الروبية الهندية تواصل سلسلة مكاسبها لليوم التداولي الثالث يوم الأربعاء

تواصل الروبية الهندية ارتفاعها مدعومة بإجراءات حازمة من RBI للحد من الطلب على الدولار الأمريكي.
تعافت أسعار النفط بفعل استمرار التوترات في الشرق الأوسط.
يتراجع الدولار الأمريكي تصحيحياً قبيل صدور بيانات CPI الأمريكية لشهر سبتمبر.

مددت الروبية الهندية (INR) مكاسبها أمام الدولار الأمريكي (USD) لليوم الثالث من التداول يوم الأربعاء، مدفوعة بإجراءات جديدة من بنك الاحتياطي الهندي (RBI) للحد من الطلب على الدولار الأمريكي (USD). وفي تداولات الافتتاح، انخفض زوج USD/INR بنسبة 0.35% إلى ما دون مستوى 95.00 بقليل، وهو أدنى مستوى يُسجل منذ أكثر من شهر.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وخلال عطلة نهاية الأسبوع، كشف RBI عن عدة إجراءات، من بينها نافذة خاصة لشركات تسويق النفط التابعة للقطاع العام (OMCs) لشراء الدولار الأمريكي مقابل واردات النفط الخام، إلى جانب تشديد قواعد التحوط، في محاولة لكبح الطلب على الدولار الأمريكي.

وفي الوقت نفسه، يشكك خبراء السوق في استدامة الارتفاع القريب الأجل للعملة الهندية بسبب الضغوط الخارجية.

تُرى خطوات RBI على أنها تدعم استقرار INR لكنها لا تعكس مسار التراجع الأوسع

يرى الاستراتيجيون في OCBC أن “الاستجابة المتزايدة الحزم من RBI قد تساعد في احتواء ضغوط تراجع INR على المدى القريب”، لكنهم يظلون “حذرين من اعتبار الارتداد الأخير بداية لتعافٍ مستدام”. ويشيرون إلى أن “ارتفاع تكاليف التحوط قد يخفف الطلب الآجل على الدولار الأمريكي، لكنه قد يثني أيضاً الشركات التي تتحوط فعلياً”، في حين أن “النافذة الخاصة بالدولار الأمريكي لشركات النفط تحول الطلب بعيداً عن السوق الفورية بدلاً من تقليص احتياجات الهند الأساسية من الدولار الأمريكي”.

وأضاف OCBC أنه “قد لا يزال هناك مجال لبعض مكاسب INR على المدى القريب، لكن استدامة هذه الحركة ستعتمد على ما إذا كانت تدفقات المحافظ الاستثمارية الخارجة ستتراجع وما إذا كانت الضغوط الخارجية الناجمة عن أسعار النفط والعوائد الأمريكية ستخف”. وبرأيهم، “في الوقت الراهن، قد تساعد الإجراءات السياسية في ترسيخ أرضية أقوى لـ INR على المدى القريب، بدلاً من أن تمثل انعكاساً حاسماً في اتجاه تراجعه الأوسع”.

أسعار النفط ترتد مع استمرار مخاطر الشرق الأوسط

في تداولات الافتتاح، ارتفع عقد النفط الخام في MCX المستحق في 19 أكتوبر بنحو 0.5% إلى قرابة 9,000 روبية. وقد تعافت أسعار النفط من أدنى مستوى شهري لها عند 8,338 روبية خلال الأسبوع الماضي، مع بقاء مخاطر الإمدادات من الشرق الأوسط قائمة بسبب التوترات بين السعودية والحوثيين المدعومين من إيران.

تميل عملات الاقتصادات، مثل الهند، التي تعتمد بشكل كبير على واردات النفط لتلبية احتياجاتها من الطاقة، إلى الأداء الضعيف في بيئة ترتفع فيها أسعار النفط.

وقالت وزارة الطاقة السعودية يوم الأربعاء، بحسب ما نقلته Reuters، إن الحوثيين هاجموا مبنى إدارياً تابعاً لشركة النفط الحكومية Saudi Aramco في مدينة الظهران، ما تسبب في حريق محدود.

تراجع الدولار الأمريكي يضغط على USD/INR

كما أدى التصحيح في الدولار الأمريكي قبيل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة (CPI) لشهر سبتمبر عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش إلى إضعاف زوج USD/INR.

وفي التداولات الآسيوية، يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، بنسبة 0.1% إلى قرابة 102.10. وكان DXY قد تراجع من أعلى مستوى سنوي له عند 102.61 المسجل يوم الاثنين.

وسيولي المستثمرون اهتماماً كبيراً لبيانات CPI الأمريكية للحصول على مؤشرات جديدة بشأن آفاق السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed).

ومن المرجح أن يُظهر تقرير CPI الأمريكي أن التضخم الرئيسي ارتفع إلى 3.6% على أساس سنوي من 3.4% في أغسطس. كما يُتوقع أن يسجل CPI الأساسي – الذي يستثني البنود المتقلبة مثل الغذاء والطاقة – 2.5% على أساس سنوي، أعلى من القراءة السابقة البالغة 2.4%.

التحليل الفني لزوج USD/INR

على الرسم البياني اليومي، يتداول USD/INR عند 94.95، محافظاً على نبرة هبوطية على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً (EMA) عند 95.92.

ويشير الكسر دون مقياس الاتجاه قصير الأجل إلى أن الزوج لا يزال تحت ضغط تصحيحي بعد ظروف تشبع شرائي حديثة، في حين أن تراجع مؤشر القوة النسبية (14) نحو 34 يلمح إلى تلاشي الزخم الصعودي بدلاً من الدخول الصريح في حالة تشبع بيعي.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً قرب 95.92، حيث من المرجح أن يواجه أي تعافٍ عروض بيع أولية، ما سيحدد ما إذا كان التراجع الأخير مجرد توقف ضمن الاتجاه الصاعد الأوسع أم بداية تصحيح أعمق. أما على الجانب الهبوطي، فقد يمدد الزوج انخفاضه نحو قاع سبتمبر قرب 94.30.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الروبية الهندية

ما العوامل الرئيسية التي تدفع الروبية الهندية؟

تُعد الروبية الهندية (INR) واحدة من أكثر العملات حساسية للعوامل الخارجية. فسعر النفط الخام، نظراً لاعتماد البلاد الكبير على النفط المستورد، وقيمة الدولار الأمريكي – إذ تُجرى معظم التجارة بالدولار الأمريكي – ومستوى الاستثمار الأجنبي، كلها عوامل مؤثرة. كما أن التدخل المباشر من بنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق الفوركس للحفاظ على استقرار سعر الصرف، إلى جانب مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده RBI، يُعدان أيضاً من العوامل الرئيسية المؤثرة في الروبية.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الهندي في الروبية الهندية؟

يتدخل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق الفوركس للحفاظ على استقرار سعر الصرف والمساعدة في تسهيل التجارة. بالإضافة إلى ذلك، يسعى RBI إلى إبقاء معدل التضخم عند هدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. وعادة ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تقوية الروبية. ويعود ذلك إلى دور “تجارة العائد” التي يقترض فيها المستثمرون في البلدان ذات أسعار الفائدة المنخفضة من أجل توظيف أموالهم في بلدان تقدم أسعار فائدة أعلى نسبياً والاستفادة من الفارق.

ما العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر في قيمة الروبية الهندية؟

تشمل العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر في قيمة الروبية التضخم، وأسعار الفائدة، ومعدل النمو الاقتصادي (GDP)، والميزان التجاري، والتدفقات الداخلة من الاستثمار الأجنبي. ويمكن أن يؤدي ارتفاع معدل النمو إلى زيادة الاستثمارات الخارجية، ما يرفع الطلب على الروبية. كما أن الميزان التجاري الأقل سلبية سيؤدي في نهاية المطاف إلى روبيه أقوى. وتُعد أسعار الفائدة الأعلى، ولا سيما الحقيقية منها (أي أسعار الفائدة مطروحاً منها التضخم)، إيجابية أيضاً للروبية. ويمكن لبيئة الإقبال على المخاطرة أن تؤدي إلى تدفقات أكبر من الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر (FDI وFII)، وهو ما يفيد الروبية أيضاً.

كيف يؤثر التضخم في الروبية الهندية؟

يُعد ارتفاع التضخم، ولا سيما إذا كان أعلى نسبياً من نظراء الهند، سلبياً للعملة بشكل عام لأنه يعكس تراجعاً في القيمة نتيجة زيادة المعروض. كما يزيد التضخم من تكلفة الصادرات، ما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبيات لشراء الواردات الأجنبية، وهو ما يضغط سلباً على الروبية. وفي الوقت نفسه، يؤدي ارتفاع التضخم عادة إلى قيام بنك الاحتياطي الهندي (RBI) برفع أسعار الفائدة، وقد يكون ذلك إيجابياً للروبية بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. وينطبق الأثر المعاكس على انخفاض التضخم.

المقال التالي