يتراجع الذهب إلى قرب 4,350 دولارًا مع تزايد احتمالات رفع أسعار الفائدة من قبل Fed

• يتراجع سعر الذهب إلى نحو 4,365 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الثلاثاء. 
• قال Musalem من Fed إن من المرجح الحاجة إلى المزيد من رفع أسعار الفائدة لتهدئة الأسعار. 
• قد تحدّ الآمال بإحراز تقدم دبلوماسي بين الولايات المتحدة وإيران من خسائر الذهب. 

يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) إلى قرب 4,365 دولارًا، منهياً سلسلة مكاسب استمرت يومين خلال الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الثلاثاء. ويفقد المعدن النفيس زخمه بفعل احتمالات المزيد من التشديد النقدي من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed). وسيترقب المتداولون تصريحات مسؤولي Fed في وقت لاحق من يوم الثلاثاء. 

تضغط الإشارات المتشددة من Fed بشأن احتمال المزيد من رفع أسعار الفائدة على المعدن الأصفر. وكان البنك المركزي الأمريكي قد رفع أسعار الفائدة الأسبوع الماضي بمقدار ربع نقطة مئوية إلى نطاق 3.75%-4.0%. ويُسعّر المتداولون الآن احتمالًا يقارب 90.3% لرفع أسعار الفائدة الأمريكية في ديسمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch Tool. 

قال رئيس Fed في سانت لويس، Alberto Musalem، يوم الاثنين إن زيادات إضافية في أسعار الفائدة قد تكون مطلوبة لتحقيق هدف التضخم لدى البنك المركزي، مضيفًا أن السياسة النقدية ربما لا تزال تحفّز الاقتصاد بعد رفع هذا الشهر. وعادةً ما تضغط أسعار الفائدة المرتفعة على الذهب لأن المعدن النفيس لا يدرّ عائدًا، ما يجعل الأصول المدرة للعائد أكثر جاذبية نسبيًا.

"نرى بعض المخاوف المستمرة بين أصحاب المراكز الشرائية بشأن تشديد السياسة النقدية الأمريكية، وهو ما دفع مؤشر الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له في أكثر من شهرين يوم الجمعة. هذه العوامل السلبية تعمل ضد المعادن النفيسة"، بحسب Jim Wyckoff، محلل الأسواق لدى American Gold Exchange.

من ناحية أخرى، قد تساعد الآمال الدبلوماسية في الشرق الأوسط وتراجع المخاوف المتعلقة بالإمدادات في الحد من خسائر الذهب. وذكرت CNBC يوم الاثنين أن الرئيس الإيراني مسعود بزشكيان سيتوجه إلى الجمعية العامة للأمم المتحدة في نيويورك يوم الثلاثاء، وسط تجدد الآمال بالتوصل إلى حل دبلوماسي للصراع في الشرق الأوسط.

يتراجع الذهب مع تعزيز رفع Fed للفائدة لفرضية بقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول

يشير محللو ING إلى أن الذهب "تراجع بشكل طفيف في بداية الأسبوع مع تقييم المستثمرين لتداعيات أول رفع للفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي منذ عام 2023 واحتمال المزيد من تشديد السياسة." ويبرزون أن تعليقات مسؤولي Fed "عززت المخاوف من أن التضخم لا يزال مرتفعًا"، ما "يدعم بدوره التوقعات ببقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول." وتحذر ING من أن "تشديد السياسة النقدية لا يزال يشكل عاملًا معاكسًا للسبائك"، لكنها تشير أيضًا إلى تدفقات أساسية داعمة، مع "وصول حيازات صناديق ETF... إلى أعلى مستوى في ستة أشهر" و"استمرار مشتريات البنوك المركزية" المتوقع أن "يساعد في الحد من التراجع."

Musalem يشير إلى الحاجة إلى زيادات أبكر وتدريجية مع استمرار مخاطر التضخم

سجل خطاب Musalem درجة 8/10 على مؤشر FXS Speechtracker، وهي أعلى بشكل طفيف من المتوسط التاريخي البالغ 7.4/10، ما يشير إلى ميل متشدد واضح مقارنة بخط الأساس المعتمد. ويؤكد التحذير من أنه من دون مزيد من تقييد السياسة من المرجح أن يظل التضخم أعلى بكثير من الهدف البالغ 2% خلال 18 شهرًا، إلى جانب الرأي القائل بضرورة ارتفاع أسعار الفائدة أكثر لمواجهة الضغوط الناجمة عن جانبي الطلب والعرض، تفضيلًا للتشديد الاستباقي حتى مع النظر إلى سوق العمل على أنه قريب من التوظيف الكامل وليس المصدر الرئيسي للتضخم. كما أن التركيز الإضافي على صدمات السلع الأساسية الواسعة النطاق بما يتجاوز النفط، واستمرار التضخم الأساسي قرب 3%، وخطط الشركات لزيادات في الأسعار أقرب إلى 3%، يعزز الرسالة بأن موقف السياسة الحالي ليس مقيدًا بما يكفي بعد.

ارتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.42 نقطة إلى 149.96، ليظل عميقًا في المنطقة المتشددة ومتسقًا مع النبرة الأعلى من خط الأساس التي رصدها FXS Speechtracker. ويشير هذا المستوى المرتفع إلى أن تواصل Fed، في المجمل، يميل بقوة نحو المزيد من تشديد السياسة، وهي خلفية من شأنها أن تظل داعمة للدولار مقابل العملات النظيرة ذات العوائد المنخفضة.

التحليل الفني: الذهب يحظى بدعم قوي فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يستقر XAU/USD دون المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا لبولينجر مباشرةً، ما يبقي الاتجاه الصاعد محدودًا بشكل طفيف، بينما يظل فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA)، الذي يدعم الاتجاه الصاعد الأوسع. ويأتي مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 49.95 في المنطقة المحايدة، ما يشير إلى مرحلة تماسك مع تقلب السعر حول نقطة الارتكاز الافتتاحية الأخيرة عند 4,363.65 دولارًا بدلًا من إظهار زخم اتجاهي واضح.

على الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الأولية عند النطاق الأوسط لبولينجر قرب 4,405 دولارات، قبل حاجز أقوى عند النطاق العلوي قرب 4,615 دولارًا. أما على الجانب الهابط، فيوفر المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم دعمًا فوريًا عند 4,320 دولارًا، مع منطقة دعم أعمق عند النطاق السفلي لبولينجر قرب 4,200 دولار، حيث يُتوقع أن يدافع المشترون عن البنية الصعودية السائدة على المدى المتوسط إذا انكسر النطاق الحالي هبوطًا.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)