سندات الخزانة الأمريكية: العوائد قرب أعلى مستوياتها منذ عدة عقود – Deutsche Bank

يصف محللو Deutsche Bank موجة بيع متجددة في سندات الخزانة الأمريكية، مع بلوغ عائد السندات لأجل 10 سنوات نحو 5.25%، وهو مستوى قريب من ذروته المسجلة في 2007 وأعلى المستويات منذ 2002 إذا تم اختراقه. وتقود العوائد الحقيقية هذه الحركة، بينما يتعرض منحنى العائد لضغوط مع تسعير الأسواق لمسار أكثر تشددًا من جانب Federal Reserve، بما في ذلك احتمال مرتفع لرفع أسعار الفائدة في أكتوبر.

إعادة التسعير المتشددة ترفع العوائد الحقيقية

"مع تسعير الأسواق لمزيد من رفع أسعار الفائدة وارتفاع أسعار الطاقة مرة أخرى، زاد ذلك من الضغوط على سندات الخزانة عبر منحنى العائد. ومن بين أمور أخرى، ارتفع عائد السندات لأجل 10 سنوات (+7.6 نقطة أساس) إلى 5.24% عند الإغلاق، ليبقى غير بعيد عن ذروة الإغلاق المسجلة في 2007 عند 5.29%."

"وفي موضع آخر، شهد يوم أمس أيضًا ارتفاع عائد السندات لأجل عامين (+7.9 نقطة أساس) إلى 4.93%، وهو الأعلى منذ 2024، كما ارتفع عائد السندات لأجل 30 عامًا (+5.6 نقطة أساس) إلى مستوى مرتفع جديد منذ ما بعد 2004 عند 5.55%. ومرة أخرى، كانت العوائد الحقيقية هي المحرك لمعظم الارتفاع، إذ وصلت العوائد الحقيقية لأجل 10 سنوات (+7.1 نقطة أساس) إلى مستوى مرتفع جديد منذ ما بعد 2008 عند 2.89%."

"أدى هذا الزخم التضخمي إلى دفع المستثمرين لتسعير مسار أكثر تشددًا للبنوك المركزية، مع تزايد التوقعات برفع Fed لأسعار الفائدة في اجتماعه المقبل. وفي الواقع، وبينما نعد هذا التقرير صباح اليوم، تُسعّر العقود الآجلة احتمالًا بنسبة 73% لرفع الفائدة في أكتوبر."

(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)