يتراجع الين الياباني مع تلاشي رهانات رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة في أكتوبر؛ ويظل عالقًا ضمن نطاق تداول مقابل USD قبيل صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي.

يجذب زوج USD/JPY مشترين جددًا يوم الأربعاء، رغم أنه لا يزال محصورًا ضمن نطاق مألوف.
يبدو أن الثيران مترددون وسط تكهنات بأن السلطات اليابانية ستتدخل لدعم الين الياباني.
يبقى تركيز السوق منصبًا على بيانات التضخم الأمريكية وخطاب رئيس Fed كيفن وورش.

يرتفع زوج USD/JPY بشكل طفيف يوم الأربعاء، ليتداول قرب منتصف مستوى 158.00 خلال الجلسة الآسيوية وعلى مسافة قريبة من أعلى مستوى شهري الذي لامسه الأسبوع الماضي. ومع ذلك، تظل الأسعار الفورية محصورة ضمن نطاق مألوف، إذ يترقب المتداولون الآن بيانات التضخم الأمريكية للحصول على دافع جديد.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

من المقرر صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) في وقت لاحق اليوم، يليه مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) يوم الخميس. وبالإضافة إلى ذلك، سيدقق المتداولون في خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) كيفن وورش خلال الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي في بانكوك يوم الجمعة، بحثًا عن مزيد من الإشارات بشأن مسار السياسة المستقبلي. ومن شأن هذه التوقعات بدورها أن تؤدي دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميكيات سعر الدولار الأمريكي (USD) على المدى القريب، وأن توفر زخمًا ملموسًا لزوج USD/JPY.

وفي الوقت نفسه، يسعّر المتداولون احتمالًا يقارب 90% بأن يرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض في ديسمبر. وهذا، إلى جانب حالة عدم اليقين الجيوسياسي المستمرة الناجمة عن تصاعد الصراع في الشرق الأوسط، يساعد على الحد من التراجع التصحيحي للدولار الأمريكي من أعلى مستوى له في 18 شهرًا، والذي بلغه يوم الاثنين. ومن ناحية أخرى، يتعرض الين الياباني (JPY) للضغط بفعل تقارير تفيد بأن مسؤولي بنك اليابان (BoJ) يميلون إلى معارضة رفع نادر ومتتالٍ لأسعار الفائدة، ما يقدم مزيدًا من الدعم لزوج USD/JPY.

ومع ذلك، لا يزال من المتوقع أن يلتزم بنك اليابان بمسار تطبيع السياسة النقدية. علاوة على ذلك، يظل المتداولون في حالة تأهب قصوى وسط تكهنات بأن السلطات اليابانية ستتدخل مجددًا لدعم العملة المحلية. وقد يمنع ذلك بدوره دببة الين الياباني من وضع رهانات قوية، مما يدعم سيناريو امتداد الحركة السعرية العرضية لزوج USD/JPY. غير أن الخلفية الأساسية المذكورة أعلاه تشير إلى أن أي تراجع تصحيحي من المرجح أن يجذب المشترين وأن يظل محدودًا.

الرسم البياني لزوج USD/JPY على إطار 4 ساعات

التحليل الفني

يحافظ زوج USD/JPY على ميل صعودي على المدى القريب فوق المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لفترة 100 على الرسم البياني لأربع ساعات. ومع ذلك، فإن التحرك فوق مقاومة يحددها الحد العلوي لنطاق التداول قصير الأجل، قرب منطقة 158.75، مطلوب لتعزيز احتمالات تحقيق مكاسب إضافية. وعلى الجانب الهبوطي، يقع الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك البسيط لفترة 100 عند 157.93، قبل الحد السفلي للنطاق عند 157.60، وهو ما يعزز البنية الإيجابية الأوسع.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الين الياباني

ما العوامل الرئيسية التي تحرك الين الياباني؟

يُعد الين الياباني (JPY) إحدى أكثر العملات تداولًا في العالم. وتتحدد قيمته على نطاق واسع بأداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا بسياسة بنك اليابان، والفارق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو شهية المخاطرة لدى المتداولين، من بين عوامل أخرى.

كيف تؤثر قرارات بنك اليابان في الين الياباني؟

تتمثل إحدى مهام بنك اليابان في التحكم بالعملة، لذا فإن تحركاته تعد أساسية بالنسبة إلى الين. وقد تدخل بنك اليابان مباشرة في أسواق العملات أحيانًا، عمومًا لخفض قيمة الين، رغم أنه يمتنع عن القيام بذلك كثيرًا بسبب المخاوف السياسية لدى شركائه التجاريين الرئيسيين. وقد تسببت السياسة النقدية شديدة التيسير التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في تراجع الين أمام العملات الرئيسية النظيرة، نتيجة اتساع التباين في السياسات بين بنك اليابان وغيره من البنوك المركزية الكبرى. وفي الآونة الأخيرة، قدم التفكيك التدريجي لهذه السياسة شديدة التيسير بعض الدعم للين.

كيف يؤثر الفارق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية في الين الياباني؟

على مدى العقد الماضي، أدى تمسك بنك اليابان بموقفه الداعم لسياسة نقدية شديدة التيسير إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، ولا سيما مع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم ذلك اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، وهو ما رجّح كفة الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجيًا عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في بنوك مركزية كبرى أخرى، إلى تضييق هذا الفارق.

كيف تؤثر شهية المخاطرة الأوسع في الين الياباني؟

غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه ملاذ آمن للاستثمار. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، يكون المستثمرون أكثر ميلًا إلى توظيف أموالهم في العملة اليابانية نظرًا لما يُفترض فيها من موثوقية واستقرار. ومن المرجح أن تؤدي الفترات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تُعد أكثر مخاطرة للاستثمار فيها.

المقال التالي