黃金：在聯準會路徑受到質疑之際，價格維持支撐——TD Securities
TD Securities 的 Ryan McKay 和 Bart Melek 指出，儘管聯準會主席 Warsh 在 Jackson Hole 的演說釋出更偏鷹派的訊號，黃金的部位配置仍維持韌性。雖然考量到持續存在的通膨疑慮，以及市場重新計價 2027 年升息，近期這波漲勢被視為為時過早，但他們認為整體背景已有所改善，且在美元貶值趨勢與聯準會升息前景仍充滿不確定性的支撐下，不預期貴金屬會出現實質下行空間。
Jackson Hole 會後黃金持穩
「聯準會主席 Warsh 在 Jackson Hole 演說中承認通膨疑慮，語調也更偏鷹派。」
「這如預期般削弱了貴金屬整體走勢的一部分動能，但到目前為止，價格仍獲得良好支撐。」
「市場對升息的定價再度升至 2027 年略高於兩次升息，我們也一直認為，鑑於這些揮之不去的通膨疑慮，近期黃金的漲勢來得太早。」
「展望後市，我們預期黃金不會出現實質下跌，因為在美元再度走向貶值的主題帶動下，貴金屬的整體環境已有所改善，同時聯準會是否升息仍遠未確定。」
「在 Jackson Hole 釋出更偏鷹派的語調後，黃金部位配置依然穩固；與此同時，中東緊張局勢再起，也促使 CTA 轉為原油買方。」
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