يتقدم الين الياباني مع تحوّل رهانات رفع أسعار الفائدة من قبل Fed إلى ديسمبر بفعل بيانات PCE الأمريكية

• يتراجع USD/JPY بنسبة 0.30% يوم الأربعاء مع ضغط التضخم الأمريكي الأضعف من المتوقع على الدولار الأمريكي.
• يبقى تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي عند 3% في أغسطس، دون توقعات بلغت 3.3%، في حين يرتفع التوظيف في القطاع الخاص بأكثر من المتوقع.
• تقلص الأسواق رهاناتها على رفع Fed لأسعار الفائدة في أكتوبر، لكنها تزيد توقعاتها لخطوة في ديسمبر.

يتراجع USD/JPY بنسبة 0.30% يوم الأربعاء، ويتم تداوله قرب 156.80 وقت كتابة هذا التقرير، مع تعرض الدولار الأمريكي (USD) لضغوط بيعية عقب صدور بيانات تضخم في الولايات المتحدة (US) جاءت أضعف من المتوقع. ويظل الزوج تحت الضغط مع إعادة المستثمرين تقييم توقيت أي تشديد إضافي محتمل من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

أظهر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة أن التضخم السنوي الرئيسي ظل دون تغيير عند 3.4% في أغسطس، وهو أقل من توقعات الأسواق البالغة 3.7%. كما جرت مراجعة قراءة يوليو بالخفض إلى 3.4% من 3.7% المعلنة سابقًا.

أما مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني المكونات المتقلبة مثل الغذاء والطاقة ويعده Fed مقياسًا رئيسيًا للتضخم الأساسي، فقد استقر عند 3% على أساس سنوي، دون توقعات السوق البالغة 3.3%. كما جرت مراجعة قراءة يوليو بالخفض إلى 3% من 3.3%. وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر PCE الرئيسي بنسبة 0.3%، بينما زاد مؤشر PCE الأساسي بنسبة 0.2%.

وتضاف أرقام التضخم الأضعف إلى بيانات اقتصادية أمريكية أقوى. فقد أفادت شركة Automatic Data Processing (ADP) بأن التوظيف في القطاع الخاص ارتفع بمقدار 90 ألف وظيفة في سبتمبر، متجاوزًا التوقعات بزيادة قدرها 70 ألفًا، ومتسارعًا بشكل حاد من الزيادة البالغة 36 ألفًا المسجلة في أغسطس بعد المراجعة.

كما فاجأ النمو الاقتصادي الأمريكي التوقعات صعودًا. فقد جرت مراجعة نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) السنوي المعدل في الربع الثاني بالرفع إلى 2.2%، من التقدير السابق البالغ 1.5%، وبما يفوق التوقعات عند 1.5%. وتعني هذه المراجعة أن النمو الاقتصادي تسارع من وتيرة 2.1% المسجلة في الربع الأول، عاكسًا التباطؤ الذي أشار إليه التقدير السابق.

وتدفع قراءات التضخم الأضعف الأسواق إلى إعادة النظر في توقيت الرفع المقبل لأسعار الفائدة من جانب Fed. ووفقًا لأداة CME FedWatch، يمنح المستثمرون الآن احتمالًا يقارب 35% لرفع الفائدة في أكتوبر، انخفاضًا من نحو 51% قبل يوم واحد و71% قبل أسبوع.

ويضغط هذا التسعير الجديد على الدولار الأمريكي ويضيف ضغوطًا هبوطية على USD/JPY. ويتراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.21% يوم الأربعاء ليتداول قرب 101.20، بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال الجلسة عند 101.03 مباشرة عقب صدور بيانات PCE.

ومع ذلك، لا تتخلى الأسواق عن توقعات المزيد من التشديد النقدي. وبدلًا من ذلك، يبدو أن المستثمرين يحولون توقيت الخطوة التالية المتوقعة من Fed نحو نهاية العام. وترتفع احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر إلى ما يقرب من 60%، من 49.4% قبل يوم واحد. وبالتالي، فإن استمرار التوقعات برفع آخر للفائدة من جانب Fed قد يوفر بعض الدعم للدولار الأمريكي ويحد من خسائر USD/JPY.

التحليل الفني لزوج USD/JPY

على الرسم البياني للساعة الواحدة، يتم تداول USD/JPY عند 156.84، مع احتفاظه بانحياز هبوطي على المدى القريب إذ يبقى دون كل من المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 فترة عند 157.59 والمتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة عند 157.58. ويتراجع الزوج من قممه الأخيرة، فيما يشير مؤشر القوة النسبية (14) قرب 42 إلى تلاشي الزخم الصعودي، ولكن من دون الوصول إلى ظروف تشبع بيعي واضحة، ما يوحي بأن البائعين لا يزالون يملكون اليد العليا، بينما من المرجح أن تحد مقاومة المتوسطات المتحركة المتقاربة أعلاه من أي ارتدادات.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة عند 157.58، يليه عن كثب المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 157.59، ما يخلق منطقة عرض كثيفة قبل الحاجز الأفقي عند 158.00 وسقف مقاومة أقوى قرب 159.00. أما على الجانب الهبوطي، فيظهر الدعم الأولي عند 156.50، مع أرضية أعمق عند 155.50، ومن شأن كسر واضح دون هذه المستويات أن يفتح الباب أمام امتداد هبوطي أكثر وضوحًا خلال الساعات المقبلة.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)