يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي إلى قرب 102.00 قبيل صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي

• يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي إلى نحو 102.15 خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء.
• لا يزال ويليامز من الاحتياطي الفيدرالي يرى زيادة أخرى في أسعار الفائدة هذا العام.
• ستتجه الأنظار لاحقًا يوم الأربعاء إلى بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر.

يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، وهو مؤشر يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) مقابل سلة من ست عملات عالمية، حاليًا قرب 102.15 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء. ويتراجع DXY عقب تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز.

وقال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك يوم الثلاثاء إنه لا يزال يتوقع زيادة أخرى في أسعار الفائدة هذا العام، لكنه لا يرى حاجة إلى مزيد من الزيادات في 2027. وقال ويليامز: «لم أغيّر وجهة نظري بأن زيادة أخرى في أسعار الفائدة قد تكون مناسبة». وأضاف: «لا أعتقد في الوقت الحالي أن لدي أي سبب يدفعني للاعتقاد بأننا سنحتاج إلى القيام بالمزيد».

وترى الأسواق احتمالًا بنحو 77.3% بأن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه يومي 27 و28 أكتوبر، ارتفاعًا من 51% قبل شهر، في حين تسعّر أيضًا نحو 75 نقطة أساس من التشديد بحلول أواخر 2027، وفقًا لأداة CME FedWatch Tool.

ويترقب المتداولون صدور تقرير تضخم مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر سبتمبر بحثًا عن دلائل جديدة بشأن مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. ويتوقع الاقتصاديون أن يُظهر المؤشر الرئيسي لأسعار المستهلك ارتفاعًا بنسبة 3.6% على أساس سنوي في سبتمبر، مقارنة بـ3.4% في أغسطس. كما يُتوقع أن يُظهر المؤشر الأساسي لأسعار المستهلك زيادة بنسبة 2.5% على أساس سنوي في سبتمبر، مقارنة بـ2.4% في أغسطس.

وقال بوب هابركورن، كبير استراتيجيي السوق في StoneX: «لدينا بعض بيانات التضخم التي ستصدر في وقت لاحق من هذا الأسبوع. لذا فإن السوق ينتظر نوعًا ما ليرى كيف ستتطور الأمور».

وإذا أظهرت التقارير نتائج أعلى من المتوقع، فقد يعزز ذلك توجه البنك المركزي الأمريكي إلى رفع أسعار الفائدة ويدعم الدولار الأمريكي أمام العملات المنافسة.

الدولار يتخلف عن الأداء مع تراجع نبرة الاحتياطي الفيدرالي وترقب الأسواق لبيانات CPI الأمريكية

يرى الاستراتيجيون في Scotiabank أن التواصل الأخير من الاحتياطي الفيدرالي أصبح أقل حدة، مشيرين إلى أن «رسائل الاحتياطي الفيدرالي كانت متباينة لكنها عمومًا خففت من حدة الخطاب المتشدد بطريقة أدت إلى اعتدال واضح في توقعات التشديد بشكل عام». ويشيرون إلى أن «السوق لا يزال يسعّر نحو 5 نقاط أساس من التشديد في أكتوبر و25 نقطة أساس بحلول ديسمبر»، وهو تحول أسهم في إضعاف صورة الدولار.

وبرأيهم، أصبح هذا التعديل في التسعير أكثر وضوحًا في مؤشرات الدولار الأوسع نطاقًا، إذ يبرز Scotiabank أن «DXY يواصل التداول فوق تقديرنا للقيمة العادلة، مع أساسيات تعكس عمومًا التراجع الأخير في توقعات الاحتياطي الفيدرالي والتضييق العام (السلبي للدولار الأمريكي) في فروق أسعار الفائدة». وعلى المدى القريب، يضيفون أن أجندة البيانات المحلية لا تقدم الكثير لتحدي هذا الاتجاه، إذ إن «أجندة البيانات الأمريكية ليوم الاثنين خفيفة، وتقتصر على مبيعات المنازل القائمة قبل بيانات CPI عالية الأهمية المقررة يوم الأربعاء».

ويليامز يقلل من مخاطر رفع الفائدة في 2027 ويدعم نبرة أكثر ليونة للدولار

قدم ويليامز من الاحتياطي الفيدرالي نبرة تميل بوضوح أكبر إلى التيسير، إذ سجل FXS Speechtracker قراءة 3.4/10، وهي أقل بكثير من المتوسط التاريخي البالغ 5.8/10، ما يشير إلى تراجع نزعة التشديد. كما أن التصريح الواضح بأنه «لا حاجة إلى رفع أسعار الفائدة في 2027» والثقة في أن التضخم سيتباطأ «بقدر كبير» نحو الهدف البالغ 2% العام المقبل، يعززان التوقعات بوقف طويل الأمد يعقبه تيسير في نهاية المطاف، وهي تركيبة تميل عادة إلى الضغط على الدولار ودعم العملات الأجنبية الحساسة للمخاطر.

وانخفض مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 3.09 نقطة إلى 133.86، ما يمثل تراجعًا واضحًا في التشدد المتصور رغم بقاء المؤشر أعلى بكثير من العتبة المحايدة عند 100. ويشير هذا المزيج من انخفاض قراءة FXS Fed Sentiment Index وضعف درجة FXS Speechtracker إلى أنه رغم بقاء السياسة في نطاق متشدد مقارنة بالخط الأساس المعتمد، فإن التحول الهامشي في النبرة يتجه نحو تشديد أقل عدوانية، وهي دقة من المرجح أن تأخذها أسواق الدولار وأسعار الفائدة في الحسبان.

التحليل الفني: مؤشر الدولار الأمريكي يحافظ على نظرة بناءة فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحافظ مؤشر الدولار الفوري على تداوله فوق كل من المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا لخطوط بولينجر والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA)، ما يبقي الانحياز قصير الأجل صعوديًا مع امتداد السعر في تعافيه بعيدًا عن دعم الحد السفلي. وتشير قراءة مؤشر القوة النسبية (14) عند 64.47 إلى زخم إيجابي قوي من دون بلوغ منطقة التشبع الشرائي بعد، ما يوحي بأن ضغوط الشراء لا تزال مسيطرة بينما يبدو الاتجاه الصاعد ممتدًا تدريجيًا.

وعلى الجانب الصاعد، تظهر العقبة الرئيسية التالية عند الحد العلوي لخطوط بولينجر، والموجود حاليًا قرب 102.95، وهو ما يحد من النطاق الصعودي الفوري وقد يثير حالة من التماسك إذا جرى اختباره. أما على الجانب الهابط، فيُرى الدعم الأولي عند الحد الأوسط لخطوط بولينجر عند 101.50، يليه المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 100.40 ومنطقة الحد السفلي قرب 100.05، حيث يُتوقع أن يجذب أي تراجع أعمق مشترين عند الانخفاضات ما دام الهيكل الأوسع يظل فوق مستويات الطلب الأساسية هذه.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)