توقعات أسعار الفضة: XAG/USD يتراجع دون 57.00 دولارًا مع تأجيج قفزة أسعار النفط مخاوف التضخم

تتراجع الفضة مع تعطّل البنية التحتية النفطية جراء ضربات بطائرات مسيّرة في الشرق الأوسط وأوكرانيا، ما يرفع أسعار الطاقة ويؤجج مخاوف التضخم.
يواصل الصراع في الشرق الأوسط ومطالب إيران بتخفيف العقوبات الأمريكية زيادة حالة عدم اليقين في الأسواق.
يسعّر المتداولون بقاء أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع المقبل، لكن احتمال رفعها في ديسمبر بنسبة 90% يضغط على الفضة التي لا تدرّ عائدًا.

يتراجع سعر الفضة (XAG/USD) لليوم الثاني على التوالي، ليتداول قرب 56.80 دولار للأونصة الترويسية خلال التعاملات الآسيوية يوم الخميس. وتواجه الفضة، التي لا تدرّ عائدًا، ضغوطًا مع تأجيج ارتفاع أسعار النفط مخاوف التضخم وتعزيزه توقعات رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

ارتفعت أسعار النفط الخام عقب هجوم بطائرة مسيّرة على حقل الشيبة التابع لأرامكو السعودية، أسفر عن سقوط ضحيتين، ما زاد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وأثار مخاوف من اضطرابات محتملة في إمدادات الطاقة. وبالتزامن مع ذلك، نفّذت أوكرانيا هذا الأسبوع ضربات واسعة النطاق بطائرات مسيّرة استهدفت بنية تحتية نفطية روسية حيوية، في إشارة إلى عزم كييف عرقلة خطط موسكو لتوسيع صادرات الديزل بموجب اتفاق أُبرم مؤخرًا بين الرئيسين ترامب وبوتين.

وفي تطور يزيد المشهد الجيوسياسي الإقليمي تعقيدًا، قال وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي يوم الأربعاء إن على الولايات المتحدة رفع حصارها البحري وإظهار التزام حقيقي بالتوصل إلى حل دبلوماسي. وأكد عراقجي استعداد طهران لاستئناف المفاوضات إذا توافرت أدلة ملموسة على جهود أمريكية صادقة لإنهاء الصراع بصورة عادلة ودائمة.

مخاطر الطاقة تتزايد مع إعادة تشكيل سلاسل الإمداد بفعل حرب باردة جديدة

يشدد محللو رابوبنك على أنه لا يمكن تجاهل المشهد الجيوسياسي المتغير، معتبرين أن أحدث التحولات في السياسة الأمريكية والتوترات الإقليمية تؤكد أن «هذا الأمر بالغ الأهمية لأن الطاقة لا تزال كذلك، ولا سيما في ظل حرب باردة جديدة على امتداد سلاسل الإمداد». ويرون أن إعادة ترتيب التحالفات الاستراتيجية والمسارات التجارية تعزز الدور المحوري لأمن الطاقة، ما يجعل الأسواق أكثر عرضة للاضطرابات المفاجئة ويزيد التقلبات في الأصول المرتبطة بالنفط.

يقيّم المشاركون في السوق بعناية مسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي قبيل اجتماع الأسبوع المقبل. ولا تزال حالة عدم اليقين قائمة بعدما أحجم رئيس المجلس كيفن وارش الأسبوع الماضي عن تقديم توجيهات بشأن توقيت أي زيادات مستقبلية في أسعار الفائدة أو مدى ضرورتها. ووفقًا لأداة CME FedWatch، يسعّر المتداولون احتمالًا بنسبة 84% لإبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع المقبل، إلى جانب احتمال بنسبة 90% لرفعها في ديسمبر.

أسئلة شائعة حول الفضة

لماذا يستثمر الناس في الفضة؟

الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين، وقد استُخدمت تاريخيًا مخزنًا للقيمة ووسيلة للتبادل. ورغم أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ إليها المتداولون لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو بوصفها أداة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل صناديق المؤشرات المتداولة التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.

ما العوامل التي تؤثر في أسعار الفضة؟

قد تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود حاد إلى ارتفاع سعرها بفضل مكانتها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وبوصفها أصلًا لا يدرّ عائدًا، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. وتعتمد تحركاتها أيضًا على أداء الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا إلى تسعيرها بالدولار (XAG/USD). فعادةً ما تحدّ قوة الدولار من ارتفاع سعر الفضة، بينما يُرجّح أن يدفعه ضعف الدولار إلى الصعود. وقد تؤثر عوامل أخرى في الأسعار، مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين، علمًا بأن الفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب، ومعدلات إعادة التدوير.

كيف يؤثر الطلب الصناعي في أسعار الفضة؟

تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات والطاقة الشمسية، إذ تتمتع بموصلية كهربائية من بين الأعلى بين جميع المعادن، تفوق موصلية النحاس والذهب. وقد تؤدي قفزة في الطلب إلى ارتفاع الأسعار، بينما يميل تراجعه إلى خفضها. ويمكن للتطورات في اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أن تسهم أيضًا في تقلبات الأسعار؛ فالقطاعات الصناعية الكبيرة في الولايات المتحدة، والصين على وجه الخصوص، تستخدم الفضة في عمليات متنوعة، بينما يؤدي طلب المستهلكين في الهند على المعدن النفيس لصناعة المجوهرات دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.

كيف تتفاعل أسعار الفضة مع تحركات الذهب؟

تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، عادةً ما تحذو الفضة حذوه، نظرًا إلى تشابه مكانتهما كأصلين من أصول الملاذ الآمن. وقد تساعد نسبة الذهب إلى الفضة، التي تبيّن عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، على تحديد التقييم النسبي للمعدنين. وقد يعدّ بعض المستثمرين ارتفاع هذه النسبة مؤشرًا على أن الفضة مقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقوّم بأعلى من قيمته الحقيقية. وفي المقابل، قد يشير انخفاض النسبة إلى أن الذهب مقوّم بأقل من قيمته الحقيقية مقارنةً بالفضة.

المقال التالي