加幣：有望兌美元走強 - 法國興業銀行

在 USD/CAD 自 1.3730 反彈後，Societe Generale 策略師認為 1.3990/1.4030 是關鍵的短期阻力區。他們指出，若無法突破此區間，較大範圍的跌勢可能維持不變，而 1.3840 為初步支撐。宏觀面方面，市場預期加拿大央行（BoC）將維持利率不變，而通膨與成長預測支持耐心觀望的立場，不過美加關稅緊張局勢再起，可能為前景注入更偏鷹派的基調。

反彈面臨關鍵阻力帶

"USD/CAD 近期觸及 1.3730 的階段性目標後展開反彈。7 月低點以及位於 1.3990/1.4030 的 50 日移動平均線，短期內可能構成關鍵阻力區。若反彈在此障礙下方受阻，當前這一波跌勢可能延續。近期約在 1.3840 的樞紐低點是第一道支撐。若該貨幣對無法守住此位上方，則存在跌勢恢復的風險。"

"在加拿大，市場幾乎一致預期 BoC 今日將按兵不動。政策利率今日應維持在 2.25%，處於中性區間下緣（上緣為 3.25%）。連續七次會議維持不變，顯示央行相當有信心目前政策足以讓通膨在中期內回到目標水準。"

"加拿大整體通膨率在 7 月因能源價格上升而重新回到 3.0% 以上，但潛在價格壓力較不令人擔憂。核心通膨目前為 1.9%，略低於 2.0% 的目標。"

"在 7 月會議上，BoC 預測 2027 與 2028 年的成長與通膨平均都將落在約 2%，進一步強化耐心觀望的理由。貨幣市場已反映至明年 4 月前略高於兩次升息的預期，與美國一致。"

"從戰術角度來看，根據 2 年期利差，USD/CAD 目前偏低估，因此 GCAN 殖利率必須上升，且利差需由 133 個基點收窄，才能合理解釋加幣在接近 1.39 水準的當前估值。"

"問題在於，上週與美國恢復關稅敵對行動後，這種信心是否受到挑戰。這將是總裁 Macklem 記者會上的觀察重點，但全球整體偏向更緊縮政策，加上一些國家已從中性政策水準主動調整，因此若前景論調轉向鷹派，也不會令人意外。"

（本文在人工智慧工具協助下生成，並由編輯審閱。了解更多。）