الفرنك السويسري يهبط إلى أدنى مستوى جديد منذ مايو 2025، بالقرب من 0.8300 مقابل USD وسط تباعد السياسات بين Fed وSNB

يواصل زوج USD/CHF اتجاهه الصاعد لليوم الرابع على التوالي وسط تضافر مجموعة من العوامل.
يؤدي اتساع فجوة أسعار الفائدة بين Fed وSNB إلى إضعاف CHF ودعم الأسعار الفورية في ظل قوة USD.
تدعم تزايد الرهانات على رفع Fed للفائدة، وارتفاع عوائد السندات الأمريكية، والمخاطر الجيوسياسية، الدولار الأمريكي.

يجذب زوج USD/CHF مزيدًا من عمليات الشراء المتتابعة لليوم الرابع على التوالي، مسجلًا أعلى مستوى جديد له منذ مايو 2025 خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين. وينتظر المشترون الآن تأكيد الاستقرار فوق مستوى 0.8300 قبل التمركز لتحقيق مكاسب إضافية في ظل خلفية أساسية داعمة.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

كان الفرنك السويسري (CHF) دون أداء نظيره الأمريكي على خلفية اتساع فروق أسعار الفائدة بين البنك الوطني السويسري (SNB) والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed). وفي الواقع، أبقى SNB سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند 0% خلال اجتماعه في سبتمبر، مشيرًا إلى ديناميكيات أسعار النفط العالمية وحالة عدم اليقين الإقليمية. وعلى النقيض من ذلك، حافظ البنك المركزي الأمريكي على توجه سياسي نقدي متشدد نسبيًا عقب رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في وقت سابق من هذا الشهر، وهو ما كان متوقعًا على نطاق واسع.

علاوة على ذلك، تدعم مخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة احتمالات المزيد من التشديد من جانب Fed، وتُبقي عوائد السندات الأمريكية مرتفعة قرب أعلى مستوياتها في عدة سنوات. وهذا، إلى جانب استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي، يفيد مكانة الدولار الأمريكي (USD) كعملة احتياطية ويمنح زوج USD/CHF دعمًا إضافيًا. وفي أحدث التطورات المتعلقة بأزمة الشرق الأوسط، رفض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم السبت اقتراحًا إيرانيًا بفتح المضيق بالكامل فورًا عند تلبية شروطهم وإنهاء القتال.

وعلاوة على ذلك، قال ترامب يوم الأحد إن توجيه ضربات عسكرية إضافية إلى إيران يظل احتمالًا قائمًا قبل انتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة. وإضافة إلى ذلك، واصل الحوثيون في اليمن وإيران هجماتهم على السعودية، ما دفع المتداولين إلى إعادة تسعير علاوة المخاطر الجيوسياسية. وهذا يصب في مصلحة مشتري USD ويشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لزوج USD/CHF لا يزال صعوديًا. ويتطلع المتداولون الآن إلى خطابات أعضاء مؤثرين في FOMC للحصول على زخم لاحقًا خلال جلسة أمريكا الشمالية.

الرسم البياني اليومي لزوج USD/CHF

التحليل الفني

يحافظ زوج USD/CHF على تداوله براحة فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم (SMA) عند 0.7951، ما يشير إلى نبرة صعودية قوية على المدى القريب مع احتفاظ المشترين بالسيطرة على الاتجاه الأوسع. وعلى الجانب الهبوطي، يظهر طلب هيكلي أولي عند 0.8200 قبل المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 0.7951، والذي ينبغي أن يعمل كمنطقة محورية رئيسية في حال حدوث أي تراجعات تصحيحية.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الفرنك السويسري

ما العوامل الرئيسية التي تحرك الفرنك السويسري؟

الفرنك السويسري (CHF) هو العملة الرسمية لسويسرا. وهو من بين أكثر عشر عملات تداولًا على مستوى العالم، إذ تصل أحجام تداوله إلى مستويات تتجاوز بكثير حجم الاقتصاد السويسري. وتتحدد قيمته من خلال معنويات السوق العامة، وصحة اقتصاد البلاد، أو الإجراءات التي يتخذها البنك الوطني السويسري (SNB)، من بين عوامل أخرى. وبين عامي 2011 و2015، كان الفرنك السويسري مربوطًا باليورو (EUR). وقد أُلغي هذا الربط بشكل مفاجئ، ما أدى إلى ارتفاع قيمة الفرنك بأكثر من 20%، متسببًا في اضطرابات في الأسواق. وعلى الرغم من أن هذا الربط لم يعد قائمًا، فإن أداء CHF لا يزال يميل إلى الارتباط بدرجة كبيرة بأداء اليورو بسبب الاعتماد الكبير للاقتصاد السويسري على منطقة اليورو المجاورة.

لماذا يُعتبر الفرنك السويسري عملة ملاذ آمن؟

يُعتبر الفرنك السويسري (CHF) أصلًا من أصول الملاذ الآمن، أو عملة يميل المستثمرون إلى شرائها في أوقات ضغوط السوق. ويعود ذلك إلى المكانة المتصورة لسويسرا في العالم: اقتصاد مستقر، وقطاع تصدير قوي، واحتياطيات كبيرة لدى البنك المركزي، وموقف سياسي طويل الأمد قائم على الحياد في النزاعات العالمية، وكلها عوامل تجعل عملة البلاد خيارًا جيدًا للمستثمرين الفارين من المخاطر. ومن المرجح أن تؤدي الفترات المضطربة إلى تعزيز قيمة CHF مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار.

كيف تؤثر قرارات البنك الوطني السويسري في الفرنك السويسري؟

يجتمع البنك الوطني السويسري (SNB) أربع مرات سنويًا، أي مرة كل ربع سنة، وهو أقل من عدد اجتماعات معظم البنوك المركزية الكبرى، وذلك لاتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويستهدف البنك معدل تضخم سنويًا يقل عن 2%. وعندما يكون التضخم أعلى من المستوى المستهدف أو من المتوقع أن يتجاوزه في المستقبل المنظور، يحاول البنك كبح نمو الأسعار من خلال رفع سعر الفائدة الأساسي. وتكون أسعار الفائدة الأعلى إيجابية عمومًا للفرنك السويسري (CHF) لأنها تؤدي إلى عوائد أعلى، ما يجعل البلاد وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين. وعلى العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف CHF.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة الفرنك السويسري؟

تُعد إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي في سويسرا عنصرًا أساسيًا لتقييم حالة الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في تقييم الفرنك السويسري (CHF). ويتمتع الاقتصاد السويسري عمومًا بالاستقرار، لكن أي تغير مفاجئ في النمو الاقتصادي أو التضخم أو الحساب الجاري أو احتياطيات العملات الأجنبية لدى البنك المركزي قد يؤدي إلى تحركات في CHF. وبوجه عام، يُعد النمو الاقتصادي المرتفع، وانخفاض البطالة، وارتفاع الثقة عوامل إيجابية للفرنك السويسري. وعلى العكس، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن يتراجع CHF.

كيف تؤثر السياسة النقدية في منطقة اليورو على الفرنك السويسري؟

باعتبارها اقتصادًا صغيرًا ومنفتحًا، تعتمد سويسرا بدرجة كبيرة على صحة اقتصادات منطقة اليورو المجاورة. ويُعد الاتحاد الأوروبي الأوسع الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليفًا سياسيًا مهمًا، لذا فإن استقرار الاقتصاد الكلي والسياسة النقدية في منطقة اليورو أمر أساسي لسويسرا، وبالتالي للفرنك السويسري (CHF). ومع هذا القدر من الاعتماد، تشير بعض النماذج إلى أن الارتباط بين أداء اليورو (EUR) وCHF يتجاوز 90%، أو يقترب من الكمال.

المقال التالي