استقرار الذهب وسط آمال دبلوماسية بشأن إيران، وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي تحدّ من المكاسب المحتملة

يتعافى الذهب من أدنى مستوياته خلال اليوم مع تفاعل المتداولين مع مقترح إيران بشأن إعادة فتح مضيق هرمز.
وتواصل التوقعات المتشددة بشأن الاحتياطي الفيدرالي كبح مكاسب المعدن.
ومن الناحية الفنية، يظل XAU/USD عالقًا بين المتوسطين المتحركين البسيطين لـ50 و100 يوم والمتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم.

أوقف الذهب (XAU/USD) تراجعه خلال اليوم يوم الثلاثاء، في وقت يقيّم فيه المتداولون عناوين جديدة من الشرق الأوسط، بينما تظل الخلفية الجيوسياسية الأوسع متوترة. وحتى وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD قرب 4,315 دولارًا، بعد أن ارتد من أدنى مستوى عند 4,291 دولارًا خلال ساعات التداول الأوروبية.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وذكرت وكالة كيودو للأنباء في وقت سابق من يوم الثلاثاء، نقلًا عن مسؤول إيراني كبير، أن إيران عرضت إعادة فتح مضيق هرمز خلال سبعة أيام إذا رفعت الولايات المتحدة حصارها على الموانئ الإيرانية وخففت الضغط العسكري. وبحسب ما ورد، تم بالفعل نقل هذا المقترح إلى واشنطن عبر وسطاء.

وعقب هذا التطور، عكس الدولار الأمريكي (USD) مكاسبه السابقة، مما ساعد الذهب على استعادة بعض زخمه، بينما واصلت أسعار النفط تراجعها لليوم الخامس على التوالي. ويتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 100.40 بعد تراجعه من أعلى مستوى خلال اليوم عند 100.67، وهو أعلى مستوى له منذ 30 يوليو. وفي الوقت نفسه، يتم تداول نفط West Texas Intermediate (WTI) قرب 89.50 دولارًا، وهو منخفض بأكثر من 5% حتى الآن هذا الأسبوع.

ومع ذلك، لا تزال التوترات مرتفعة بعد أن تبادلت الولايات المتحدة وإيران تهديدات جديدة باتخاذ مزيد من الإجراءات العسكرية خلال عطلة نهاية الأسبوع. ويتحول الاهتمام الآن إلى الجمعية العامة للأمم المتحدة في وقت لاحق من يوم الثلاثاء، حيث أبقى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الباب مفتوحًا أمام لقاء الرئيس الإيراني مسعود بزشكيان، رغم عدم تأكيد أي محادثات. ومن المقرر أيضًا أن يلتقي ترامب قادة من عدة دول خليجية.

لكن بالنسبة للذهب، تظل الرياح المعاكسة الرئيسية متمثلة في التوقعات المتشددة لسياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، وهو ما قد يحد من تعافٍ أقوى ما لم يُعاد فتح مضيق هرمز ويتسبب ذلك في تراجع ملموس في أسعار النفط ومخاوف التضخم. وبصفته أصلًا لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى المعاناة عندما ترتفع تكاليف الاقتراض.

وقد نفذ الاحتياطي الفيدرالي أول رفع لأسعار الفائدة في ثلاث سنوات الأسبوع الماضي، رافعًا معدل الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%-4.00%، مع استجابة صناع السياسات للتضخم العنيد وارتفاع أسعار الطاقة. ويتوقع 16 من أصل 18 مسؤولًا زيادة أخرى واحدة على الأقل هذا العام.

وأشار بنك Brown Brothers Harriman إلى أن تواصل الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يميل بقوة نحو مزيد من التشديد، مع إشارة بعض الأعضاء إلى أن «المزيد من التشديد لا يزال قادمًا». ويسلط البنك الضوء على تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو موسالم، الذي رأى أن زيادات إضافية في أسعار الفائدة قد تكون ضرورية لكبح التضخم، بينما حذر رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان غولسبي من أن السياسة قد تصبح «أكثر تشددًا وأكثر تقديمًا إلى الأمام» إذا بدا أن الطلب يشهد سخونة مفرطة.

ويضيف BBH أن النبرة المتشددة قد تتعزز أو تتخذ طابعًا أكثر توازنًا في وقت لاحق اليوم، مع «تحدث المزيد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي»، بمن فيهم رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز، ونائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون، ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توم باركين.

التحليل الفني: XAU/USD يستقر فوق المتوسطين المتحركين البسيطين لـ50 و100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحافظ XAU/USD على تداوله فوق المتوسطين المتحركين البسيطين لـ50 و100 يوم عند 4,301 و4,316 دولارًا على التوالي، بينما يظل دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,541 دولارًا. ويُبقي هذا التكوين على الميل قصير الأجل محايدًا بشكل عام، مع بقاء الذهب محصورًا بين دعم الاتجاه القريب ومقاومة أطول أجلًا.

كما تشير مؤشرات الزخم أيضًا إلى حالة تداول ضمن نطاق. إذ يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 47 قريبًا من المستوى المحايد 50، بينما يظل مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة السلبية. ومع ذلك، فإن تلاشي أشرطة المدرج التكراري الحمراء يشير إلى أن الزخم الهبوطي يفقد قوته.

وعلى الجانب الهبوطي، يشكل المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,316 دولارًا والمتوسط المتحرك البسيط لـ50 يوم عند 4,301 دولارًا منطقة دعم رئيسية. وقد يؤدي الكسر دون هذه المنطقة إلى كشف الطريق نحو 4,150 دولارًا والمستوى النفسي 4,000 دولار.

أما على الجانب الصعودي، فيعمل المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,541 دولارًا كمقاومة رئيسية، يليه مستوى 4,700 دولار. وسيكون من الضروري حدوث اختراق مستدام فوق هذه الحواجز لتعزيز النظرة الصعودية.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الذهب

لماذا يستثمر الناس في الذهب؟

لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحاليًا، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى هذا المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلًا آمنًا، ما يعني أنه يُعد استثمارًا جيدًا خلال الفترات المضطربة. كما يُنظر إلى الذهب على نطاق واسع باعتباره وسيلة تحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.

من يشتري أكبر كمية من الذهب؟

تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. ويمكن أن تكون الاحتياطيات المرتفعة من الذهب مصدر ثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد هذا أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.

كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟

يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الرئيسية الاحتياطية والملاذات الآمنة. فعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. كما يرتبط الذهب أيضًا بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. وعادة ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، بينما تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر مخاطرة إلى دعم المعدن النفيس.

على ماذا يعتمد سعر الذهب؟

يمكن أن يتحرك السعر نتيجة مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق يمكن أن يدفعا سعر الذهب إلى الارتفاع سريعًا بسبب مكانته كملاذ آمن. وبصفته أصلًا لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة الأموال عادة ما يضغط على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية أداء الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا إلى أن الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). فالدولار القوي يميل إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.

المقال التالي