在美國 CPI 公布前，Fed 升息押注與鷹派 ECB 立場相互拉鋸，歐元兌美元在 1.1600 附近艱難整理
- EUR/USD連續第二天吸引部分賣盤，不過下行空間仍然有限。
- 市場對聯準會9月升息的押注升溫，加上地緣政治風險，支撐美元並對該貨幣對構成壓力。
- ECB週四偏鷹派的升息舉措為歐元提供支撐，並限制現貨價格跌幅。
週四，EUR/USD連續第二天承受一些賣壓，不過缺乏進一步跟進，且仍守在前一日觸及的本週低點上方。交易員熱切等待稍晚公布的最新美國消費者通膨數據，現貨價格徘徊在1.1600附近。
市場將密切關注關鍵的美國消費者物價指數（CPI）報告，以尋找更多有關聯準會（Fed）政策路徑的線索，這將左右美元（USD）走勢，並為EUR/USD帶來新的推動力。與此同時，週四公布的美國生產者物價指數（PPI）凸顯通膨壓力依然頑強，並促使交易員在油價上漲帶來通膨風險的背景下，提高對聯準會9月升息的押注。此外，美伊緊張局勢升級持續支撐避險美元，並對EUR/USD構成壓力。
在中東危機的最新進展方面，美國財政部計劃於週一制裁一家未具名的大型銀行，作為其持續對伊朗施加經濟壓力行動的一部分。此外，獲伊朗支持的葉門胡塞武裝已控制紅海重要城市摩卡，擴大對具戰略意義的曼德海峽控制，進一步加深市場對供應長期中斷的擔憂。這反過來使地緣政治風險溢價持續存在，推動油價升至5月21日以來最高水準，並應持續有利於美元。
不過，EUR/USD的下行空間仍受到週四歐洲央行（ECB）鷹派展望的支撐而有所緩衝。正如市場普遍預期，ECB今年第二次升息，並警告價格壓力可能比先前預期持續更久，從而提升市場對最快10月進一步收緊政策的押注。這反過來可能為歐元提供一些支撐，因此在對該貨幣對建立新的看跌押注、以及布局任何進一步短期貶值走勢之前，應保持謹慎。
EUR/USD 4小時圖
技術分析
EUR/USD位於1.1585的200週期指數移動平均線（EMA）上方，維持脆弱但偏建設性的格局。然而，上行動能正在減弱，因現貨價格停滯在1.1627、即23.6%斐波那契回撤位下方。若要重振更具說服力的看漲基調，需持續突破這一阻力。
下行方面，初步支撐位於1.1585的200週期EMA，緊隨其後的是1.1575的38.2%斐波那契回撤位。若回調加深，目標可能指向1.1534的50.0%回撤位，接著是1.1492的61.8%水準，之後更重要的斐波那契支撐位在1.1433附近。
（本報導的技術分析是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）
通膨常見問題
通膨衡量的是一籃子具代表性的商品與服務價格上升的幅度。整體通膨通常以月增率（MoM）和年增率（YoY）的百分比變化表示。核心通膨排除食品和燃料等波動較大的項目，因其價格可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通膨是經濟學家關注的指標，也是中央銀行的目標水準；央行的職責是將通膨維持在可控範圍內，通常約為2%。
消費者物價指數（CPI）衡量的是一籃子商品與服務在一段時間內的價格變化。它通常以月增率（MoM）和年增率（YoY）的百分比變化表示。核心CPI是中央銀行關注的指標，因其排除了波動較大的食品和燃料項目。當核心CPI升至2%以上時，通常會導致利率上升；反之，當其降至2%以下時則相反。由於較高的利率有利於一種貨幣，較高的通膨通常會帶來較強勢的貨幣。當通膨下降時，情況則相反。
儘管這看起來可能有違直覺，但一國的高通膨會推升其貨幣價值，反之較低的通膨則會壓低其貨幣價值。這是因為中央銀行通常會透過升息來對抗較高的通膨，而這會吸引更多全球資本流入，因投資人會尋找能夠停泊資金並獲取較佳報酬的地方。
過去，黃金是投資人在高通膨時期會轉向的資產，因為它能保存價值；雖然在市場極度動盪時，投資人往往仍會因黃金的避險屬性而買入黃金，但大多數時候情況並非如此。這是因為當通膨高企時，中央銀行會升息以加以抑制。 較高的利率對黃金不利，因為相較於持有可生息資產或將資金存入現金存款帳戶，持有黃金的機會成本會上升。相反地，較低的通膨往往有利於黃金，因為它會帶動利率下降，使這種閃亮金屬成為更可行的投資替代選擇。
