقلبات الأخير. وتشير قراءة مؤشر القوة النسبية (14) قرب 52 إلى زخم محايد إلى إيجابي، ما يلمح إلى أن المشترين يحتفظون بأفضلية طفيفة لكن من دون قناعة قوية.
على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند الخط الأوسط لنطاقات بولينجر قرب 1.3550، تليها الحد العلوي لنطاقات بولينجر عند 1.3668. ومن شأن اختراق مستدام أن يفتح الطريق نحو 1.3700، الذي يمثل أعلى مستوى في 9 فبراير والمستوى النفسي.
أما على الجانب الهبوطي، فيُرى الدعم الأول عند أدنى مستوى ليوم 28 أغسطس عند 1.3526. ويقع مستوى التنافس التالي عند المتوسط المتحرك لـ100 يوم قرب 1.3445، مع تعزيز الحد السفلي لنطاقات بولينجر عند 1.3432 لهذه المنطقة الطلبية؛ ومن شأن الإغلاق اليومي دون هذه المنطقة أن يضعف النبرة الإيجابية الحالية ويفتح المجال لخسائر أعمق ضمن النطاق الأوسع.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلادية) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر الوحدات تداولًا في سوق الفوركس (FX) عالميًا، إذ يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. وأزواج تداوله الرئيسية هي GBP/USD، المعروف أيضًا باسم «Cable»، والذي يمثل 11% من تداولات FX، وGBP/JPY، أو «Dragon» كما يعرفه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). ويصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE).
العامل الأهم على الإطلاق في التأثير على قيمة الجنيه الإسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك إنجلترا. ويستند BoE في قراراته إلى ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في «استقرار الأسعار» — أي معدل تضخم ثابت قرب 2%. وأداته الرئيسية لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعًا جدًا، يحاول BoE كبحه من خلال رفع أسعار الفائدة، ما يجعل الوصول إلى الائتمان أكثر تكلفة للأفراد والشركات. ويُعد هذا إيجابيًا بشكل عام بالنسبة إلى GBP، لأن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى مستوى منخفض جدًا، تكون تلك إشارة إلى تباطؤ النمو الاقتصادي. وفي هذا السيناريو، سينظر BoE في خفض أسعار الفائدة لجعل الائتمان أقل تكلفة، بحيث تقترض الشركات أكثر للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في قيمة الجنيه الإسترليني. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات، والتوظيف، أن تؤثر جميعها في اتجاه GBP. فالاقتصاد القوي يعد إيجابيًا للإسترليني. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع أيضًا BoE على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز GBP بشكل مباشر. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع الجنيه الإسترليني.
هناك إصدار بيانات مهم آخر بالنسبة إلى الجنيه الإسترليني، وهو الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها ستستفيد ببساطة من الطلب الإضافي الناتج عن سعي المشترين الأجانب إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.
