عودة عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5% مع دفع موجة التشديد العالمية للأسواق
- عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يعود إلى 5% بعد رفع Fed للفائدة.
- BoJ ينضم إلى موجة التشديد مع استمرار مخاطر التضخم العالمية.
- احتمالات رفع Fed للفائدة في أكتوبر وديسمبر تُبقي العوائد مرتفعة.
ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الجمعة، مدفوعة بشكل رئيسي بقرار Federal Reserve رفع أسعار الفائدة يوم الأربعاء، في حين أضاف Bank of Japan اسمه إلى قائمة البنوك المركزية الكبرى التي تركز على منع التضخم من الخروج عن السيطرة.
عوائد سندات الخزانة ترتفع مع تعزيز رفع الفائدة من Fed وBoJ لمخاوف التضخم
ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بأكثر من ست نقاط أساس إلى 5%، مقتربًا من مستوى 5.041% المسجل يوم الثلاثاء، وهو الأعلى منذ عام 2007.
أدى عدم اليقين المحيط بالصراع في الشرق الأوسط إلى دفع أسعار النفط للارتفاع، مما زاد من مخاطر ارتفاع التضخم. ونتيجة لذلك، تتدخل البنوك المركزية الكبرى لرفع أسعار الفائدة.
يوم الجمعة، رفع Bank of Japan (BoJ) أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25%، وهو أعلى مستوى لها في 31 عامًا، وذلك بتصويت 7 مقابل 2. وفي الوقت نفسه، اختار Federal Reserve يوم الأربعاء بالإجماع رفع الفائدة بالمقدار نفسه الذي رفعه BoJ، في أول زيادة منذ ثلاث سنوات، مع إقراره بأن التضخم أعلى بكثير من هدف Fed البالغ 2%.
يتحرك الارتفاع في عوائد السندات الأمريكية بالتوازي مع تسعير المتداولين لمزيد من رفع الفائدة من جانب Fed. وبالنسبة لنهاية عام 2026، سعّرت أسواق النقد 34 نقطة أساس من التشديد. وتبلغ احتمالات رفع الفائدة في أكتوبر 55%، وفي ديسمبر 90%، وفقًا لـ Prime Terminal.
ظل الإنتاج الصناعي الأمريكي دون تغيير من يوليو إلى أغسطس عند 0% على أساس شهري، وجاء دون قراءة يوليو البالغة 0.2% ودون النمو المتوقع عند 0.3%.
يتضمن الجدول الاقتصادي الأمريكي الأسبوع المقبل خطابات لمسؤولي Federal Reserve، وتقارير الوظائف، ومؤشرات S&P Flash PMIs، وطلبات السلع المعمرة.
عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات – الرسم البياني اليومي
الأسئلة الشائعة حول أسعار الفائدة
تفرض المؤسسات المالية أسعار فائدة على القروض المقدمة للمقترضين، كما تُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. وتتأثر هذه الأسعار بأسعار الإقراض الأساسية التي تحددها البنوك المركزية استجابةً للتغيرات في الاقتصاد. وعادةً ما يكون لدى البنوك المركزية تفويض لضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في معظم الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ نحو 2%. وإذا انخفض التضخم دون المستوى المستهدف، فقد يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الإقراض الأساسية بهدف تحفيز الإقراض ودعم الاقتصاد. أما إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فعادةً ما يؤدي ذلك إلى قيام البنك المركزي برفع أسعار الإقراض الأساسية في محاولة لخفض التضخم.
تساعد أسعار الفائدة المرتفعة عمومًا على تعزيز عملة الدولة، لأنها تجعلها وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تمارس أسعار الفائدة المرتفعة عمومًا ضغطًا على سعر Gold لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بـ Gold بدلًا من الاستثمار في أصل يدر فائدة أو إيداع النقد في البنك. وإذا كانت أسعار الفائدة مرتفعة، فإن ذلك يدفع عادةً سعر الدولار الأمريكي (USD) إلى الارتفاع، وبما أن Gold يُسعَّر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض سعر Gold.
معدل Fed funds هو معدل الفائدة لليلة واحدة الذي تقرض به البنوك الأمريكية بعضها بعضًا. وهو المعدل الرئيسي المتداول بكثرة الذي يحدده Federal Reserve في اجتماعات FOMC الخاصة به. ويتم تحديده كنطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، رغم أن الحد الأعلى للنطاق (وفي هذه الحالة 5.00%) هو الرقم الذي يُستشهد به عادةً. وتتم متابعة توقعات السوق لمعدل Fed funds المستقبلي من خلال أداة CME FedWatch، التي تشكل كيفية تصرف العديد من الأسواق المالية ترقبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية لـ Federal Reserve.
