توقعات أسعار الذهب: يتمسّك XAU/USD بمنطقة دعم رئيسية قرب 4,300 دولار
- يتعافى XAU/USD من القيعان القريبة من 4,300 دولار، لكنه يفشل في إيجاد قبول فوق 4,350 دولارًا.
- تُبقي أسعار الطاقة المرتفعة وتزايد الآمال برفع Fed لأسعار الفائدة المعادن النفيسة تحت الضغط.
- يحوم الذهب فوق خط العنق مباشرةً لنمط H&S قريب التشكّل.
يرتفع الذهب (XAU/USD) بشكل طفيف يوم الجمعة، مع توقف تعافي الدولار الأمريكي (USD) قبيل صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) في وقت لاحق من اليوم. إلا أن المعدن النفيس يواجه صعوبة في العودة فوق منطقة دعم سابقة قرب 4,350 دولارًا، ما يترك منطقة الدعم الرئيسية حول 4,300 دولار مكشوفة.
تظل ارتفاعات السبائك محدودة وسط أسعار النفط المرتفعة، مع تداول كل من خام Brent وWTI عند أعلى مستوياتهما منذ مايو، ما يعزز التضخم العالمي ويدفع البنوك المركزية إلى تشديد سياساتها النقدية.
في الولايات المتحدة، أكدت بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الصادرة يوم الخميس توقعات السوق بتسارع الوتيرة السنوية إلى 5.4% في أغسطس، مقارنةً بـ4.8% في يوليو. وبالمثل، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي إلى 4.6% على أساس سنوي من 4.3% في الشهر السابق. وقد زاد المستثمرون رهاناتهم على رفع Federal Reserve (Fed) لأسعار الفائدة الأسبوع المقبل، ويتحول التركيز الآن إلى صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) في وقت لاحق اليوم، والذي سيجري تحليله بعناية لتأكيد تلك الآمال.
التحليل الفني: التحرك فوق خط العنق لنمط H&S هبوطي
يتم تداول XAU/USD عند 4,344 دولارًا، مع احتفاظه بانحياز هبوطي طفيف على المدى القريب بينما يتمسك بخط العنق لنمط الرأس & والكتفين (H&S) الهبوطي. وتشير مؤشرات الزخم على الرسم البياني اليومي إلى ضغوط هبوطية معتدلة لكنها تتزايد تدريجيًا، إذ يواصل مؤشر القوة النسبية (RSI) التحرك أكثر دون المستوى المحوري 50، بينما يمتد مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) داخل المنطقة السلبية.
وتكافح محاولة التعافي يوم الخميس للامتداد إلى ما بعد قيعان 8 و9 سبتمبر في منطقة 4,350 دولارًا، ما يغلق الطريق نحو قمم الخميس القريبة، والمنطقة الأكثر أهمية استراتيجيًا حول المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,538 دولارًا.
وعلى النقيض، فإن رد فعل هبوطي دون أرضية تداول سبتمبر عند 4,282 دولارًا من شأنه أن يفعّل نمط H&S ويزيد الضغط باتجاه قاع 6 أغسطس قرب 4,220 دولارًا. ويقع الهدف المقاس لنمط H&S أسفل أدنى مستويات العام حتى تاريخه مباشرةً في منطقة 3,940 دولارًا.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحاليًا، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلًا من أصول الملاذ الآمن، ما يعني أنه يُعد استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. كما يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره وسيلة تحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.
تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها إلى دعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكل احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد هذا أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الاحتياطية الرئيسية وأصول الملاذ الآمن. وعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، ما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. كما يرتبط الذهب أيضًا بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. فعادةً ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، بينما تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر مخاطرة إلى دعم المعدن النفيس.
يمكن أن يتحرك السعر بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق يمكن أن يدفعا سعر الذهب إلى الارتفاع سريعًا بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة الأموال يضغط عادةً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD)، إذ إن الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). وعادةً ما يُبقي الدولار القوي سعر الذهب تحت السيطرة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف أسعار الذهب إلى الارتفاع.
