توقعات أسعار الفضة: XAG/USD يرتفع إلى قرب 57.50 دولار رغم تزايد المخاوف بشأن التضخم

قد تتراجع أسعار الفضة وسط تزايد التوقعات بتشديد السياسة النقدية.
تُسعّر الأسواق احتمالًا بنحو 94% لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر.
أشار أويدا من الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال إجراء مزيد من التشديد النقدي.

يرتفع سعر الفضة (XAG/USD) لليوم الثاني على التوالي، ليتداول قرب 57.40 دولارًا للأونصة الترويسية خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء. لكن أسعار الفضة قد تنخفض مع تفاقم المخاوف بشأن التضخم بفعل ارتفاع أسعار النفط، مما يعزز التوقعات بتشديد السياسة النقدية.

النفط يقفز إثر هجمات على السفن في مضيق هرمز

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

أفاد محللو رابوبنك بأن أسعار النفط «قفزت عقب ورود مزيد من التقارير عن هجمات على السفن في مضيق هرمز»، بعدما زعمت إيران أن «ناقلتين تحملان ما يصل إلى 4 ملايين برميل من النفط الخام تعرضتا لإصابات بألغام بحرية». وأشار البنك إلى أن الحادث رفع علاوات المخاطر الجيوسياسية في قطاع الطاقة بصورة حادة، مما عزز المخاوف بشأن أمن طرق الإمداد الرئيسية في الشرق الأوسط.

تواجه الفضة أيضًا ضغوطًا من قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد السندات. وظلت أسعار النفط مرتفعة في ظل استمرار الأعمال العدائية في الشرق الأوسط وأوروبا الشرقية، بينما واصلت إيران تأكيد سيطرتها على مضيق هرمز.

وفي الوقت نفسه، تشير التوقعات على نطاق واسع إلى أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع المقبل، فيما تُسعّر الأسواق احتمالًا بنحو 94% لرفع الفائدة في ديسمبر. وفي سياق آخر، من المتوقع أن يُجري البنك المركزي الأوروبي زيادة إضافية واحدة على الأقل في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام لمواجهة الضغوط التضخمية المستمرة. وأشار محافظ بنك اليابان كازو أويدا أيضًا إلى أن التضخم الأساسي بات «قريبًا جدًا» من هدف البنك المركزي البالغ 2%، ملمحًا إلى احتمال إجراء مزيد من التشديد النقدي.

يرى محللو سكوتيابنك أنه على الرغم من التراجع الأخير للدولار، فإن «الأسواق قد تتردد في ملاحقة مزيد من انخفاض الدولار الأمريكي قبيل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في نهاية الشهر». وأضافوا أن التحول في توقعات أسعار الفائدة قلّص بعضًا من ميزة العائد التي تتمتع بها العملة، مشيرين إلى أن «تراجع الدعم من العوائد قد يجعل الدولار الأمريكي عرضة لمزيد من الضعف في الفترة المقبلة»، حتى مع استمرار حذر المستثمرين بشأن زيادة مراكز البيع قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المرتقب مباشرة.

أسئلة شائعة حول الفضة

لماذا يستثمر الناس في الفضة؟

الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخيًا مخزنًا للقيمة ووسيلة للتبادل. ورغم أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو للاستفادة من قيمتها الجوهرية، أو بوصفها أداة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على هيئة عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.

ما العوامل التي تؤثر في أسعار الفضة؟

قد تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الفضة بفضل مكانتها بوصفها ملاذًا آمنًا، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. ولأن الفضة أصل لا يدر عائدًا، فإنها تميل إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. وتعتمد تحركاتها أيضًا على أداء الدولار الأمريكي (USD)، إذ تُسعّر بالدولار (XAG/USD). ويميل الدولار القوي إلى كبح سعر الفضة، بينما يُرجّح أن يدفعه ضعف الدولار إلى الارتفاع. ويمكن أن تؤثر عوامل أخرى في الأسعار أيضًا، مثل الطلب الاستثماري، والمعروض من التعدين، إذ إن الفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب، ومعدلات إعادة التدوير.

كيف يؤثر الطلب الصناعي في أسعار الفضة؟

تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات والطاقة الشمسية، إذ تتمتع بإحدى أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متفوقة على النحاس والذهب. وقد تؤدي طفرة في الطلب إلى ارتفاع الأسعار، بينما يميل انخفاضه إلى خفضها. ويمكن أن تسهم تطورات اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أيضًا في تقلبات الأسعار؛ فالقطاعات الصناعية الضخمة في الولايات المتحدة، والصين خصوصًا، تستخدم الفضة في عمليات متنوعة، بينما يؤدي طلب المستهلكين في الهند على هذا المعدن النفيس لصناعة المجوهرات دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.

كيف تتفاعل أسعار الفضة مع تحركات الذهب؟

تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، عادةً ما تحذو الفضة حذوه، نظرًا إلى تشابه مكانتهما بوصفهما أصلين من أصول الملاذ الآمن. وقد تساعد نسبة الذهب إلى الفضة، التي توضح عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي للمعدنين. وقد يعدّ بعض المستثمرين ارتفاع هذه النسبة مؤشرًا على أن الفضة مقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقوّم بأعلى من قيمته الحقيقية. وعلى العكس، قد يشير انخفاض النسبة إلى أن الذهب مقوّم بأقل من قيمته الحقيقية مقارنةً بالفضة.

المقال التالي