يرتد الذهب من أدنى مستوى له في أسبوع مع ضعف الدولار الأمريكي؛ ويبدو أن المكاسب الصعودية محدودة قبيل صدور بيانات التضخم الأمريكية
- يجذب الذهب بعض المشترين بعد ملامسته أدنى مستوى له في أسبوع واحد خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء.
- يبقى الدولار الأمريكي تحت الضغط وسط ارتفاع الين الياباني المدفوع من بنك اليابان، ما يوفر بعض الدعم للسلعة.
- تحد رهانات رفع الفائدة من جانب Fed والمخاطر الجيوسياسية من خسائر الدولار الأمريكي، مما يكبح ارتفاع المعدن النفيس قبيل صدور بيانات التضخم الأمريكية.
يرتد الذهب (XAU/USD) من أدنى مستوى له في أسبوع واحد، قرب منطقة 4,340 دولارًا التي لامسها خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، ويبدو في الوقت الحالي أنه أوقف سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام. ويُبقي ارتفاع الين الياباني (JPY) المدفوع من بنك اليابان (BoJ) الدولار الأمريكي (USD) تحت الضغط قرب أدنى مستوياته في أكثر من أسبوعين، وهو ما يُنظر إليه بدوره على أنه داعم للسلعة. ومع ذلك، فإن توقعات البنوك المركزية المتشددة قد تحد من أي ارتفاع ملموس للمعدن النفيس غير المدر للعائد.
يُعد رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من جانب البنك المركزي الأوروبي (ECB) يوم الخميس أمرًا محسومًا. علاوة على ذلك، قام المتداولون بتسعير رفع للفائدة من بنك اليابان (BoJ) بالكامل في اجتماع 17-18 سبتمبر. كما يدرس بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) أيضًا احتمال رفع الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر. وفي الوقت نفسه، أعاد تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية (NFP) الأفضل من المتوقع إحياء رهانات رفع أسعار الفائدة في سبتمبر من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) وسط مخاطر تضخمية ناتجة عن استمرار ارتفاع أسعار الطاقة.
BNY يرى أن رفع Fed للفائدة في سبتمبر بات وشيكًا بعد قوة بيانات الوظائف الأمريكية
يرى الاستراتيجيون في BNY أن أحدث بيانات سوق العمل قد أعادت ترسيخ التوقعات بمزيد من تشديد Fed بشكل واضح. ويشيرون إلى أنه "بعد صدور بيانات وظائف قوية للغاية يوم الجمعة، لا تبدو حتى تعليقات المحافظ كريستوفر والر التي اتسمت بشيء من التردد يوم الخميس كافية لتغيير وجهة نظرنا بأن رفع الفائدة بات وشيكًا". ووفقًا لـ BNY، "بعد أن تراجعت توقعات رفع الفائدة في سبتمبر إلى حد ما الخميس الماضي استنادًا إلى تصريحات والر، عادت الآن إلى ما فوق 60%. وسنُفاجأ إذا لم نشهد رفعًا."
ويضاف إلى ذلك أن تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران قد يساعد في الحد من خسائر الدولار الأمريكي، بوصفه ملاذًا آمنًا، ويكبح أسعار الذهب. وفي أحدث التطورات المتعلقة بأزمة الشرق الأوسط، هاجمت الولايات المتحدة ناقلات نفط إيرانية في خليج عُمان وبالقرب من جزيرة خرج. وردّت إيران بإطلاق أكثر من 30 صاروخًا على القوات الأمريكية المتمركزة في قاعدة الأزرق في الأردن. علاوة على ذلك، حذّر الحرس الثوري الإسلامي الإيراني (IRGC) من أن السفن في موانئ الكويت والبحرين التي تستضيف قوات أمريكية قد تكون أيضًا أهدافًا محتملة.
ويبقي ذلك علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، ما يرفع أسعار النفط الخام إلى أعلى مستوى لها في ثلاثة أشهر ويغذي مخاوف التضخم. وهذا يدعم احتمالات تشديد Fed، الأمر الذي من شأنه أن يشكل عامل دعم للدولار الأمريكي ويحد من ارتفاع أسعار الذهب. وقد يترقب المتداولون أيضًا صدور بيانات التضخم الأمريكية - مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يومي الخميس والجمعة على التوالي - للحصول على مؤشرات بشأن مسار سياسة Fed قبل فتح رهانات اتجاهية جديدة على زوج XAU/USD.
الرسم البياني لـ XAU/USD على إطار 4 ساعات
التحليل الفني
يجد المعدن النفيس دعمًا قرب منطقة التقاء 4,345-4,340 دولارًا، والتي تضم المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ 200 فترة على الرسم البياني لأربع ساعات ومستوى التصحيح 50.0% لموجة الصعود بين يوليو وأغسطس. ومن المفترض أن تشكل هذه المنطقة نقطة محورية رئيسية. وفي الوقت نفسه، يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) اليومي قرب مستوى محايد عند 42، بينما يوجد مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة السلبية، ما يشير إلى أن الارتداد الأخير أقرب إلى الاستقرار فوق دعم الاتجاه منه إلى موجة صعود اندفاعية.
ويشير الإعداد الفني بدوره إلى أن الزخم الصعودي لا يزال هشًا، ومن المرجح أن يواجه مقاومة فورية عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% عند 4,427 دولارًا. ومع ذلك، فإن الاختراق صعودًا سيكشف عن حاجز تصحيح 23.6% قرب 4,529 دولارًا. وعلى الجانب الهبوطي، يتموضع الدعم الأولي قرب المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 فترة عند حوالي 4,352.88 دولارًا، يليه مستوى التصحيح 50.0% عند 4,344 دولارًا. ومن شأن هبوط واضح دون هذا النطاق أن يفتح الباب نحو مستويات دعم فيبوناتشي أعمق عند 4,262 دولارًا ثم 4,144 دولارًا.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول Fed
تتشكل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من خلال الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى Fed مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف Fed البالغ 2%، فإنه يرفع أسعار الفائدة، ما يزيد تكاليف الاقتراض في مختلف أنحاء الاقتصاد. ويؤدي ذلك إلى تقوية الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لإيداع أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض Fed أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، وهو ما يضغط على العملة الأمريكية.
يعقد الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، تقوم خلالها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة 12 مسؤولًا من Fed، وهم الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء بنوك الاحتياطي الإقليمية الأحد عشر المتبقين، الذين يشغلون عضوية دورية لمدة عام واحد.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. وكان هذا هو السلاح المفضل لدى Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحوزها عند استحقاقها لشراء سندات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
