專家一致認為：對日本央行鷹派立場的押注支撐日圓兌美元走強

• 日圓兌主要貨幣反彈，受聯準會鷹派押注支撐。
• 市場專家認為聯準會將在 9 月會議上升息。
• 預計聯準會將在 9 月維持政策利率不變。

日圓（JPY）週三兌主要貨幣強勁回升，此前數日表現落後。美元（USD）在歐洲早盤時段兌日圓下跌 0.25%，報約 159.20。

金融市場仍然相信日本央行（BoJ）將在 9 月會議上升息，推動這一亞太貨幣強勢反彈。即使日本第二季國內生產毛額（GDP）初值數據弱於預期，市場對日本央行升息的堅定預期依然未變。

日本內閣府週一公布，今年第二季經濟季增 0.3%，低於預估值與前值 0.5%。以年化計算，經濟成長 1.1%，低於前值 1.8%。

儘管日本 GDP 疲弱，但在日本央行升息機率維持高檔下，日圓賣壓料將受限

MUFG 分析師承認，日本最新 GDP 數據「無疑是一份較疲弱的 GDP 報告」，並坦言這「將對央行內部鷹派人士主張更積極升息路徑的說法構成挑戰」。即便如此，他們指出，「市場對 9 月下次會議升息 25 個基點的定價仍處高位，意味著升息機率約為 80%」，顯示市場仍認為日本央行進一步收緊政策的可能性很高。在他們看來，「美國數據轉弱以及市場對日本央行 9 月升息的定價，將有助於在短期內抑制新一輪日圓賣壓」，即使國內成長背景轉弱，也將限制日圓下行空間。

DBS 策略師也強調相對政策風險的急劇重定價，指出「市場對日本央行 9 月升息的機率已從 21% 飆升至 81%，而對聯準會升息的預期則從 72% 驟降至 32%。」

DBS 補充表示：「這種機率變化凸顯出，投資人愈來愈傾向押注日本政策將進一步收緊，同時市場認為聯準會進一步收緊政策的可能性正在下降。」

與此同時，Rabobank 分析師觀察到，「日本央行再次升息的理由正逐步增強」，並強調他們的觀點，即日本決策官員愈來愈傾向以進一步貨幣緊縮，來配合近期美國與日本聯合支撐匯率的行動。

在美元方面，由於美國 7 月數據疲弱，尤其是疲軟的非農就業報告（NFP），以及整體與核心消費者物價指數（CPI）預計放緩，交易員已下調對聯準會鷹派立場的預期。

Scotiabank 分析師表示：「溫和的通膨以及美國勞動市場出現疲軟跡象，使得聯準會在 9 月升息在目前看來極不可能。」

USD/JPY 技術分析

在日線圖上，USD/JPY 報 159.30。該貨幣對維持在 20 日指數移動平均線（EMA）159.82 下方，顯示短線基調仍偏空，因價格持續受這一動態阻力壓制。相對強弱指數（RSI）報 43.36，處於中性區域，暗示看漲動能偏弱，也強化了市場目前是在上方賣壓下整理，而非準備立即向上延伸漲勢的看法。

上檔方面，20 日 EMA 159.82 為即時阻力位；若日線收盤突破此關卡，將可緩解賣壓並打開通往更高價位的空間。由於根據所提供指標，附近並無明確技術支撐，市場焦點仍在於賣方能否守住 159.82 區域；若無法重新站上這條 EMA，USD/JPY 仍容易在 159.30 下方進一步出現修正性回落。

（本篇報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）