黃金在聯準會主導的拋售後回升，但鷹派前景限制漲幅

• 在 Fed 鷹派升息後，美元與美國公債殖利率回落，推動黃金反彈。
• Fed 點陣圖顯示未來仍有進一步緊縮空間，這可能限制 XAU/USD 的反彈。
• 從技術面來看，XAU/USD 在 50 日 SMA 附近找到支撐後，正測試 100 日 SMA。

週四，黃金（XAU/USD）反彈，因交易員評估美國聯準會（Fed）最新貨幣政策聲明之際，美元（USD）在升至七週高點後走弱。油價漲勢降溫也使美國公債殖利率維持在近期高點之下，進一步支撐這項貴金屬。截稿時，XAU/USD 交投於約 4,332 美元，當日迄今上漲 1.60%。

美國央行於週三實施自 2023 年以來首次升息，一致決議將聯邦基金目標利率區間上調 25 個基點（bps）至 3.75%-4.00%。Fed 在貨幣政策聲明中表示，經濟活動正以穩健步伐擴張，國內支出具韌性，失業情況變化不大。決策官員補充指出，通膨仍然偏高，而此次升息應有助於更及時地回到 2% 目標。

決議公布後，隨著美元與美國公債殖利率走高，黃金回吐盤中漲幅。交易員消化更新後的利率預測以及 Fed 主席 Kevin Warsh 的談話後，賣壓加劇，推動 XAU/USD 跌至 4,235 美元，創 8 月 7 日以來最低水準。

更新後的點陣圖顯示，18 位 Fed 決策官員中有 16 位預期年底前至少還會再升息一次、每次 1 碼，而利率預測中位數指向政策利率為 4.1%。Warsh 也釋出鷹派訊號，表示通膨仍然過高，並將此次升息形容為撤回「一定程度的寬鬆」，因金融條件幾乎沒有顯示出限制性。他補充說，這一觀點「在委員會內獲得廣泛認同」，暗示 Fed 可能已準備好在未來幾個月再次升息。

因此，美元的賣壓可能仍然有限，進而限制黃金的反彈。較高的利率通常會對這種不孳息金屬構成壓力，因為它會使孳息資產更具吸引力。追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）報約 100.20，當日下跌 0.10%。與此同時，基準 10 年期美國公債殖利率持穩於約 4.98%，低於本週稍早觸及的 5.04%，該水準為 2007 年以來最高。

中東局勢發展仍是市場焦點。美國總統 Donald Trump 表示，華府「有望」接近伊朗戰爭的尾聲，並聲稱德黑蘭希望達成協議。然而，隨著沙烏地阿拉伯與獲伊朗支持的胡塞武裝相互發動攻擊，區域緊張局勢仍然高漲。

技術分析：XAU/USD 在 100 日 SMA 面臨阻力

從日線圖來看，XAU/USD 正徘徊於關鍵移動平均線之間，短線基調維持中性偏空。現貨價格守在 50 日簡單移動平均線（SMA）4,283 美元之上，並嘗試收復 100 日 SMA 4,323 美元，顯示市場陷入中期趨勢阻力下方的短線整理格局。

相對強弱指數（RSI）位於 47 附近，顯示動能偏弱；同時，移動平均收斂背離指標（MACD）仍處於負值區間，線體位於零軸下方，柱狀圖也依然低迷，進一步反映多頭信心不足。

上行方面，第一道阻力位於 100 日 SMA 的 4,323 美元，其後是 200 日 SMA 的 4,540 美元，再往上則是接近 4,700 美元的較遠水平阻力。

下行方面，初步支撐見於 50 日 SMA 的 4,283 美元，接著是較具結構性的底部支撐 4,150 美元，然後是 4,000 美元。由於價格目前在鄰近的 50 日與 100 日均線之間相對狹窄的區間內波動，若有效突破此通道任一側，可能將決定黃金下一波走勢方向。

（本報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）