البيزو المكسيكي يحافظ على تماسكه مع تباطؤ التضخم واستقرار الخطة المالية
- يبقى USD/MXN دون 16.90 مع حفاظ البيزو على أدنى مستوياته السنوية.
- تستهدف ميزانية المكسيك عجزًا أضيق ودعمًا أقل لـ PEMEX.
- قد يؤدي PPI وCPI الأمريكيان إلى عودة الدولار فوق 17.00.
يحافظ البيزو المكسيكي على مكاسبه مقابل الدولار الأمريكي يوم الأربعاء عقب تقديم الحزمة المالية الحكومية للمكسيك إلى الكونغرس، بينما يترقب المتداولون صدور بيانات التضخم الأمريكية. ويتداول زوج USD/MXN عند 16.89، منخفضًا بنسبة 0.09% بالقرب من أدنى مستوياته السنوية.
الانضباط المالي في ميزانية المكسيك يبقي USD/MXN قرب أدنى مستوياته في عامين
وبالنسبة لعام 2027، تتوقع ميزانية المكسيك عجزًا أضيق، كما تقلص أيضًا الدعم المقدم إلى Petroleos Mexicanos (PEMEX)، شركة النفط والغاز الوطنية، والتي من المتوقع أن تسجل فائضًا، وفقًا لوزارة المالية المكسيكية.
وتقدّر الحزمة أن عجز عام 2027 سيتقلص إلى 3.9% من الناتج المحلي الإجمالي. كما تقدّر وزارة المالية عجز هذا العام عند 4.1% من الناتج المحلي الإجمالي.
وفيما يتعلق بـ PEMEX، تسعى الحكومة المكسيكية بقيادة الرئيسة كلوديا شينباوم إلى خفض دعمها لمدفوعات الديون إلى نحو 4.8 مليار دولار أمريكي، بانخفاض يقارب 70% عن مخصصات العام الحالي.
وتتوقع المقترحات المالية الحكومية في المكسيك نموًا اقتصاديًا يتراوح بين 1% و2%، كما تتوقع فائضًا ماليًا أوليًا بنسبة 0.6% من الناتج المحلي الإجمالي في العام المقبل، باستثناء مدفوعات الديون. والآن من المقرر أن يبدأ النقاش بشأن ميزانية 2027 في الكونغرس، حيث يُتوقع أن يوافق حزب مورينا الحاكم بزعامة شينباوم على مشروع القانون وأن يُدخل عليه تعديلات.
وبعيدًا عن ذلك، كشفت وكالة الإحصاء الوطنية في المكسيك عن تقرير التضخم السنوي لشهر أغسطس، الذي ارتفع إلى 3.26%، دون التقديرات البالغة 3.30% وارتفاعًا من 3.12% في يوليو. وتسارع التضخم الأساسي إلى 3.88% على أساس سنوي، دون التوقعات البالغة 3.92% وفوق هدف Bank of Mexico (Banxico) البالغ 3% بهامش زائد أو ناقص 1%.
وفي الولايات المتحدة، تتضمن الأجندة الاقتصادية متوسط التغير في التوظيف من ADP لأربعة أسابيع، والذي تجاوز القراءة السابقة لكنه لم يلق اهتمامًا من المستثمرين، الذين يركزون بشدة على بيانات التضخم الأمريكية التي لم تصدر بعد. وخلال اليومين المقبلين، سيكشف مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) عن PPI وCPI لشهر أغسطس.
وقد يمهد تقرير تضخم أمريكي شديد السخونة الطريق لتعافٍ في USD/MXN، الذي لا يزال حتى الآن يتداول قرب أدنى مستوياته في عامين، دون مستوى 17.00. ومن ثم، فإن قفزة في الأسعار قد تدفع Fed إلى رفع أسعار الفائدة في اجتماع 15-16 سبتمبر.
توقعات سعر USD/MXN: النظرة الفنية
على الرسم البياني اليومي، يتداول USD/MXN عند 16.9044، محافظًا على نبرة هبوطية على المدى القريب إذ يبقى دون تجمع المتوسطات المتحركة البسيطة الثلاثية (50 و100 و200 يوم) المتمركزة الآن حول 17.2154 كمقاومة علوية. ولا تزال حركة السعر محصورة دون المجموعة الأوسع من خطوط اتجاه المقاومة الهابطة المرسومة من القمتين 21.0808 و18.1651، بينما يبقى مؤشر القوة النسبية (14) عند 34.12 ضمن نطاق محايد إلى ضعيف، ما يشير إلى أن ضغوط البيع لا تزال قائمة لكنها لم تصل بعد إلى مستويات متطرفة.
وعلى الجانب الهبوطي، تُرى مستويات الدعم الفورية عند المستوى الأفقي قرب 16.8866، حيث بدأت حركة السعر الأخيرة في التماسك. وما دام USD/MXN يتداول دون تجمع المتوسطات المتحركة البسيطة اليومية عند 17.2154، فمن المرجح أن تظل الارتفاعات محدودة بفعل منطقة المقاومة تلك، ولن يخفف الانحياز الهبوطي الحالي ويفتح الباب أمام مرحلة تعافٍ أكثر إيجابية إلا اختراق مستدام فوقها.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول البيزو المكسيكي
يُعد البيزو المكسيكي (MXN) العملة الأكثر تداولًا بين نظيراته في أمريكا اللاتينية. وتتحدد قيمته على نطاق واسع بأداء الاقتصاد المكسيكي، وسياسة البنك المركزي في البلاد، وحجم الاستثمار الأجنبي في الدولة، وحتى مستويات التحويلات المالية التي يرسلها المكسيكيون المقيمون في الخارج، ولا سيما في الولايات المتحدة. كما يمكن للاتجاهات الجيوسياسية أن تؤثر في MXN؛ فعلى سبيل المثال، تُعد عملية تقريب سلاسل الإمداد والتصنيع إلى الأسواق المحلية، أو قرار بعض الشركات نقل القدرات التصنيعية وسلاسل التوريد إلى مواقع أقرب من بلدانها الأصلية، عاملًا محفزًا للعملة المكسيكية أيضًا، إذ تُعتبر البلاد مركزًا صناعيًا رئيسيًا في القارة الأمريكية. ومن العوامل المحفزة الأخرى لـ MXN أسعار النفط، لأن المكسيك مُصدّر رئيسي لهذه السلعة.
الهدف الرئيسي للبنك المركزي المكسيكي، المعروف أيضًا باسم Banxico، هو الحفاظ على التضخم عند مستويات منخفضة ومستقرة (عند أو بالقرب من هدفه البالغ 3%، وهو نقطة الوسط ضمن نطاق سماح يتراوح بين 2% و4%). ولتحقيق ذلك، يحدد البنك مستوى مناسبًا لأسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعًا للغاية، يحاول Banxico كبحه من خلال رفع أسعار الفائدة، ما يجعل اقتراض الأموال أكثر تكلفة على الأسر والشركات، وبالتالي يهدئ الطلب والاقتصاد بشكل عام. وتُعد أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية عمومًا للبيزو المكسيكي (MXN) لأنها تؤدي إلى عوائد أعلى، ما يجعل البلاد وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين. وعلى العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف MXN.
تُعد إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي أساسية لتقييم حالة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في تقييم البيزو المكسيكي (MXN). فالاقتصاد المكسيكي القوي، القائم على نمو اقتصادي مرتفع، وانخفاض البطالة، وارتفاع الثقة، يُعد أمرًا إيجابيًا لـ MXN. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع أيضًا Bank of Mexico (Banxico) على رفع أسعار الفائدة، لا سيما إذا تزامنت هذه القوة مع ارتفاع التضخم. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع MXN.
بصفته عملة من عملات الأسواق الناشئة، يميل البيزو المكسيكي (MXN) إلى الأداء الجيد خلال فترات الإقبال على المخاطرة، أو عندما يرى المستثمرون أن المخاطر العامة في السوق منخفضة، وبالتالي يكونون أكثر استعدادًا للدخول في استثمارات تنطوي على مخاطر أعلى. وعلى العكس، يميل MXN إلى الضعف في أوقات اضطراب السوق أو عدم اليقين الاقتصادي، إذ يميل المستثمرون إلى بيع الأصول الأعلى مخاطرة واللجوء إلى الملاذات الآمنة الأكثر استقرارًا.
