توقعات أسعار الفضة: XAG/USD يرتفع فوق 57.50 دولار وسط طلب على الملاذات الآمنة

عززت موجة بيع الأسهم وتراجع عوائد السندات الفضة التي لا تدر عائداً، مع إقبال المستثمرين على أصول أكثر أماناً.
عزز تصاعد الصراع في الشرق الأوسط واضطرابات الملاحة في مضيق هرمز جاذبية الفضة كملاذ آمن.
تشير أداة CME FedWatch إلى أن الأسواق تسعّر احتمالاً بنسبة 92% لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر.

يواصل سعر الفضة (XAG/USD) مكاسبه لليوم الثاني على التوالي، ليتداول قرب 57.80 دولار للأونصة الترويسية خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة. وارتفعت أسعار الفضة بعدما أدت موجة بيع حادة في أسواق الأسهم إلى تجدد الطلب على المعادن النفيسة كملاذ آمن. ودفع انتقال رؤوس الأموال إلى أصول أكثر أماناً عوائد السندات إلى الانخفاض بشكل ملحوظ، ما قلص تكلفة الفرصة البديلة لحيازة أصول لا تدر عائداً مثل الفضة، ووفّر دعماً واسعاً للمعدن.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وازداد الزخم الصعودي مع تقييم المستثمرين لتفاقم المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط. فقد اشتعلت التوترات عقب تصاعد الأعمال العدائية بين السعودية وقوات الحوثيين المدعومة من إيران في اليمن، إلى جانب حادث وقع في وقت سابق من الأسبوع، حين أصاب مقذوف إيراني سفينة حاويات ترفع علم سنغافورة وأغرقها في مضيق هرمز.

وفي الوقت نفسه، واصل المشاركون في السوق تقييم مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، إذ عززت البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية الأخيرة توقعات تشديد شروط الاقتراض. ووفقاً لأداة CME FedWatch، تسعّر الأسواق حالياً احتمالاً بنحو 72% لإبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير هذا الشهر، بينما ارتفعت توقعات رفع الفائدة في ديسمبر إلى 92%.

تغطية مراكز البيع لدى مستشاري تداول السلع في أدوات أسعار الفائدة تمتد إلى المعادن النفيسة

بحسب TD Securities، «ينشط مستشارو تداول السلع (CTA) بشكل كبير عبر فئات الأصول اليوم»، مع «عمليات ملحوظة لتغطية مراكز البيع في مختلف أدوات أسعار الفائدة». ويساعد هذا التحول في المراكز «مستشاري تداول السلع على عكس اتجاههم بعد عمليات البيع الواسعة للذهب أمس»، فيما «تشهد الفضة والبلاتين والبلاديوم أيضاً تغطية لمراكز البيع من جانب مستشاري تداول السلع»، ما يخفف بعض الضغوط الناجمة عن استراتيجيات التداول المنهجية التي أثقلت قطاع المعادن النفيسة.

التحليل الفني:

على الرسم البياني اليومي، يتداول XAG/USD عند 57.80 دولار، مواصلاً تراجعه دون مؤشرات الاتجاه على المديين القصير والمتوسط، ما يبقي النظرة هبوطية في الأجل القريب. ويقع السعر حالياً دون المتوسطين المتحركين الأسيين (EMA) لتسعة أيام و50 يوماً، ما يشير إلى أن الارتدادات الصعودية لا تزال محدودة مع استمرار الاتجاه الهابط الأوسع. ويبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) لفترة 14 يوماً عند 38.85 في الجزء السفلي من النطاق المحايد، ما يشير إلى استمرار الضغوط الهبوطية من دون بلوغ حالة تشبع بيعي شديدة بعد. وفي الوقت نفسه، تعزز أحدث قراءة لمؤشر FXS لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي، البالغة 127.51، الرأي القائل إن توقعات السياسة الاقتصادية الكلية لا تزال تميل إلى الضغط على المعادن النفيسة.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة المباشرة عند المتوسط المتحرك الأسي لتسعة أيام عند 58.81 دولار، وهو مستوى يُرجح أن يتعثر عنده أي تعافٍ في البداية، تليه مقاومة أقوى عند المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً قرب 62.46 دولار، الذي يحدد الحد العلوي للمرحلة التصحيحية الحالية. وفي غياب مستويات دعم قريبة واضحة مستمدة من المؤشرات المتاحة، قد يراقب المتداولون القيعان الأخيرة والمستويات النفسية ذات الأرقام المستديرة باعتبارها مستويات دعم مؤقتة. ومن المتوقع أن تظل النظرة هبوطية ما دام XAG/USD يتداول دون منطقة المقاومة التي تتجمع عندها المتوسطات المتحركة.

Chart Analysis XAG/USD — XAG/USD: الرسم البياني اليومي

(كُتب التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة حول الفضة

لماذا يستثمر الناس في الفضة؟

الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخياً مخزناً للقيمة ووسيلة للتبادل. ورغم أنها أقل شعبية من الذهب، قد يلجأ المتداولون إليها لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو باعتبارها أداة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على هيئة عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل صناديق المؤشرات المتداولة التي تتبع سعرها في الأسواق العالمية.

ما العوامل التي تؤثر في أسعار الفضة؟

قد تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الفضة بفضل مكانتها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلاً لا يدر عائداً، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. وتعتمد تحركاتها أيضاً على أداء الدولار الأمريكي (USD)، لأن هذا الأصل مسعّر بالدولار (XAG/USD). وعادةً ما تكبح قوة الدولار سعر الفضة، بينما يُرجح أن يدفعه ضعف الدولار إلى الارتفاع. كما قد تؤثر عوامل أخرى في الأسعار، مثل الطلب الاستثماري، والمعروض من التعدين، علماً بأن الفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب، ومعدلات إعادة التدوير.

كيف يؤثر الطلب الصناعي في أسعار الفضة؟

تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات والطاقة الشمسية، إذ تتمتع بواحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين المعادن، متفوقة على النحاس والذهب. وقد تؤدي طفرة في الطلب إلى ارتفاع الأسعار، بينما يميل تراجعه إلى خفضها. ويمكن أيضاً أن تسهم تطورات اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند في تقلب الأسعار؛ ففي الولايات المتحدة، والصين على وجه الخصوص، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متنوعة، بينما يؤدي طلب المستهلكين في الهند على المعدن النفيس لصناعة المجوهرات دوراً رئيسياً أيضاً في تحديد الأسعار.

كيف تتفاعل أسعار الفضة مع تحركات الذهب؟

تميل أسعار الفضة إلى تتبع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، عادةً ما تحذو الفضة حذوه، نظراً إلى تشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب إلى الفضة، التي توضح عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي للمعدنين. وقد يرى بعض المستثمرين في ارتفاع هذه النسبة مؤشراً على أن الفضة مقوّمة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوّم بأعلى من قيمته. وعلى العكس، قد يشير انخفاض النسبة إلى أن الذهب مقوّم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.

المقال التالي