يرتفع الين الياباني بشكل طفيف مقابل الدولار الأمريكي الصاعد وسط توقعات بأن يتبنى بنك اليابان موقفًا أكثر تشددًا.
- يواجه زوج USD/JPY صعوبة في الاستفادة من مكاسبه الأسبوعية المسجلة على مدى الأيام الثلاثة الماضية.
- ويدعم الين الياباني إعادة تسعير أكثر تشدداً لمسار رفع أسعار الفائدة من قبل BoJ، مما يحد من مكاسب الزوج.
- كما يواصل مشترو الدولار الأمريكي الاستفادة من الارتفاع الذي أعقب قرار Fed، مع تلقي العملة دعماً إضافياً من التوترات في الشرق الأوسط.
يتراجع زوج USD/JPY بشكل طفيف خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس، منهياً سلسلة مكاسب استمرت ثلاثة أيام ومبدداً جزءاً من مكاسب اليوم السابق التي دفعته إلى أعلى مستوى له في نحو أسبوعين. ويتم تداول الأسعار الفورية حالياً قرب مستوى 156.00، في وقت يتحول فيه التركيز الآن إلى قرار أسعار الفائدة المرتقب بشدة من Bank of Japan (BoJ) يوم الجمعة.
ومن المتوقع على نطاق واسع أن يرفع البنك المركزي الياباني سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25%، وهو أعلى مستوى في 31 عاماً، في ختام اجتماع السياسة النقدية لشهر سبتمبر. علاوة على ذلك، أخذ المتداولون في الحسبان احتمالاً أكبر لخطوة رفع إضافية في ديسمبر وسط مخاطر التضخم الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة. ويُنظر إلى ذلك بدوره على أنه يوفر بعض الدعم للين الياباني (JPY) ويضغط على زوج USD/JPY.
في الوقت نفسه، يلامس الدولار الأمريكي (USD) أعلى مستوى جديد له منذ أواخر يوليو في أعقاب رفع أسعار الفائدة بنبرة متشددة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) يوم الأربعاء. وفي الواقع، رفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض في أول زيادة لأسعار الفائدة منذ أكثر من ثلاث سنوات، كما أشار ما يُعرف بمخطط النقاط إلى زيادة أخرى في أسعار الفائدة هذا العام. وإضافة إلى ذلك، تدعم مخاوف التضخم المدفوعة بارتفاع أسعار النفط احتمالات المزيد من التشديد من جانب Fed، مما يدعم الدولار الأمريكي وزوج USD/JPY.
وبالإضافة إلى ذلك، تواصل التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط دعم الدولار باعتباره ملاذاً آمناً. وفي أحدث التطورات، قال المتمردون الحوثيون المدعومون من إيران إن الطائرات السعودية نفذت أكثر من 450 غارة جوية في أنحاء اليمن خلال الأسبوع الماضي، وزعموا أنهم أسقطوا مقاتلة سعودية من طراز F-15 فوق محافظة مأرب. ويبقي ذلك علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، بما يصب في مصلحة مشتري الدولار الأمريكي ويسهم في الحد من خسائر زوج USD/JPY.
الرسم البياني لزوج USD/JPY على إطار 4 ساعات
التحليل الفني
يحتفظ زوج USD/JPY بانحياز هبوطي على المدى القريب دون منطقة التقاء 156.60-156.65، والتي تضم المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 فترة على الرسم البياني لأربع ساعات ومستوى تصحيح فيبوناتشي 50.0%. وفي الاتجاه الصاعد، تظهر مقاومات عند مستوى 61.8% عند 157.55 ومستوى تصحيح 78.6% قرب 158.81 قبل القمة المتأرجحة عند 160.42.
ومع ذلك، يشير هذا التكوين إلى أن الارتفاعات تظل عرضة للضعف، بينما تستمر المرحلة التصحيحية الأوسع من قمة الدورة. وعلى الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الأولي عند مستوى تصحيح 38.2% عند 155.78، قبل مستوى 23.6% عند 154.68، في حين أن تراجعاً أعمق سيكشف القاع الهيكلي قرب 152.91.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول Bank of Japan
يُعد Bank of Japan (BoJ) البنك المركزي الياباني، وهو الجهة التي تضع السياسة النقدية في البلاد. وتتمثل مهمته في إصدار الأوراق النقدية وتنفيذ الرقابة على العملة والسياسة النقدية لضمان استقرار الأسعار، ما يعني استهداف معدل تضخم يقارب 2%.
اعتمد Bank of Japan سياسة نقدية شديدة التيسير في عام 2013 بهدف تحفيز الاقتصاد ودفع التضخم في ظل بيئة تضخم منخفضة. وتستند سياسة البنك إلى التيسير الكمي والنوعي (QQE)، أو طباعة النقود لشراء أصول مثل السندات الحكومية أو سندات الشركات من أجل توفير السيولة. وفي عام 2016، ضاعف البنك رهانه على استراتيجيته وخفف السياسة بشكل أكبر عبر إدخال أسعار فائدة سلبية أولاً ثم التحكم المباشر في عائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات. وفي مارس 2024، رفع BoJ أسعار الفائدة، متراجعاً فعلياً عن نهج السياسة النقدية شديدة التيسير.
تسبب التحفيز الضخم الذي قدمه البنك في تراجع قيمة الين مقابل العملات الرئيسية النظيرة. وتفاقمت هذه العملية في عامي 2022 و2023 بسبب اتساع التباين في السياسات بين Bank of Japan وغيره من البنوك المركزية الرئيسية، التي اختارت رفع أسعار الفائدة بشكل حاد لمكافحة مستويات تضخم هي الأعلى منذ عقود. وأدت سياسة BoJ إلى اتساع الفجوة مع العملات الأخرى، مما ضغط على قيمة الين. وقد انعكس هذا الاتجاه جزئياً في عام 2024، عندما قرر BoJ التخلي عن نهج السياسة شديدة التيسير.
أدى ضعف الين والارتفاع الحاد في أسعار الطاقة العالمية إلى زيادة التضخم في اليابان، متجاوزاً هدف BoJ البالغ 2%. كما ساهمت توقعات ارتفاع الأجور في البلاد، وهو عنصر رئيسي يغذي التضخم، في هذا التحرك.
