يتراجع الذهب إلى ما دون 4,300 دولار مع ارتفاع عوائد السندات الأمريكية وترقّب قرار أسعار الفائدة من Fed

• يتراجع سعر الذهب بشكل طفيف إلى نحو 4,285 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء. 
• عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يسجل أعلى مستوى له منذ عام 2007. 
• من المتوقع أن يرفع Fed سعر الفائدة في اجتماعه لشهر سبتمبر يوم الأربعاء. 

يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) إلى قرب 4,285 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء. ويظل المعدن النفيس تحت ضغط بيعي في ظل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، إذ غذّت الزيادة الحادة في أسعار النفط الخام المخاوف بشأن التضخم وعززت التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) سيرفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من يوم الأربعاء. 

ارتفع العائد القياسي على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ عام 2007، ليصل إلى 5.041%. ثم تراجع العائد لاحقًا من ذروته، وكان آخر ارتفاع له بأكثر من 3 نقاط أساس (bps) إلى 5.00%. وتؤدي عوائد سندات الخزانة المرتفعة إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة لحيازة السبائك التي لا تدر عائدًا، مما يضغط على سعر الذهب.

إضافة إلى ذلك، ارتفعت أسعار النفط بعد أن أغلقت السعودية خط أنابيب رئيسيًا يتجاوز مضيق هرمز. وقال  دانيال بافيلونيس، كبير استراتيجيي السوق في  StoneX : "تؤدي أسعار الطاقة المرتفعة إلى مزيد من التضخم. وقد يؤدي المزيد من التضخم إلى ارتفاع أسعار الفائدة. وهذا ليس جيدًا بالنسبة إلى  الذهب ...  الذهب يتحرك نوعًا ما ضمن نطاق عرضي. وقد يتعرض لمزيد من البيع إذا استمرت الفائدة في الارتفاع".

ويترقب المتداولون قرار Fed بشأن سعر الفائدة يوم الأربعاء. وتتوقع الأسواق المالية أن يرفع البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة القياسي لليلة واحدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%-4.00%، مع الإشارة إلى مزيد من التشديد في المستقبل. 

وتسعّر الأسواق الآن احتمالًا يقارب 92.4% بأن يرفع Fed أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماعه الخاص بالسياسة النقدية لشهر سبتمبر يوم الأربعاء، وفقًا لأداة CME FedWatch. وعادة ما تضغط أسعار الفائدة المرتفعة على الذهب لأن المعدن النفيس لا يدر فائدة، مما يجعل الأصول المدرة للعائد أكثر جاذبية نسبيًا.

العوائد الأمريكية تحوم قرب 5% بينما يحذر Commerzbank من تشديد الأوضاع

يسلط محللو Commerzbank الضوء على أن التحرك الأخير في أسعار الفائدة الأمريكية الأطول أجلًا شهد "ارتفاع العائد على السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات لفترة وجيزة فوق 5% قبل أن يغلق مرتفعًا بمقدار نقطتي أساس عند 4.99%". ويحذر البنك من أن "استمرار العوائد فوق هذا المستوى من شأنه أن يزيد من تشديد الأوضاع المالية"، مؤكدًا مخاطر أن تؤدي تكاليف الاقتراض المرتفعة باستمرار إلى ممارسة ضغوط إضافية على بيئة السوق الأوسع.

التحليل الفني: الذهب يظل مكبوحًا دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يظل XAU/USD دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) ودون الخط الأوسط لمؤشر بولينجر، مما يبقي النبرة قصيرة الأجل هبوطية مع استمرار السعر في البقاء تحت ضغط هذه المرجعيات العلوية للاتجاه والتقلب. ويميل مؤشر القوة النسبية (14) عند نحو 44 بشكل طفيف إلى الجانب السلبي، ما يشير إلى استمرار ضغوط الهبوط بدلًا من انعكاس صعودي وشيك.

وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم قرب 4,330 دولارًا، مع عمل الخط الأوسط لمؤشر بولينجر قرب 4,455 دولارًا كحاجز تالٍ، بينما يحدد الحد العلوي لمؤشر بولينجر عند 4,685 دولارًا سقفًا أبعد في حال تطور ارتداد أقوى. أما على الجانب الهبوطي، فيوفر الحد السفلي الأحدث لمؤشر بولينجر عند نحو 4,225 دولارًا أول مستوى دعم ملحوظ، ومن شأن الكسر الواضح دون هذا القاع المرتبط بالتقلب أن يعزز الانحياز الهبوطي السائد ويفتح الباب أمام خسائر أعمق.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)