توقعات أسعار الذهب: تكافح للحفاظ على التداول فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا
- يتراجع سعر الذهب إلى قرب 4,350 دولارًا مع إظهار الدولار الأمريكي قوة.
- يكاد يكون من المؤكد أن يقدم Fed زيادة أخرى في أسعار الفائدة هذا العام.
- يواجه سعر الذهب صعوبة في العودة فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا.
يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) بنسبة 0.61% إلى قرب 4,350 دولارًا خلال الجلسة الأوروبية يوم الاثنين. ويتعرض المعدن الأصفر لضغوط مع بقاء الدولار الأمريكي (USD) قويًا على نطاق واسع وسط توقعات راسخة بأن يقوم Federal Reserve (Fed) برفع أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام.
وفي وقت النشر، يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية نظيرة، بنسبة 0.1% إلى قرب 100.30. ويقترب مؤشر الدولار الأمريكي من أعلى مستوى له في أكثر من 50 يومًا عند 100.56 والمسجل يوم الجمعة.
ومن الناحية الفنية، فإن ارتفاع الدولار الأمريكي يجعل الاستثمار في الذهب أقل جاذبية من حيث معادلة المخاطر إلى العائد بالنسبة للمستثمرين.
وفي الأسبوع الماضي، رفع Fed أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى نطاق 3.75%-4.00%، وأشار عبر المخطط النقطي إلى زيادة واحدة أخرى على الأقل هذا العام.
ويرى اقتصاديون في NBC Economics and Strategy أن المخطط النقطي المحدث يشير إلى «دعم واسع نسبيًا لمزيد من السياسة النقدية التقييدية لفترة زمنية طويلة». وبحسب رأيهم، فإن Fed «لا يتوقع عودة النطاق إلى 3.5%-3.75% قبل نهاية عام 2029»، ما يؤكد ميل السياسة إلى الإبقاء على الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
ولا يبشر سيناريو بقاء أسعار الفائدة في الولايات المتحدة مرتفعة لفترة أطول بالخير للأصول غير المدرة للعائد، مثل الذهب.
التحليل الفني للذهب
التحيز: على الرسم البياني اليومي، يتم تداول XAU/USD عند 4,349.73 دولارًا، مع الحفاظ على ميل هبوطي على المدى القريب، إذ يواجه ضغوط بيع فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا، والذي يقع تقريبًا عند 4,366.80 دولارًا.
الزخم: تفتقر محاولات التعافي الأخيرة إلى الاستمرارية، كما أن مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب مستوى 49 يميل بشكل طفيف إلى السلبية، ما يشير إلى أن الزخم الصعودي لا يزال هشًا بينما تبقى حركة السعر مقيدة دون هذا المقياس القصير الأجل للاتجاه.
المقاومة: على الجانب الصعودي، تتحدد المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا قرب 4,366.80 دولارًا، وسيكون من الضروري حدوث اختراق مستدام فوق هذا الحاجز لتخفيف الضغوط الهبوطية الفورية وفتح الطريق أمام تعافٍ أكثر إيجابية نحو 4,500 دولار.
الدعم: بالنظر إلى الأسفل، قد يمدد المعدن النفيس تراجعه نحو قمة يوليو قرب 4,200 دولار.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحاليًا، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى هذا المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلًا من أصول الملاذ الآمن، ما يعني أنه يُعد استثمارًا جيدًا في أوقات الاضطراب. كما يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره وسيلة تحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.
تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها إلى دعم عملاتها في أوقات الاضطراب، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز القوة المتصورة للاقتصاد وللعملة. ويمكن أن تشكل الاحتياطيات المرتفعة من الذهب مصدر ثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب، بقيمة تقارب 70 مليار دولار، إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد هذا أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الاحتياطية الرئيسية وأصول الملاذ الآمن. فعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، ما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في أوقات الاضطراب. كما يرتبط الذهب أيضًا بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. وعادة ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر مخاطرة إلى دعم المعدن النفيس.
يمكن أن يتحرك السعر نتيجة مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق يمكن أن يدفعا سعر الذهب إلى الارتفاع سريعًا بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة الأموال يضغط عادة على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على سلوك الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا إلى أن الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). وعادة ما يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف أسعار الذهب إلى الارتفاع.
