المملكة المتحدة: تزايد المخاطر الصعودية للتضخم – Deutsche Bank
يشير سانجاي راجا، كبير الاقتصاديين لدى Deutsche Bank لشؤون المملكة المتحدة (UK)، إلى أن بيانات التضخم في المملكة المتحدة لشهر يوليو جاءت متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات، مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الرئيسي واستقرار مؤشر أسعار المستهلك الأساسي. ويُبرز ارتفاع أسعار الطاقة الناتج عن سقف الأسعار الذي تفرضه Ofgem، إلى جانب تأثيرات الأساس، كمحركات رئيسية، في حين تراجع تضخم الغذاء والخدمات. ومع ذلك، يرى راجا أن هناك مزيدًا من الضغوط الصعودية على مؤشر أسعار المستهلك لاحقًا هذا العام، ويحذر من استمرار المخاطر بالنسبة إلى MPC.
آفاق التضخم وموقف MPC
"جاء التضخم في المملكة المتحدة اليوم متوافقًا إلى حد كبير مع التوقعات. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 2.9% على أساس سنوي (يونيو: 2.6%). واستقر مؤشر أسعار المستهلك الأساسي عند 2.6% على أساس سنوي. وتباطأ مؤشر أسعار المستهلك للخدمات إلى 3.4% على أساس سنوي (يونيو: 3.6%)."
"ماذا حدث في يوليو؟ ارتفعت أسعار الطاقة - كما كان متوقعًا - بدعم من الارتفاع الكبير في سقف الأسعار الذي تفرضه Ofgem. وفي أماكن أخرى، لعبت تأثيرات الأساس دورها في دفع التضخم إلى الارتفاع قليلًا."
"لكن كانت هناك بعض الأخبار الجيدة. فقد تراجع تضخم أسعار الغذاء إلى أدنى مستوى له منذ أواخر عام 2021. كما انخفض مؤشر أسعار المستهلك للخدمات إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر. ولا تزال تسعير السلع الأساسية مقيدة، مع استمرار الخصومات الصيفية. كما يواصل النشاط الترويجي إبقاء الأسعار عند مستويات تنافسية."
"وبالنظر إلى المستقبل، يبدو من المرجح حدوث مزيد من الارتفاع في التضخم. وتبدو أسعار الطاقة مهيأة لمزيد من الصعود. ونعتقد أيضًا أن تضخم الخدمات سيرتفع بشكل طفيف. وما زلنا نتوقع أن يبلغ مؤشر أسعار المستهلك ذروته قرب 3% على أساس سنوي في وقت لاحق من هذا العام. وتميل المخاطر إلى الجانب الصعودي."
"أما بالنسبة إلى MPC، فسيكون هناك ما يستدعي التفكير. فقد ارتفعت جميع مجموعة مقاييس الخدمات الأساسية لدى البنك، ما يسلط الضوء على بعض القلق بشأن زخم الأسعار. كما يظل تضخم الطاقة متقلبًا مع استمرار التوترات في الشرق الأوسط. ولا يمكن استبعاد مزيد من الارتفاعات في سقف الأسعار الذي تفرضه Ofgem."
"في الوقت الحالي، وبالاقتران مع تقرير سوق العمل الصادر أمس، يمكن لـ MPC أن يظل على الهامش. لكن لا تتوقعوا أي تغير في المعنويات. فما زال عدم اليقين يحيط بالتوقعات. ونتوقع أن يظل MPC حذرًا في الوقت الراهن."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
