يرتد الذهب فوق 4,450 دولارًا مع تهدئة Waller رهانات رفع أسعار الفائدة من قبل Fed قبيل صدور بيانات الوظائف الأمريكية
- يرتد سعر الذهب ليقترب من 4,470 دولارًا في الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الجمعة.
- قال والر من Fed إنه يميل إلى الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع سبتمبر
- ستكون بيانات الوظائف الأمريكية لشهر أغسطس محور الاهتمام يوم الجمعة.
يكتسب سعر الذهب (XAU/USD) زخمًا ليصل إلى نحو 4,470 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الجمعة. وواصل المعدن النفيس تعافيه مع تراجع الرهانات على رفع أسعار الفائدة من قبل Federal Reserve (Fed). وستتجه جميع الأنظار إلى تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية (NFP) لشهر أغسطس، المقرر صدوره في وقت لاحق من يوم الجمعة.
في وقت سابق من هذا الأسبوع، دفعت التصريحات المتشددة لرئيس Fed كيفن وورش خلال ندوة جاكسون هول إلى ارتفاع التوقعات برفع أسعار الفائدة الأمريكية في سبتمبر، ما ضغط على المعدن الأصفر. لكن المتداولين قلصوا لاحقًا رهاناتهم على مزيد من التشديد النقدي بعد أن قال محافظ Fed كريستوفر والر إنه يتوقع «معقولة» لقراءات التضخم الشهر المقبل.
ويرى متداولو العقود الآجلة لأموال Fed احتمالًا بنسبة 50.2% لرفع بمقدار ربع نقطة في سبتمبر، انخفاضًا من 63.2% قبل خطاب والر، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME.
وقال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في Saxo Bank: «في ظل عدم تقديم Fed حاليًا أي توجيه استباقي، يظل الذهب شديد الحساسية للتحولات في توقعات السوق لاجتماع سبتمبر».
سيراقب المتداولون عن كثب بيانات الوظائف الأمريكية لشهر أغسطس في وقت لاحق من يوم الجمعة، والتي قد تقدم إشارات جديدة بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية. ومن المتوقع أن يُظهر تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) إضافة 56,000 وظيفة في أغسطس، بينما يُتوقع أن يستقر معدل البطالة عند 4.1% خلال الفترة نفسها. وإذا أظهر التقرير نتائج أقوى من المتوقع، فقد يدعم ذلك الدولار الأمريكي (USD) ويضغط على أسعار السلع المقومة بالدولار نحو الانخفاض.
والر يُبقي خيارات سبتمبر مفتوحة مع نهج يعتمد على البيانات يحدّ من اندفاع مشتري الدولار
قدّم محافظ Fed والر رسالة متشددة باعتدال لكنها مشروطة بالبيانات، مع تسجيل FXS Speechtracker درجة 6.1، وهي أقل قليلًا من المتوسط التاريخي البالغ 6.3. وتؤكد الملاحظة الرئيسية، وهي أن والر يميل إلى دعم الإبقاء على أسعار الفائدة مستقرة في سبتمبر إذا أظهر تضخم أغسطس استمرار التقدم، لكنه سينظر في رفعها إذا جاءت البيانات ساخنة، على التركيز على اجتماع حيّ ووظيفة رد الفعل، بما يحدّ من إعادة التسعير الفورية في الدولار مع الإبقاء على مخاطر الصعود قائمة. كما أن التركيز على تراجع التضخم الناشئ، والناتج المحلي الإجمالي القوي، وسوق العمل المُرضية، إلى جانب الإقرار بمخاطر صعود التضخم، يُبقي النبرة متشددة بحذر بدلًا من أن تكون متشددة بقوة.
وتراجع مؤشر FXS لمعنويات Fed بمقدار 2.06 نقطة إلى 125.38، ما يشير إلى تراجع متواضع في التشدد المتصور رغم بقائه أعلى بكثير من المستوى المحايد البالغ 100. ويشير هذا المزيج من قراءة أقل للمؤشر مع بقائه عند مستوى مرتفع إلى أنه، رغم أن نهج والر المعتمد على البيانات قد هدّأ بعض التوقعات مقارنة بخط الأساس المعتمد، فإن النبرة العامة للسياسة لا تزال ضمن النطاق المتشدد وفقًا لكل من مؤشر FXS لمعنويات Fed وFXS Speechtracker.
HSBC يرى أن Fed سيُبقي الفائدة دون تغيير مع بقاء التضخم الأساسي تحت السيطرة
يرى محللون في HSBC أن زيادة أخرى في أسعار الفائدة الأمريكية غير مرجحة على المدى القريب، شريطة أن «لا تترجم أسعار الطاقة المرتفعة إلى ارتفاع في التضخم الأساسي». ويشيرون إلى أن هذا «لا يزال سيناريو الأساس لدينا»، مؤكدين أن Fed سيتردد في تشديد السياسة أكثر لأن «Federal Reserve الأمريكي لن يرغب في أن تتحمل الأسر منخفضة الدخل ضغوط أسعار الفائدة الأعلى».
التحليل الفني: سعر الذهب يحافظ على نبرة صعودية فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم
على الرسم البياني اليومي، يحتفظ XAU/USD بانحياز بنّاء على المدى القريب إذ يظل فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) والخط الأوسط لنطاقات بولينجر، ما يشير إلى وجود طلب أساسي بعد التراجع الأخير. ويقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 55.34 ضمن منطقة محايدة إلى إيجابية، ما يوحي بأن الزخم الصعودي قد هدأ من قراءات التشبع الشرائي لكنه لا يزال يرجّح ارتفاعًا طفيفًا بدلًا من تصحيح أعمق.
وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الفورية عند الحد العلوي لنطاقات بولينجر قرب 4,675 دولارًا، حيث من المرجح أن يواجه أي تقدم عمليات جني أرباح واتساعًا في التقلبات. أما على الجانب الهبوطي، فيُرى الدعم الأولي عند الخط الأوسط لبولينجر عند 4,460 دولارًا، يليه المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,360 دولارًا، في حين قد يختبر تراجع أعمق الحد السفلي لبولينجر قرب 4,245 دولارًا.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحاليًا، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلًا آمنًا، ما يعني أنه يُعد استثمارًا جيدًا خلال أوقات الاضطراب. كما يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره وسيلة تحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.
تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها إلى دعم عملاتها في أوقات الاضطراب، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكل احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب، بقيمة تقارب 70 مليار دولار، إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد هذا أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تزيد البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الرئيسية الاحتياطية والملاذات الآمنة. وعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، ما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في أوقات الاضطراب. كما يرتبط الذهب أيضًا بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. فعادة ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، بينما تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر مخاطرة إلى دعم المعدن النفيس.
يمكن أن يتحرك السعر بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق يمكن أن يدفعا سعر الذهب إلى الارتفاع سريعًا بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، بينما تؤثر تكلفة الأموال الأعلى عادةً سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على سلوك الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا إلى أن الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). ويميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف أسعار الذهب إلى الارتفاع.
