المجر: يتعزز النمو لكن القيود الهيكلية لا تزال قائمة - ING
يرى الاقتصاديان Peter Virovacz وZoltán Homolya من ING أن المجر تسير في مسار نمو تدريجي لكنه مقيّد، بعد أن ارتفع الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.5% على أساس فصلي و1.7% على أساس سنوي في الربع الثاني. وتتوقع ING نمواً بنسبة 1.7% في عام 2026، تقوده بشكل رئيسي مستويات الاستهلاك، في حين تظل الاستثمارات الضعيفة وصافي الصادرات والقيود الهيكلية المرتبطة بالتركيبة السكانية ومخزون رأس المال من أبرز العوامل المعاكسة.
نمو مرن يواجه قيوداً هيكلية
"استناداً إلى البيانات التفصيلية، لم تتغير النظرة قصيرة الأجل للاقتصاد المجري بشكل ملحوظ. وتظل الصورة العامة إيجابية في جوهرها. وقد يحظى المزيد من النمو في الاستهلاك بدعم من الارتفاع الديناميكي في الدخل الحقيقي المتاح للإنفاق ومن القفزة في ثقة المستهلك."
"ومع ذلك، يمكننا أن نستمد بعض الطمأنينة من حقيقة أن تراجع الاستثمار يعود جزئياً إلى مراجعة وتعليق المشاريع التي أطلقتها الحكومة السابقة، لذا قد يكون ذلك مؤقتاً فقط. وفي الوقت نفسه، قد يشهد نشاط الاستثمار ارتفاعاً حاداً قرب نهاية العام نتيجة سحب أموال الاتحاد الأوروبي. وقد يظل نمو الصادرات مقيّداً بسبب حالة عدم اليقين الجيوسياسي وارتفاع تكاليف الإنتاج واحتمال حدوث اضطرابات في الإمدادات، وهي مؤشرات لم تظهر بعد في إحصاءات الربع الثاني."
"تشير أحدث توقعاتنا للنمو الاقتصادي لعام 2026 إلى زيادة بنسبة 1.7%. وعلى مدار العام، من المرجح أن يقود الاستهلاك الاقتصاد المجري، بينما قد يسجل الاستثمار نمواً متواضعاً في النصف الثاني إذا عزز التمويل الأوروبي إحصاءات الاستثمار في نهاية العام. ومع ذلك، قد يؤدي صافي الصادرات إلى كبح نمو الناتج المحلي الإجمالي بشكل كبير، بالنظر إلى التطورات التي شهدها النصف الأول من العام والتأثير السلبي المتوقع لأزمة الطاقة النووية على الميزان التجاري في الربع الثالث."
"وعلى مدى أبعد، في 2027–2028، قد يؤدي استمرار تعزز الطلب المحلي وانتعاش الطلب الخارجي في نهاية المطاف إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي بنحو 3.0%. ومع ذلك، فإن الركود المستمر منذ ما يقرب من أربع سنوات في مخزون رأس المال وتدهور الوضع الديموغرافي يجعلان من غير المرجح بشكل متزايد أن يتمكن الاقتصاد المجري من الحفاظ على نمو يتجاوز 3% من دون تكبد خسارة كبيرة في التوازن الداخلي و/أو الخارجي على المدى الطويل."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
