يتداول الفرنك السويسري بالقرب من أدنى مستوياته في 16 شهرًا مع ارتفاع الدولار الأمريكي بفعل توقعات متشددة بشأن الاحتياطي الفيدرالي

يرتفع USD/CHF مع تغذية البيانات الأمريكية القوية وارتفاع أسعار النفط للإشارات المتشددة من Fed، مما يدفع احتمالات رفع أسعار الفائدة في أكتوبر إلى 67.5%.
أبقى البنك الوطني السويسري أسعار الفائدة عند 0% في سبتمبر، مشيرًا إلى حالة عدم اليقين في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط.
درس البنك الوطني السويسري احتمال التدخل في سوق الصرف الأجنبي.

يوسّع USD/CHF مكاسبه لليوم الثالث على التوالي، متداولًا قرب أعلى مستوياته في نحو 16 شهرًا عند 0.8296 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة. ويرتفع الزوج مع قوة الدولار الأمريكي (USD)، مدفوعًا بشكل رئيسي بالإشارات المتشددة الصادرة عن مسؤولي Federal Reserve.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وقد أجّجت أسعار النفط المرتفعة والبيانات الاقتصادية الأمريكية القوية المخاوف بشأن التضخم، مما عزز توقعات السوق بأن Fed قد يشدد سياسته النقدية بدرجة أكبر. وانعكاسًا لهذا التحول، تشير أداة CME FedWatch إلى أن احتمال رفع سعر الفائدة المرجعي في أكتوبر قفز إلى نحو 67.5%، مسجلًا زيادة كبيرة من 55.4% قبل أسبوع فقط ومن 11% قبل شهر.

وقد ضعف الفرنك السويسري (CHF) عقب أحدث قرار للسياسة النقدية من البنك الوطني السويسري (SNB). وعلى خلاف البنوك المركزية الأخرى، اختار SNB الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند 0% خلال اجتماعه في سبتمبر. وأشار البنك المركزي إلى ارتفاع حالة عدم اليقين في الشرق الأوسط، التي لا تزال تُبقي أسعار النفط العالمية مرتفعة، باعتبارها عاملًا رئيسيًا في قراره بالتوقف المؤقت.

وعلى الرغم من هذا النهج الترقبي، ظل النمو الاقتصادي السويسري متماسكًا، مدعومًا إلى حد كبير بضعف الفرنك، في حين لم ترتفع الضغوط التضخمية على المدى المتوسط إلا بشكل طفيف. كما أكد صناع السياسات في SNB مجددًا استعدادهم لاستخدام التدخلات في سوق الصرف الأجنبي، رغم أن حالة عدم اليقين لا تزال قائمة في السوق بشأن ما إذا كانت تحركاتهم المستقبلية ستهدف إلى إضعاف العملة أم دعمها.

الأسئلة الشائعة حول الفرنك السويسري

ما العوامل الرئيسية التي تدفع الفرنك السويسري؟

الفرنك السويسري (CHF) هو العملة الرسمية لسويسرا. وهو من بين أكثر عشر عملات تداولًا على مستوى العالم، إذ تصل أحجام تداوله إلى مستويات تفوق بكثير حجم الاقتصاد السويسري. وتتحدد قيمته وفقًا لمعنويات السوق العامة، وصحة اقتصاد البلاد، والإجراءات التي يتخذها البنك الوطني السويسري (SNB)، من بين عوامل أخرى. وبين عامي 2011 و2015، كان الفرنك السويسري مربوطًا باليورو (EUR). وقد أُلغي هذا الربط بشكل مفاجئ، ما أدى إلى ارتفاع قيمة الفرنك بأكثر من 20% وتسبب في اضطرابات في الأسواق. وعلى الرغم من أن هذا الربط لم يعد قائمًا، فإن أداء CHF لا يزال يميل إلى الارتباط بدرجة كبيرة بأداء اليورو بسبب الاعتماد الكبير للاقتصاد السويسري على منطقة اليورو المجاورة.

لماذا يُعتبر الفرنك السويسري عملة ملاذ آمن؟

يُعتبر الفرنك السويسري (CHF) أصلًا من أصول الملاذ الآمن، أو عملة يميل المستثمرون إلى شرائها في أوقات ضغوط السوق. ويعود ذلك إلى المكانة المتصورة لسويسرا في العالم: اقتصاد مستقر، وقطاع تصدير قوي، واحتياطيات كبيرة لدى البنك المركزي، وموقف سياسي طويل الأمد قائم على الحياد في النزاعات العالمية، وكل ذلك يجعل عملة البلاد خيارًا جيدًا للمستثمرين الفارين من المخاطر. ومن المرجح أن تؤدي الفترات المضطربة إلى تعزيز قيمة CHF مقابل العملات الأخرى التي تُعد أكثر مخاطرة للاستثمار فيها.

كيف تؤثر قرارات البنك الوطني السويسري في الفرنك السويسري؟

يجتمع البنك الوطني السويسري (SNB) أربع مرات سنويًا — مرة كل ربع سنة، وهو أقل من معظم البنوك المركزية الكبرى — لاتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويستهدف البنك معدل تضخم سنويًا يقل عن 2%. وعندما يكون التضخم أعلى من المستوى المستهدف أو من المتوقع أن يتجاوزه في المستقبل المنظور، يحاول البنك كبح نمو الأسعار من خلال رفع سعر الفائدة الأساسي. وعادة ما تكون أسعار الفائدة الأعلى إيجابية للفرنك السويسري (CHF) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العوائد، مما يجعل البلاد وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين. وعلى العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف CHF.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة الفرنك السويسري؟

تُعد إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي في سويسرا عاملًا أساسيًا لتقييم حالة الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في تقييم الفرنك السويسري (CHF). والاقتصاد السويسري مستقر على نطاق واسع، لكن أي تغير مفاجئ في النمو الاقتصادي أو التضخم أو الحساب الجاري أو احتياطيات البنك المركزي من العملات الأجنبية قد يؤدي إلى تحركات في CHF. وبوجه عام، فإن النمو الاقتصادي المرتفع، وانخفاض البطالة، وارتفاع الثقة، كلها عوامل إيجابية للفرنك السويسري. وعلى العكس، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن يتراجع CHF.

كيف تؤثر السياسة النقدية في منطقة اليورو في الفرنك السويسري؟

باعتبارها اقتصادًا صغيرًا ومنفتحًا، تعتمد سويسرا بدرجة كبيرة على صحة اقتصادات منطقة اليورو المجاورة. ويُعد الاتحاد الأوروبي الأوسع الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليفًا سياسيًا مهمًا، لذا فإن استقرار الاقتصاد الكلي والسياسة النقدية في منطقة اليورو أمر أساسي لسويسرا، وبالتالي للفرنك السويسري (CHF). ومع هذا القدر من الاعتماد، تشير بعض النماذج إلى أن الارتباط بين أداء اليورو (EUR) وCHF يتجاوز 90%، أو يقترب من الكمال.

المقال التالي