توقعات أسعار الفضة: يظل XAG/USD تحت الضغط بالقرب من 63 دولارًا قبيل قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي
- يتراجع سعر الفضة إلى نحو 63.14 دولار قبيل إعلان السياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء.
- ومن المؤكد أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%-4.00%.
- وسيولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا لتعليقات الاحتياطي الفيدرالي بشأن التضخم والتوقعات الاقتصادية.
يتداول سعر الفضة (XAG/USD) على انخفاض طفيف قرب 63.14 دولار خلال الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء. ولا يزال المعدن الأبيض تحت الضغط مع تحويل المستثمرين تركيزهم إلى إعلان السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء.
ووفقًا لأداة CME FedWatch، هناك احتمال بنسبة 92% أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%-4.00%. وسيكون هذا أول تعديل في السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي هذا العام بعد الإبقاء على الوضع الراهن في الاجتماعات الخمسة السابقة للسياسة.
ومن الناحية النظرية، فإن ارتفاع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي يعزز عوائد الأصول المدرة للفائدة، ما يقلص جاذبية الأصول غير المدرة للعائد مثل الفضة.
وقد دفعت التوقعات المتشددة بشأن الاحتياطي الفيدرالي عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع بشكل ملحوظ. وسجلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قمة جديدة متعددة السنوات قرب 5.03%.
وفي اجتماع السياسة، سيولي المستثمرون اهتمامًا أكبر للتعليقات المتعلقة بالتضخم والتوقعات الاقتصادية لتقييم مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، مع العلم من مواقف الرئيس كيفن وورش السابقة أنه لن يقدم ما يسمى بالتوجيه المستقبلي.
من المتوقع أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة في سبتمبر ثم يتوقف بعد خطوة واحدة
يوضح الاقتصاديون في ING أنهم "غيروا توقعاتهم إلى رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر في أعقاب خطاب الرئيس كيفن وورش في ندوة جاكسون هول"، مضيفين أن "البيانات منذ ذلك الحين بررت هذا القرار". وبينما يقرون بأن "الافتراض المعتاد هو أنه إذا رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة، فإنه لا يكتفي برفع واحد فقط"، وأن "الأسواق المالية تسعر الآن زيادتين ونصف إضافيتين في أسعار الفائدة بعد خطوة 16 سبتمبر شبه المؤكدة"، فإن فريق ING يرى أن "هذه المرة قد تكون خطوة واحدة فقط ثم التوقف"، مع إشارة توقعاتهم للوظائف والتضخم إلى "عدم الحاجة إلى سلسلة من الزيادات".
التحليل الفني للفضة
على الرسم البياني اليومي، يتداول XAG/USD عند 63.09 دولار. ويحافظ الزوج على تداوله دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 65.12 دولار، ما يبقي النظرة قصيرة الأجل مائلة إلى الهبوط بعد رفض المكاسب الأخيرة أسفل هذه المقاومة الديناميكية. ويتحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 44.4 دون النطاق المحايد بقليل، ما يشير إلى ضعف الزخم الصعودي ويجعل المعدن عرضة للضغوط ما دام عاجزًا عن استعادة سقف المتوسط المتحرك الأسي قصير الأجل.
وعلى الجانب الصعودي، تتحدد المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 65.12 دولار، وسيكون الإغلاق اليومي فوق هذا الحاجز ضروريًا لتخفيف الضغط الهبوطي الحالي وفتح الطريق نحو مستويات أعلى. أما على الجانب السفلي، فيبدو أن قاع 19 أغسطس عند 62.19 دولار يمثل مستوى دعم رئيسيًا.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الفضة
الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخيًا كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو كوسيلة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة التي تتتبع سعرها في الأسواق الدولية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الفضة نظرًا لوضعها كملاذ آمن، وإن كان بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلًا غير مدر للعائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاتها أيضًا على أداء الدولار الأمريكي (USD)، إذ إن الأصل مُسعّر بالدولار (XAG/USD). وعادة ما يحد الدولار القوي من ارتفاع سعر الفضة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف الأسعار إلى الصعود. ويمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين — فالفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب — ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضًا في الأسعار.
تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، لا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، إذ تمتلك واحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن — أعلى من النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى رفع الأسعار، بينما يميل تراجع الطلب إلى خفضها. كما يمكن أن تسهم ديناميكيات اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند في تقلبات الأسعار؛ ففي الولايات المتحدة، ولا سيما الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متنوعة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس لأغراض المجوهرات دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، تتبعها الفضة عادةً، نظرًا لتشابه وضعهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب/الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته. وعلى العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.
