道瓊期貨在聯準會利率決議前小幅走高
- 儘管市場預期聯準會將於週三升息25個基點，美國指數期貨仍走高。
- 週二美股收低，因油價飆升與美國公債殖利率上揚對科技股構成壓力。
- 投資人權衡 AI 安全疑慮，不過 Nvidia 執行長反對推出新的聯邦人工智慧監管規定。
週三歐洲時段，道瓊期貨上漲0.14%，報約52,190點。與此同時，S&P 500期貨上漲0.21%，報約7,600點，而 Nasdaq 100期貨上揚0.42%，報約29,080點。
在聯準會（Fed）稍晚即將公布利率決議前，美國股指期貨小幅走高。然而，由於金融市場普遍預期9月政策會議將升息25個基點，市場交投可能仍偏向謹慎。若此舉落地，基準隔夜利率區間將升至3.75%至4.00%。
根據 CME FedWatch 工具，市場參與者目前已反映此次升息1碼的機率接近92.5%，同時也預期央行將釋出近期進一步升息的訊號。
這股審慎走勢延續了華爾街週二的疲弱表現，當日道瓊下跌0.3%，S&P 500下跌0.45%，而 Nasdaq Composite 跌幅最大，下滑0.78%。在原油價格飆升與美國公債殖利率走高的影響下，股市普遍承壓。此次拋售對信用敏感型類股打擊尤其明顯，隨著借貸成本攀升，高成長 AI 超大規模企業首當其衝，承受了大部分市場壓力。
交易員持續因人工智慧發展相關的安全疑慮升溫而感到棘手。儘管存在這些監管憂慮，Nvidia 執行長黃仁勳仍提出反駁，認為無需額外的 AI 安全監管。他指出，市場力量本身就會自然激勵科技公司在無需政府正式介入的情況下，進行安全創新。
聯準會成為市場焦點，市場在預期升息前趨於穩定
Deutsche Bank 分析師指出，在近期波動之後，「市場隔夜已開始稍微穩定下來」，但也提醒聯準會如今「將成為市場焦點」。他們表示，投資人目前「今晨已反映今日自2023年以來首次升息的機率為94%」，凸顯市場在決議公布前對此次行動已有相當堅定的預期。
在債市壓力持續下，美國殖利率一度升至本輪週期新高
Deutsche Bank 策略師強調，長天期債券持續面臨賣壓，「使債市壓力延續」，10年期美國公債殖利率上升「1.5個基點」，且「盤中突破2023年高點，一度觸及2007年以來新高5.04%，隨後於收盤回落至5.00%」。他們指出，這一最新走勢凸顯在市場持續調整「利率更高且維持更久」的聯準會政策背景下，殖利率上行重定價的速度之快。
道瓊常見問題
道瓊工業平均指數是全球歷史最悠久的股票市場指數之一，由美國30檔交易最活躍的股票編製而成。該指數採價格加權，而非市值加權。其計算方式為將成分股價格加總後，再除以一個係數，目前為0.152。該指數由 Charles Dow 創立，他同時也是《華爾街日報》的創辦人。後來，該指數因僅追蹤30家大型企業集團，而不像 S&P 500 等更廣泛的指數，因此被批評代表性不夠全面。
有許多不同因素會推動道瓊工業平均指數（DJIA）走勢，其中最主要的是成分公司在季度財報中所呈現的整體表現。美國及全球總體經濟數據也會透過影響投資人情緒而帶來作用。由聯準會（Fed）設定的利率水準同樣會影響 DJIA，因為它會左右信貸成本，而許多企業高度依賴信貸。因此，通膨以及其他會影響聯準會決策的指標，也可能成為主要驅動因素。
道氏理論是由 Charles Dow 所提出、用於辨識股市主要趨勢的方法。其關鍵步驟之一，是比較道瓊工業平均指數（DJIA）與道瓊運輸平均指數（DJTA）的走向，並只跟隨兩者同向變動的趨勢。成交量是確認標準之一。該理論運用了高點與低點分析的要素。道氏理論認為趨勢分為三個階段：累積階段，即聰明資金開始買進或賣出；公眾參與階段，即更廣泛的大眾開始進場；以及派發階段，即聰明資金出場。
交易 DJIA 的方式有很多種。其中之一是使用 ETF，讓投資人可以將 DJIA 視為單一證券進行交易，而不必買入全部30檔成分股。具代表性的例子是 SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA)。DJIA 期貨合約可讓交易員對指數未來價值進行投機，而選擇權則賦予投資人在未來以預定價格買入或賣出該指數的權利，但不負有義務。共同基金則讓投資人買入由 DJIA 股票組成的多元化投資組合的一部分，從而取得整體指數的曝險。
