الروبية الإندونيسية تواجه ضغوطًا وسط مخاوف مالية عامة

أدت أسعار النفط المرتفعة والمخاوف بشأن التوقعات المالية المحلية إلى تجدد الضغوط الهبوطية على الروبية الإندونيسية.
أبقى Bank Indonesia سعر الفائدة القياسي دون تغيير عند 5.75% خلال أول اجتماع للسياسة النقدية برئاسة المحافظ Destry Damayanti.
دفعت بيانات PMI الأمريكية القوية توقعات رفع Fed لأسعار الفائدة في أكتوبر إلى 69.7%، مما عزز قوة الدولار الأمريكي.

تعزز بيانات التصنيع الأمريكية القوية التوقعات برفع Fed لأسعار الفائدة في أكتوبر إلى 69.7%.

يواصل زوج USD/IDR مكاسبه لليوم الثاني على التوالي، متداولًا قرب 17,920 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس. ويرتفع الزوج مع تعرض الروبية الإندونيسية (IDR) لضغوط متجددة، مدفوعة بتصاعد المخاوف بشأن الآفاق المالية لإندونيسيا وسط ارتفاع أسعار النفط.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

أبقى Bank Indonesia (BI) سعر الفائدة القياسي ثابتًا عند 5.75% يوم الأربعاء، بما توافق مع تقديرات السوق. ومثّل ذلك أول اجتماع للسياسة النقدية تحت قيادة المحافظ المعينة حديثًا Destry Damayanti، وجاء بعد زيادة إجمالية قدرها 100 نقطة أساس عبر ثلاث خطوات في مايو ويونيو، حين شدد صناع السياسات السياسة النقدية لدعم العملة بعد هبوطها إلى مستويات قياسية متدنية أمام الدولار الأمريكي (USD).

قد يشهد زوج USD/IDR مزيدًا من الارتفاع مع اكتساب الدولار الأمريكي قوة بدعم من استمرار النبرة المتشددة المحيطة بتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وقد تعزز هذا الزخم بفعل أحدث بيانات S&P Global PMI الأمريكية الأولية لشهر سبتمبر، التي أظهرت توسع قطاع التصنيع بوتيرة أسرع من المتوقع عند 52.0، ما ساعد على تعويض التراجعات الطفيفة في النشاط المركب ونشاط الخدمات.

قفزت توقعات السوق لرفع Fed أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر إلى نحو 69.7%، ارتفاعًا حادًا من 48.7% الأسبوع الماضي. ويركز المشاركون في السوق الآن على تقرير مطالبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية في الولايات المتحدة المرتقب، في وقت يواصل فيه عدد من مسؤولي Fed دعم زيادات أسعار الفائدة الأخيرة والتحذير من مخاطر التضخم المستمرة.

زخم الدولار يمتد مع ضعف أداء العملات ذات البيتا المرتفعة

أفاد الاستراتيجيون في Scotiabank بأن «الزخم لا يزال في صالح الدولار الأمريكي»، مع «مكاسب واسعة أمام العملات الرئيسية هذا الصباح» دفعت مؤشر الدولار إلى «أعلى مستوياته منذ أواخر يوليو». وأشاروا إلى أن «العملات ذات البيتا المرتفعة تسجل أداءً أضعف خلال اليوم»، لافتين إلى أن NZD وMXN وZAR جاءت «في ذيل جدول الأداء خلال الليل إلى جانب KRW»، بما يبرز اتساع نطاق الموجة الأخيرة من صعود الدولار.

الأسئلة الشائعة حول شهية المخاطرة

ماذا يعني مصطلحا "الإقبال على المخاطرة" و"العزوف عن المخاطرة" عند الإشارة إلى المعنويات في الأسواق المالية؟

في عالم المصطلحات المالية، يشير المصطلحان الشائعان «الإقبال على المخاطرة» و«العزوف عن المخاطرة» إلى مستوى المخاطر الذي يكون المستثمرون مستعدين لتحمله خلال الفترة المشار إليها. ففي سوق تتسم بـ«الإقبال على المخاطرة»، يكون المستثمرون متفائلين بشأن المستقبل وأكثر استعدادًا لشراء الأصول عالية المخاطر. أما في سوق تتسم بـ«العزوف عن المخاطرة»، فيبدأ المستثمرون في «اللعب بأمان» لأنهم قلقون بشأن المستقبل، وبالتالي يشترون أصولًا أقل مخاطرة وأكثر ضمانًا لتحقيق عائد، حتى وإن كان متواضعًا نسبيًا.

ما الأصول الرئيسية التي ينبغي متابعتها لفهم ديناميكيات شهية المخاطرة؟

عادةً، خلال فترات «الإقبال على المخاطرة»، ترتفع أسواق الأسهم، كما تزداد قيمة معظم السلع — باستثناء الذهب — لأنها تستفيد من توقعات النمو الإيجابية. وتقوى عملات الدول المصدرة للسلع بكثافة بسبب زيادة الطلب، كما ترتفع العملات المشفرة. وفي سوق تتسم بـ«العزوف عن المخاطرة»، ترتفع السندات — وخاصة السندات الحكومية الرئيسية — ويتألق الذهب، كما تستفيد عملات الملاذ الآمن مثل الين الياباني والفرنك السويسري والدولار الأمريكي.

ما العملات التي تقوى عندما تكون المعنويات في حالة "إقبال على المخاطرة"؟

يميل الدولار الأسترالي (AUD) والدولار الكندي (CAD) والدولار النيوزيلندي (NZD)، إضافة إلى عملات ثانوية في سوق العملات الأجنبية مثل الروبل (RUB) والراند الجنوب أفريقي (ZAR)، إلى الارتفاع في الأسواق التي تتسم بـ«الإقبال على المخاطرة». ويعود ذلك إلى أن اقتصادات هذه العملات تعتمد بدرجة كبيرة على صادرات السلع لتحقيق النمو، كما أن أسعار السلع تميل إلى الارتفاع خلال فترات الإقبال على المخاطرة. ويرجع ذلك إلى أن المستثمرين يتوقعون طلبًا أكبر على المواد الخام في المستقبل نتيجة ارتفاع النشاط الاقتصادي.

ما العملات التي تقوى عندما تكون المعنويات في حالة "العزوف عن المخاطرة"؟

العملات الرئيسية التي تميل إلى الارتفاع خلال فترات «العزوف عن المخاطرة» هي الدولار الأمريكي (USD) والين الياباني (JPY) والفرنك السويسري (CHF). ويستفيد الدولار الأمريكي لأنه عملة الاحتياطي العالمية، ولأن المستثمرين يشترون في أوقات الأزمات الدين الحكومي الأمريكي، الذي يُنظر إليه على أنه آمن لأن أكبر اقتصاد في العالم من غير المرجح أن يتخلف عن السداد. أما الين، فيستفيد من زيادة الطلب على السندات الحكومية اليابانية، لأن نسبة كبيرة منها يحتفظ بها مستثمرون محليون من غير المرجح أن يتخلصوا منها — حتى في أوقات الأزمات. ويستفيد الفرنك السويسري لأن القوانين المصرفية السويسرية الصارمة توفر للمستثمرين حماية معززة لرؤوس أموالهم.

المقال التالي