توقعات أسعار الذهب: XAU/USD يقلّص خسائره مع تراجع عوائد السندات الأمريكية وأسعار النفط

يرتفع XAU/USD بشكل طفيف نحو 4,200 دولار بعد ارتداده من منطقة 4,140 دولار يوم الاثنين
تعكس المعادن النفيسة خسائر يوم الاثنين، مدعومةً بتراجع طفيف في عوائد سندات الخزانة الأمريكية وانخفاض أسعار النفط.
يحتاج مشترو الذهب إلى اختراق مقاومة 4,230 دولار لتأكيد انعكاس صعودي.

يستعيد الذهب (XAU/USD) خسائر يوم الاثنين يوم الثلاثاء، مدعوماً بضعف الدولار الأمريكي (USD) مع تراجع العوائد الأمريكية من مستوياتها المرتفعة وانخفاض أسعار النفط، في وقت يترقب فيه المستثمرون تقارير التضخم الأمريكية الرئيسية في وقت لاحق من الأسبوع للحصول على تقييم أفضل للسياسة قصيرة الأجل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وقد ارتد زوج XAU/USD صعوداً من منطقة 4,150 دولار، لكنه لا يزال دون قمة نطاق التداول خلال الأسبوعين الماضيين عند 4,230 دولار.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.25% يوم الثلاثاء، وسط تراجع طفيف في عوائد سندات الخزانة الأمريكية وانعكاس معتدل في أسعار النفط. وتشير دراسات الارتباط إلى أن المعادن النفيسة ترتفع في مثل هذه الظروف، رغم أن المعنويات الهشة في السوق تشير إلى أن تراجعات الدولار الأمريكي من المرجح أن تظل محدودة.

قد يعمد المستثمرون إلى تقليص مراكز الشراء على الدولار الأمريكي قبيل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) المقرر يوم الأربعاء، ومؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس.

كررت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، دعوتها إلى رفع أسعار الفائدة في وقت سابق من يوم الثلاثاء، لكن دون تأثير يُذكر على أزواج الدولار الأمريكي أو المعادن النفيسة. وقد استبعدت البيانات الأخيرة عملياً رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر، مع احتمال لا يتجاوز 20% فقط، وفقاً لأداة FedWatch، لكن الآمال في رفعها في ديسمبر لا تزال قائمة. وسيحلل السوق بيانات هذا الأسبوع لتأكيد هذا السيناريو.

التحليل الفني: يحتاج المشترون إلى اختراق مقاومة 4,230 دولار لتأكيد تغير الاتجاه

عاد XAU/USD إلى منطقة 4,190 دولار بعد ارتداده من خط الاتجاه المكسور عند منطقة 4.150 دولار يوم الاثنين. وتُعد هذه إشارة صعودية، لكنها تحتاج إلى تأكيد عبر اختراق ناجح لقمة أكتوبر قرب 4,230 دولار. وتُظهر مؤشرات الزخم على الرسوم البيانية لأربع ساعات موقفاً بنّاءً بشكل معتدل، حيث يحوم مؤشر القوة النسبية (14) في نطاق محايد إلى إيجابي، بينما يستقر مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في منطقة إيجابية طفيفة، لكن يبدو أن الزوج يحتاج إلى زخم إضافي لاختراق المقاومة العلوية.

وفوق 4,230 دولار، تتمثل الأهداف الصعودية التالية في قمة 25 سبتمبر عند منطقة 4,310 دولار، ثم قمم منتصف سبتمبر قرب 4,400 دولار. وعلى الجانب الهبوطي، فإن كسر خط الاتجاه المذكور، والذي يقع الآن عند 4,135 دولار، من شأنه أن يمنح البائعين أملاً جديداً لإعادة اختبار قيعان الأسبوع الماضي عند 4,071 دولار، قبل منطقة الدعم قرب المستوى النفسي 4,000 دولار.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الذهب

لماذا يستثمر الناس في الذهب؟

لعب الذهب دوراً رئيسياً في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحالياً، وبالإضافة إلى بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى هذا المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلاً آمناً، ما يعني أنه يُعد استثماراً جيداً في أوقات الاضطراب. كما يُنظر إلى الذهب أيضاً على نطاق واسع باعتباره أداة تحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.

من يشتري أكبر كمية من الذهب؟

تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها إلى دعم عملاتها في أوقات الاضطراب، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكل احتياطيات الذهب المرتفعة مصدراً للثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقاً لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طناً من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد هذا أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.

كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟

يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الاحتياطية الرئيسية والملاذات الآمنة. وعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، ما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في أوقات الاضطراب. كما يرتبط الذهب أيضاً بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. فارتفاع سوق الأسهم يميل إلى إضعاف سعر الذهب، بينما تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر خطورة إلى دعم المعدن النفيس.

على ماذا يعتمد سعر الذهب؟

يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. فالاضطرابات الجيوسياسية أو المخاوف من ركود عميق يمكن أن تدفع سعر الذهب إلى الارتفاع سريعاً بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلاً لا يدر عائداً، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال يضغط عادةً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية أداء الدولار الأمريكي (USD)، إذ إن هذا الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). ويميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن ضعف الدولار من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.

المقال التالي