يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سلة مؤشر الدولار التي رفعت أسعار الفائدة أيضاً
- يقفز DXY إلى مسافة عُشر نقطة من 100.00 عقب قرار Fed، ضمن نطاق تحرك بلغ 0.22
- ارتفع سعر الفائدة لدى Fed إلى 3.75%-4.00%، بعد ستة أيام من رفع ECB إلى 2.50%
رفع Fed سعر الفائدة إلى 3.75%-4.00%، في أول زيادة له منذ عام 2023. ويقيس هذا المؤشر أداء الدولار مقابل ست عملات، لكنه لا يُعد مقياسًا واسع النطاق. إذ يشكل اليورو وحده 57.6% منه. ومع إضافة الين والجنيه الإسترليني، تستحوذ ثلاث عملات على نحو أربعة أخماس المؤشر بأكمله، كما أن اثنين من البنوك المركزية الثلاثة هذه يرفعان أسعار الفائدة أيضًا. وكان البنك المركزي الأوروبي (ECB) قد رفع سعر فائدة الإيداع إلى 2.50% قبل ستة أيام، فيما يعلن بنك إنجلترا قراره عند الساعة 11:00 بتوقيت غرينتش غدًا. وجاء التصويت بنتيجة 12-0، ولم يتضمن البيان أي إشارة على الإطلاق إلى ما سيأتي لاحقًا. وما يقيسه المؤشر ليس ما إذا كانت الفائدة الأمريكية قد ارتفعت، بل ما إذا كانت قد ارتفعت بوتيرة أكبر من الجميع الآخرين. أما الأوزان التي يستخدمها للإجابة عن ذلك، فقد جرى آخر تعديل لها في عام 1999.
تراجع المؤشر إلى قرب 99.70 عند صدور القرار ثم اندفع إلى أعلى مستوى خلال اليوم عند 99.90، أي ضمن نطاق تحرك بلغ 0.22 داخل شمعة واحدة مدتها خمس دقائق. ويتم تداوله قرب 99.85، بارتفاع يقارب 0.12 عن مستواه قبل الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش، وعلى بُعد عُشر نقطة من 100.00. وكان أدنى مستوى لليوم قرب 99.55 قد سُجل خلال الصباح الأوروبي، لذا فإن تلك الشمعة الواحدة غطت أكثر من نصف مجمل حركة المؤشر طوال الجلسة. ويقرأ مقياس الزخم لخمس دقائق قرب 56، وهو مستوى متوسط، لأن القفزة والتراجع داخل الشمعة نفسها ألغى كل منهما أثر الآخر.
الرسم البياني لـ DXY لمدة 5 دقائق
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، كما أنه العملة «الفعلية» لعدد كبير من الدول الأخرى حيث يتداول إلى جانب العملات المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم تداولات سوق الفوركس العالمية، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. وبعد الحرب العالمية الثانية، حلّ USD محل الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. وعلى مدى معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، إلى أن ألغى اتفاق بريتون وودز في عام 1971 العمل بنظام معيار الذهب.
أهم عامل منفرد يؤثر في قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية التي يضعها Federal Reserve (Fed). ولدى Fed مهمتان أساسيتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف Fed البالغ 2%، يرفع Fed أسعار الفائدة، ما يدعم قيمة USD. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض Fed أسعار الفائدة، ما يضغط على العملة الأمريكية.
في الحالات الاستثنائية، يمكن لـ Federal Reserve أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها Fed تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لا تقرض بعضها بعضًا (خشية تعثر الطرف المقابل). وهو الملاذ الأخير عندما لا يكون خفض أسعار الفائدة وحده مرجحًا لتحقيق النتيجة المطلوبة. وقد كان هذا هو السلاح المفضل لدى Fed لمواجهة أزمة الائتمان التي وقعت خلال الأزمة المالية العالمية في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء السندات الحكومية الأمريكية بشكل أساسي من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي QE إلى ضعف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية، حيث يتوقف Federal Reserve عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يستحق أجلها في مشتريات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا للدولار الأمريكي.
