مؤشر الدولار الأمريكي يحقق مكاسب قبيل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة
- يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي مع تسعير الأسواق لاحتمال بنسبة 92.4% لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء.
- تهدد أسعار النفط المرتفعة عقب إغلاقات خطوط الأنابيب السعودية بإطالة أمد تشديد Fed القوي.
- يترقب المتداولون إشارات المؤتمر الصحفي بشأن زيادات محتملة مستقبلية في أسعار الفائدة في أكتوبر أو ديسمبر.
يواصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) مقابل ست عملات رئيسية، سلسلة مكاسبه لليوم السادس على التوالي، ويتم تداوله قرب مستوى 99.70 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء. ويترقب المتداولون قرار أسعار الفائدة من Federal Reserve (Fed) الأمريكي والمقرر صدوره في وقت لاحق من اليوم.
عززت بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أعلى من المتوقع، والصادرة الأسبوع الماضي، التوقعات بأن البنك المركزي سيمضي قدماً في رفع أسعار الفائدة. وتتوقع الأسواق المالية على نطاق واسع أن يرفع Fed سعر الفائدة القياسي لليلة واحدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق يتراوح بين 3.75% و4.00%، مع الإشارة إلى أن المزيد من التشديد النقدي لا يزال وارداً. ووفقاً لأداة CME FedWatch، تسعّر الأسواق الآن احتمالاً يقارب 92.4% لزيادة سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع السياسة النقدية يوم الأربعاء.
تزيد أسواق الطاقة أيضاً من مخاوف التضخم بعد ارتفاع أسعار النفط في أعقاب الإغلاق الطارئ من السعودية لخط أنابيب رئيسي يتجاوز مضيق هرمز. ونظراً لأن الزيادات المستمرة في تكاليف الطاقة تنتقل مباشرة إلى تضخم المستهلك الأوسع نطاقاً، فإن ارتفاع أسعار النفط قد يدفع Fed إلى الإبقاء على مسار قوي لأسعار الفائدة.
سيتحول الاهتمام إلى المؤتمر الصحفي الذي سيعقده رئيس Fed كيفن وورش بعد القرار، بحثاً عن إشارات أوضح بشأن الاتجاه المستقبلي للسياسة النقدية الأمريكية. وسيدقق المشاركون في السوق في تعليقاته عن كثب، في ظل تزايد التوقعات بإجراء تعديلات إضافية على أسعار الفائدة في أكتوبر أو ديسمبر.
التحليل الفني:
على الرسم البياني اليومي، يتم تداول مؤشر الدولار الفوري عند 99.70، محافظاً على ميل صعودي معتدل مع استقرار السعر فوق كل من المتوسطين المتحركين الأسيين لفترتي 50 وتسع فترات. ويتعزز الارتفاع قصير الأجل بقراءة مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يوماً قرب 56، والتي تبقى في المنطقة الإيجابية من دون أن تشير بعد إلى ظروف تشبع شرائي، في حين أن استقرار مؤشر FXS Fed Sentiment قرب 125.7 يلمح إلى أن توقعات السياسة لم تعد تمارس ضغطاً هبوطياً قوياً على المؤشر.
وعلى الجانب الهبوطي، يوفر المتوسط المتحرك الأسي لـ50 فترة عند 99.64 دعماً فورياً، بينما يقدم المتوسط المتحرك الأسي لتسع فترات عند 99.35 أرضية ثانوية إذا ما حدث تراجع أعمق. وما دام المؤشر يحافظ على تداوله فوق مستويات دعم هذه المتوسطات المتحركة، فمن المرجح أن تستمر النبرة الإيجابية على المدى القريب، مع بقاء التركيز على محاولات تعافٍ إضافية نحو مستويات أعلى لم تتحدد بوضوح بعد على هذا الرسم البياني.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، وهو العملة «الفعلية» لعدد كبير من الدول الأخرى حيث يتداول إلى جانب العملات الورقية المحلية. وهو العملة الأكثر تداولاً في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم تداولات سوق الصرف الأجنبي العالمية، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يومياً، وفقاً لبيانات عام 2022. وبعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. وعلى مدى معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعوماً بالذهب، إلى أن ألغى اتفاق بريتون وودز في عام 1971 معيار الذهب.
أهم عامل منفرد يؤثر في قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، التي يشكلها Federal Reserve (Fed). ولدى Fed مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف Fed البالغ 2%، يرفع Fed أسعار الفائدة، ما يدعم قيمة الدولار الأمريكي. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعاً للغاية، قد يخفض Fed أسعار الفائدة، ما يضغط على العملة الأمريكية.
في الحالات القصوى، يمكن لـ Federal Reserve أيضاً طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لا تقرض بعضها بعضاً (خوفاً من تعثر الطرف المقابل). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة النتيجة المطلوبة. وكان التيسير الكمي الأداة المفضلة لدى Fed لمواجهة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية العالمية في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء السندات الحكومية الأمريكية بشكل رئيسي من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى ضعف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي يتوقف فيها Federal Reserve عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يستحق أجلها في مشتريات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابياً للدولار الأمريكي.
